Une devise qui prend de la valeur va tout changer – AIER

– 12 février 2021 Temps de lecture: 5 minutes

Dans les premières années du boom du Bitcoin, j’ai assisté à une conférence bruyante et vraiment hilarante de titans numériques nouvellement riches. C’était en 2014, je crois, la ville était Miami et Bitcoin venait juste de toucher 1000 $. À cette époque, la philosophie des premiers investisseurs était de dépenser. Comme fou.

Après tout, ce jeton à dépenser maladroit semblait pousser sur les arbres. Un jour, votre ordinateur grignote de l’argent magique que personne n’a utilisé, et la prochaine chose que vous savez que vous avez 100 000 $ dans votre patte. Vous n’avez rien fait pour le «gagner» à part offrir une certaine puissance de traitement. Pourquoi ne pas vivre ça?

Il y avait une psychologie étrange au travail à cette époque. Que ce petit protocole fonctionnait défie toute croyance et pourtant c’était réel. Testons à quel point c’est réel!

Lors de cette conférence, oui, le vivre était la voie. Les Ferrari et Maseratis remplissaient les rues de Miami. Les gens ont échangé l’un contre l’autre en utilisant des portefeuilles numériques sur leurs smartphones – une astuce rendue possible uniquement sous l’influence. La liqueur coulait comme je n’en ai jamais vu. La musique, les lumières, l’opulence. Vous pouvez choisir parmi plusieurs sorties de plaisance avec des quantités infinies de nourriture, de plaisir et de musique live.

C’étaient les jours.

Peu de temps après, cependant, Bitcoin a tourné vers le sud. Le prix de 1000 $ a chuté à 335 $. Il y avait de la tristesse partout. Toute cette célébration était pour rien. Les nouveaux riches n’étaient plus seulement riches. Ils étaient maintenant coincés avec toutes sortes de voitures, de bateaux et de maisons qu’ils ne pouvaient pas se permettre d’entretenir. Qu’est-il arrivé au grand slogan «à la lune»? C’était comme si l’argent magique d’Internet se transformait en poussière.

Tout cela était ridicule. J’ai regardé Bitcoin passer de 0 $ à 14 $ avant d’écrire mon premier article public à ce sujet, et bientôt il est devenu 30 $. Les gens criaient que c’était une bulle insensée sur le point d’exploser, ce qu’elle a fait avant d’atteindre à nouveau de nouveaux sommets. Je n’ai jamais vu 300 $ aussi bas. Même 3 $ était quelque chose d’un miracle, en ce qui me concerne. Le Bitcoin était enfin devenu la monnaie numérique dont nous rêvions depuis 15 ans.

Je ne l’ai jamais vu autant comme un investissement qu’une technologie. Le prix était accessoire – mais toujours plutôt… amusant! C’était la source de la fascination du public. Bien sûr.

Toutes ces années plus tard, nous pouvons voir que les énormes crashs du passé – qui semblaient si effrayants à l’époque – sont des petits défauts, à peine perceptibles dans le schéma à long terme de haut, haut et haut. Vivez suffisamment et vous arrêtez de transpirer. Cela a été pendant toutes ces années jusqu’à récemment lorsque le modèle «3-étapes-en-avant-2-pas-en-arrière» s’est transformé en une entreprise de 20 000 $, puis 30 000 $, puis 40 000 $. Effectivement, Bitcoin semble prendre des mesures pour devenir une monnaie de réserve mondiale alternative, pas bientôt mais peut-être éventuellement.

Examinons la question plus large de ce que cela pourrait signifier pour nos vies. Bitcoin a fonctionné pendant 12 ans en tant qu’actif déflationniste. C’est dire que la valeur de l’unité devient de plus en plus précieuse en termes de biens et services. C’est le contraire d’un actif inflationniste comme le dollar américain, qui vaut environ 5 cents par rapport à sa valeur d’avant la Première Guerre mondiale, grâce à une mauvaise gestion monétaire dans laquelle la Réserve fédérale a inondé les marchés d’argent pour payer les dépenses publiques et la dette et renflouer les systèmes bancaires lorsqu’ils ont des problèmes.

Si vous détenez un actif inflationniste, vous êtes plus incité à dépenser aujourd’hui qu’à épargner, car vous pouvez raisonnablement vous attendre à ce que la valeur de l’unité monétaire diminue avec le temps. Vous êtes également plus susceptible d’emprunter et de vivre au-dessus de vos moyens, car vous payez le prêt avec de l’argent moins cher que ce que vous recevez (toutes choses égales par ailleurs).

Comment cette psychologie change-t-elle si vous détenez un actif monétaire dont la valeur augmente avec le temps? Ici, vous êtes incité non seulement à épargner, mais à repenser sérieusement l’ensemble de vos habitudes de vie. Cela influe sur le fait que vous achetiez ou louiez, que vous obteniez un emploi au gouvernement ou que vous preniez un risque sur les marchés, que vous ayez des enfants ou non. Tout cela dépend de l’évaluation de son futur pouvoir d’achat, qui est lié à la direction de valeur anticipée d’une unité monétaire.

C’est assez sûr ce qui est arrivé à la communauté Bitcoin trois ans après cette conférence de dingue lorsque l’actif numérique avait retrouvé son prix précédent exprimé en dollars. Soudain, il est devenu évident que cette chose allait monter et monter. Les gens qui dépensaient leur Bitcoin comme des fous – l’échangeant contre des dollars ou contre des biens et services – ressentaient maintenant un sentiment de regret. Il en va de même pour les nombreuses personnes qui ont vendu le leur il y a dix ans aujourd’hui, lorsque la valeur atteignait 1 dollar: les gens pensaient raisonnablement qu’elle ne pourrait jamais devenir plus forte que le papier-monnaie le plus fort du monde.

Avec la montée inexorable du Bitcoin et après la longue marche vers 10000 $, les gens avec des voitures et des maisons de luxe les ont regardés et se sont demandé pourquoi ils avaient fait une telle chose. S’ils avaient attendu quelques années avant de jeter leur argent magique, ils auraient été dix fois plus riches. Rich est bon. Encore plus riche est meilleur. Ils ont appris une leçon d’économie monétaire.

C’est à ce moment qu’une nouvelle philosophie a soudainement frappé la communauté. Ils sont devenus extrêmement frugaux. Ils regardaient les déchets dans leurs maisons et pensaient à ce que cela pourrait valoir en termes de Bitcoin. Ils ont repensé les vacances. Achetez dans les friperies. Déménagez dans un quartier moins cher. Achetez une voiture d’occasion. Arrêtez de manger au restaurant.

Les entreprises spécialisées dans la technologie Blockchain ont commencé à examiner plus attentivement leurs dépenses, en freinant la débauche dans la mesure du possible. En d’autres termes, ils ont commencé à penser à l’avenir, non pas à cause d’un changement de vertu intérieure, mais à cause de la réalisation très pratique qu’un Bitcoin sauvé est un Bitcoin gagné.

Les riches en Bitcoin ont commencé à vivre comme les pauvres en dollars.

C’est à ce moment-là qu’être riche en crypto a pris une caste complètement différente. Le soi-disant mouvement HODL est devenu à la mode (c’est une faute d’orthographe délibérée de HOLD ou peut-être qu’il signifie «tiens bon pour la vie»). Plutôt que d’augmenter leur mode de vie, ils ont commencé à les rappeler, transformant des dollars de réserve en crypto avec un œil sur l’avenir.

Et cela a duré trois longues années au cours desquelles le prix en dollars a dansé de haut en bas autour de 10 000 dollars avant d’éclater. Moins vous possédiez, plus vous déteniez probablement de Bitcoin (bien que pour l’instant, personne ne s’en vante).

Le fait que la monnaie de réserve de la société soit inflationniste ou déflationniste peut avoir un impact majeur sur la culture. Une monnaie déflationniste comme Bitcoin récompense la réflexion future, le report de la consommation, un travail plus dur et moins de débauche, et un virage général vers l’épargne et l’investissement (espérons-le dans quelque chose d’autre que plus de Bitcoin). L’augmentation lente du pouvoir d’achat au fil du temps récompense les épargnants, les créanciers et les investisseurs par rapport aux dépensiers et aux débiteurs. C’est bon pour la prospérité.

Une devise inflationniste fait exactement le contraire, récompensant une philosophie vivante pour aujourd’hui. On pourrait observer qu’une monnaie déflationniste pousse les gens à vivre d’une manière que les générations précédentes auraient pu qualifier de responsable.

À l’exception de quelques années pendant les moments difficiles de la Grande Dépression, personne en vie n’a connu une monnaie déflationniste prévisible et dramatiquement ni réévalué sa vie à la lumière de ce que cela pourrait signifier pour nous.

En raison d’une telle inflation d’après-guerre, nous avons pris pour acquis que détenir des dollars seuls est généralement une mauvaise idée. À la fin du 19e siècle, cependant, l’espoir d’utiliser une monnaie de valeur croissante était monnaie courante. En conséquence, les gens étaient en effet plus frugaux et cela a contribué à bâtir la prospérité, du moins jusqu’à ce que la création de la Réserve fédérale change tout pour le pire.

Peut-être que la propriété et l’utilisation généralisées de Bitcoin et d’autres cryptos peuvent apporter une contribution culturelle et économique pour nous convertir de débauchés à économes de la manière dont nos arrière-arrière-grands-parents pourraient célébrer. Après tout, ce sont eux, et l’étalon-or sous lequel ils vivaient, qui nous ont mis sur la voie de la construction d’un mode de vie moderne et prospère que le papier-monnaie inflationniste a tant fait pour inverser.

Jeffrey A. Tucker

Jeffrey A. Tucker est directeur éditorial de l’American Institute for Economic Research.

Il est l’auteur de plusieurs milliers d’articles dans la presse savante et populaire et de neuf livres en 5 langues, le plus récemment Liberty ou Lockdown. Il est également rédacteur en chef de The Best of Mises. Il parle largement sur des sujets d’économie, de technologie, de philosophie sociale et de culture.

Jeffrey est disponible pour parler et interviewer via son email. Tw | FB | LinkedIn

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