Un SOS pour l'immobilier commercial

Alors que la durée et la gravité de la pandémie de coronavirus continuent de faire des ravages sur l'économie, les transactions immobilières sont au mieux remaniées et au pire s'effondrent complètement.

Les transactions immobilières commerciales ont chuté de près de 70% au deuxième trimestre.

Les données racontent une histoire claire: les transactions ont baissé de près de 70% au deuxième trimestre, selon Real Capital Analytics (RCA), une société de recherche en immobilier commercial, malgré des quantités presque record de poudre sèche en attente de déploiement.

Les acheteurs et les vendeurs restent des mondes séparés car les acheteurs s'attendent à trouver des remises importantes et les vendeurs hésitent à reconnaître les pertes.

Selon RCA, plus de 32 milliards de dollars d’immobilier hôtelier et commercial ont été récemment en difficulté au cours des six premiers mois de l’année, et ce n’est pas une surprise. Les arriérés de loyers ont grimpé en flèche pour les magasins fermés et les revenus des hôtels ont été étouffés alors que les commandes au domicile ont frappé les voyages d'affaires et de loisirs.

Et la détresse pourrait s'aggraver; 90 milliards de dollars supplémentaires de biens immobiliers commerciaux sont considérés comme «potentiellement en difficulté», ce qui signifie qu'ils sont dans un plan d'abstention, souffrent de problèmes de recouvrement des loyers ou sont en début de délinquance, selon RCA.

Mais pour les investisseurs qui attendent de mettre leur argent au travail, ils attendront probablement un peu plus longtemps. Les emprunteurs en souffrance ne ressentent pas encore de pression pour vendre, car les prêteurs gagnent du temps avec une action rapide des banques fédérales qui leur fournit un filet de sécurité et comme un allégement réglementaire permet aux banques d'éviter de reconnaître que certaines modifications de prêt à court terme sont troublées.

Mais la résurgence des cas de COVID-19 à travers le pays indique que la reprise économique sera longue et lente. Sans le soutien administratif et législatif continu de Washington, les abstentions de trois mois ne sont pas assez longues pour maintenir solvables de nombreux emprunteurs.

Les formes traditionnelles de liquidité se raréfient

Ajoutant à la pression, les institutions bancaires ont réduit les conditions de prêt plus faciles qui ont aidé le secteur immobilier à croître si vigoureusement ces dernières années.
Les banques ont considérablement resserré les normes de souscription pour l'immobilier au deuxième trimestre, ce qui a rendu beaucoup plus difficile l'obtention du financement nécessaire, selon les données de la Réserve fédérale.

Il est peu probable que ces normes de souscription plus strictes s’assouplissent à mesure que la reprise s’éternise et, pour la plupart des emprunteurs, elles deviendront plus difficiles à respecter.

Les plats à emporter

Alors que les investisseurs ont du capital à dépenser, les acheteurs et les vendeurs restent en désaccord sur les évaluations. Mais à mesure que la reprise s'éternise et sans autre soulagement, les vendeurs pourraient être contraints de réévaluer leurs évaluations.

Pour plus d'informations sur la façon dont le coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.

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