Ventes au détail aux États-Unis: avril a vraiment été le mois le plus cruel

Le paradoxe de l'épargne de John Maynard Keynes devient de plus en plus une partie beaucoup plus importante du récit économique aux États-Unis alors que les ménages se préparent à un ralentissement économique prolongé, à un chômage élevé et à une perte de revenu.

En mars, le taux d'épargne américain a bondi à 13,1%, ce qui n'a pas soutenu les ventes au détail, car les Américains ont continué de se mettre en place en avril, entraînant une baisse de 16,4% des ventes au détail de premier plan, selon les données du département du Commerce publiées vendredi.

Nous nous attendons à ce que le taux d'épargne continue d'augmenter et cela devrait servir de rappel puissant qu'une augmentation de l'épargne dans les conditions actuelles pourrait entraîner une baisse de la demande globale, une baisse de la production et, si elle est soutenue, une baisse de l'épargne.

Il est impératif que l'autorité fiscale avance avec une nouvelle série d'aide dès que possible. Alors que le mois d'avril se révélera très probablement le nadir des ventes au détail aux États-Unis, nous ne nous attendons pas à un rebond significatif des ventes à court terme en raison de la dislocation importante du marché du travail américain et des horizons de revenus clairement réduits dans un avenir proche.

Sur un rythme annualisé moyen sur trois mois, les ventes au détail de premier plan ont diminué de 35,7%, tandis que le groupe témoin qui alimente l'estimation trimestrielle du produit intérieur brut a chuté de 30,2%. Hors automobiles, il recule de 28,2%, hors essence 32,9%, ex-automobiles et matériaux de construction 23,4% et ex-restauration 2,1%.

Ces données soulignent fortement notre prévision d'une baisse de 38,5% du produit intérieur brut pour le deuxième trimestre, ce qui pourrait s'avérer quelque peu optimiste compte tenu de l'effondrement des données.

Les détails à l'intérieur de l'ensemble de données étaient dévastateurs. Le seul point positif a été l'augmentation de 8,4% du proxy du commerce électronique. Les dépenses en véhicules automobiles et pièces détachées ont baissé de 12,4%, les meubles 58,7% en électronique 60,6%, les matériaux de construction 3,5% et les aliments et boissons 13,1%. Les dépenses dans les stations-service ont diminué de 28,8%, les vêtements de 78,8%, les articles de sport 38%, les grands magasins 28,9% et les établissements de restauration et de boisson 29,5%.

Pour plus d'informations sur la façon dont le coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.

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