Teranga Gold annonce les résultats positifs de l'étude de pré-faisabilité pour le complexe aurifère Sabodala-Massawa de premier plan

Sabodala-Massawa

  • Première production annuelle moyenne sur cinq ans de 384000 onces à des coûts de maintien tout compris de 671 $ / oz(1) (2)
  • Premier flux de trésorerie net moyen sur 5 ans de 215 millions de dollars par an à 1600 dollars / once d'or *
  • Flux de trésorerie net total sur 5 ans de 1,1 milliard de dollars à 1600 $ / once d'or *
  • Les réserves prouvées et probables augmentent de 120% à 4,8 millions d'onces à 1250 $ / once d'or
  • Les activités minières à Massawa sont en cours
  • Un programme d'exploration et de forage de 10 millions de dollars est en cours à Massawa

Échelle de l'entreprise

  • Les réserves prouvées et probables augmentent de 70% à 6,4 millions d'onces d'or
  • La production d'or annuelle moyenne devrait augmenter de 40% pour atteindre ~ 500 000 onces(3)

(Tous les montants sont en dollars américains, sauf indication contraire)

TORONTO, 26 juillet 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Teranga Gold Corporation («Teranga» ou la «Société») (TSX: TGZ) (OTCQX: TGCDF) est heureuse d'annoncer les résultats de son étude de faisabilité préliminaire (la «PFS») ) pour le Complexe aurifère de Sabodala-Massawa («Sabodala-Massawa»), situé au Sénégal, en Afrique de l'Ouest.

Plus tôt cette année, Teranga a finalisé l’acquisition du projet aurifère Massawa (le «Projet Massawa»), l’un des projets aurifères à ciel ouvert non exploités à la plus haute teneur en Afrique, auprès de Barrick Gold Corporation («Barrick»). Le PFS se concentre sur un concept initial d’exploitation des gisements du projet Massawa en tirant parti de l’usine existante des opérations aurifères phares de Teranga, Sabodala («Sabodala»).

Le PFS démontre que Sabodala-Massawa est une mine de premier rang avec une base de réserves prouvées et probables («2P Reserves») de 4,8 millions d'onces (75,79 Mt à 1,98 g / t Au à 1250 $ d'or), avec une faible valeur totale -les frais de maintien («AISC»)(1) (2) de 749 $ l'once et des flux de trésorerie nets de plus de 2,2 milliards de dollars * à 1 600 $ / once d'or sur une durée de vie de 16,5 ans. En outre, le PFS souligne le fort potentiel de croissance grâce à une exploration et une découverte plus poussées.

Sabodala-Massawa: faits saillants du scénario de base à 1600 $ / once d'or
(Comprend l'usine de traitement de minerai réfractaire en 2023)

5 premières années
(2021-2025)
10 premières années
(2021-2030)
Vie de la mine
(2020-2036)
Production d'or annuelle moyenne(4) 384 000 onces 315 000 onces 260 000 onces
Qualité d'usine moyenne 2,71 g / t 2,26 g / t 1,98 g / t
AISC moyen par once(1) (2) 671 $ 715 $ 749 $
Débit annuel moyen de l'usine 5.0Mtpa 4.9Mtpa 4,6Mtpa
Cash flow net annuel moyen(2)* 215 millions de dollars 166 millions de dollars 134 millions de dollars
Flux net de trésorerie total * 1,07 milliard de dollars 1,66 milliard de dollars 2,21 milliards de dollars

*Netcash flow après intérêts minoritaires

«Le PFS annoncé aujourd'hui confirme que l'acquisition de Massawa est vraiment transformationnelle pour Teranga et repositionne la société en tant que producteur d'or de premier plan de niveau intermédiaire avec l'un des profils de coûts de maintien tout compris les plus bas de l'industrie», a déclaré Richard Young, président et chef de la direction .

M. Young a poursuivi: «L’intégration de Sabodala et Massawa est peut-être le meilleur exemple dans l’exploitation minière du concept de« plus que la somme de ses parties ». La somme de Massawa, l'un des gisements à ciel ouvert de la plus haute teneur en Afrique, et de notre mine phare Sabodala est plus que simplement ajouter une grande réserve d'or à une autre. L'intégration de Sabodala et Massawa génère d'importantes synergies, l'entité fusionnée devant générer des flux de trésorerie nets de 1 milliard de dollars(2)* sur les cinq premières années et fournir une valeur actuelle nette de 1,6 milliard de dollars(2) contre moins d'un milliard de dollars pour les deux actifs sur une base autonome. »

Analyse de sensibilité au retour du projet(2)

Prix ​​de l'or $ / once $ 1 500 $ 1 600 $ 1 700 $ 1 800
VAN après impôt0% millions de dollars $ 2 133 $ 2 438 $ 2 742 $ 3 046
VAN après impôt5% millions de dollars $ 1 550 $ 1 777 $ 2 004 $ 2 231
Après impôt après VAN des intérêts minoritaires0% millions de dollars $ 1 936 $ 2 210 $ 2 484 $ 2 758
Après impôt après VAN des intérêts minoritaires5% millions de dollars $ 1 416 $ 1 622 $ 1 827 $ 2 033

Maintenant qu'un concept technique de base a été établi avec le PFS, Teranga poursuivra le travail technique à l'appui d'une étude de faisabilité définitive («DFS»), qui devrait être achevée en 2021, pour réduire davantage les risques et augmenter le projet Massawa. valeur. La direction estime que l'estimation actuelle du capital est prudente et laisse place à des études de compromis techniques pour optimiser des domaines tels que le dimensionnement des usines, la distribution d'énergie et la conception des procédés, tandis que le programme de forage actuel devrait entraîner une augmentation des ressources et des réserves minérales.

Teranga prévoit de déposer un rapport technique conformément au National Instrument 43-101 – Normes de divulgation pour les projets miniers («Le NI 43-101») en ce qui concerne le PFS sur le complexe Sabodala-Massawa au plus tard le 31 août 2020. Un DFS, prévu en 2021, comprendra d'autres études de compromis pour le schéma de processus afin de réduire potentiellement le capital et améliorer les aspects économiques du projet, ainsi que se concentrer sur la création de valeur supplémentaire grâce au forage d'exploration. Une estimation actualisée des ressources et des réserves minérales devrait être incluse dans le SFD en fonction des résultats de l’important programme d’exploration de la société actuellement en cours au projet Massawa.

«La réunion des projets Massawa et Sabodala s'appuie sur et amplifie les atouts des deux actifs – l'infrastructure est en grande partie en place, la main-d'œuvre et les entrepreneurs sont formés et disponibles, et les investissements d'exploration et miniers peuvent être mieux exploités sur une plus longue période de temps». a déclaré Paul Chawrun, chef de l'exploitation.

M. Chawrun a ajouté: «La construction d'un flux de traitement distinct pour les minerais réfractaires ajoutera des coûts en capital plus élevés que prévu, mais offre de nombreux avantages tout au long de la vie de la mine. Le traitement précoce du minerai réfractaire à haute teneur améliore la rentabilité du projet, augmente la production, réduit les risques de traitement et améliore la flexibilité d'exploitation. De plus, nous croyons au grand potentiel de ce projet et menons une campagne de forage agressive pour le minerai réfractaire et le minerai libre, dans le but de maintenir la production d’or de Sabodala-Massawa entre 350 000 et 400 000 onces par an au-delà de 2026. »(5)

Exploration à la hausse au projet Massawa

Le projet Massawa comprend un permis minier de 320 km2 et un parc régional d'exploration de près de 286 km2. L'opportunité de délimiter les ressources supplémentaires sur la propriété est bien connue de Teranga et de l'ancien propriétaire Randgold Resources Limited, qui a fusionné avec Barrick en 2019. Teranga a foré plus de 27000 mètres depuis mars 2020 à Massawa, dans le cadre d'un projet de 10 millions de dollars en cours. programme d'exploration. Des programmes de forage d'exploration sont en cours dans les trois gisements primaires initiaux – Sofia, la zone centrale («CZ») et la zone nord («NZ»), avec une évaluation des lacunes de forage internes et de la tendance longitudinale.

En plus des objectifs convaincants d'expansion des ressources dans ou immédiatement le long de la tendance des trois gisements primaires, il existe une possibilité considérable d'explorer et d'ajouter des ressources réfractaires et non réfractaires ailleurs dans la zone du projet Massawa. Il existe plusieurs gisements et prospects satellites, qui n'ont fait l'objet que de forages peu profonds, qui montrent tous un potentiel de minéralisation supplémentaire en profondeur qui peut être ajouté aux ressources globales du projet, qu'il s'agisse de corps minéralisés réfractaires ou non réfractaires. Tina, Delya et Samina sont des exemples de tels gisements satellites et perspectives qui seront explorés de manière agressive en préparation du DFS et au-delà.

En outre, un certain nombre de perspectives seront poursuivies le long d'un corridor structurel qui existe entre deux grandes structures régionales. Il s'agit notamment du corridor de Bakkan et des prospects de Bambaraya. La Société prévoit qu'un programme d'exploration complet dans l'ensemble de cette vaste zone, délimitée par les deux structures régionales dans la zone du projet Massawa, présente un potentiel important pour l'ajout à long terme de ressources pour le projet.

Synergies importantes attendues de l'exploitation minière Sabodala-Massawa

Le parc d'exploitation minière existant actuellement utilisé à Sabodala sera également utilisé pour les gisements combinés de Sabodala-Massawa, en appliquant un plan de séquençage minier intégré pour optimiser la base combinée des réserves 2P. La capacité d'utiliser l'entrepreneur de minerai long-courrier existant, la flotte mobile d'exploitation minière et l'équipe d'exploitation offre une valeur significative au projet combiné, tel qu'identifié avec les synergies décrites au moment de l'acquisition.

Métallurgie et traitement

Phase 1: Free-Milling ouLixiviation de minerai entier non réfractaire («WOL»)

Le minerai non réfractaire extrait sera traité dans l'usine de traitement existante de Sabodala. Des modifications sont en cours pour accroître la capacité de production globale d'or et accroître l'efficacité du traitement du minerai oxydé à haute teneur à CZ. Ces ajouts comprennent un circuit de récupération par gravité pour l'or grossier, un réservoir de lixiviation supplémentaire pour augmenter le temps de séjour et des mises à niveau des circuits d'élution en raison de la teneur plus élevée en or dans l'alimentation. Ces mises à niveau devraient être installées tout au long du premier semestre 2021 en tant que «phase 1» des mises à niveau de l'usine de Sabodala.

Phase 2: Traitement du minerai réfractaire («ROT»)

Pour le traitement des gisements contenant du minerai d'or réfractaire, une usine ROT distincte d'une capacité nominale de 1,2 Mtpa sera installée à côté de l'usine existante de Sabodala, le traitement devant commencer en 2023. La conception ROT est basée sur l'utilisation de l'oxydation bactérienne («Technologie BIOX®») pour exposer l'or qui est occlus dans les minéraux sulfurés, ce qui permet ensuite l'extraction de l'or en utilisant un procédé CIL standard. Cette technologie a fait ses preuves et fonctionne actuellement dans plusieurs usines à travers le monde.

L'usine existante de Sabodala sera modifiée pour permettre le concassage primaire de l'alimentation en minerai réfractaire avec le circuit de concassage existant, avant d'être alimenté dans un circuit séparé comprenant le broyage, la flottation pour récupérer les sulfures et l'or libre en un concentré, le rebroyage, suivi de l'oxydation du lisier en deux étages de réacteurs BIOX. Le produit en suspension est ensuite neutralisé et traité dans un circuit de lixiviation au carbone séparé («CIL») pour récupérer l'or.

La Société prévoit modifier son installation de stockage des résidus («TSF») existante et la conception de sa deuxième TSF autorisée pour permettre le traitement des minerais réfractaires.

Des coûts d'exploitation à la pointe de l'industrie attendus à Sabodala-Massawa

Les coûts d'exploitation(2) inclure tous les coûts directs de production d'or doré. Les estimations sont basées sur les taux annuels déterminés dans le calendrier d'exploitation avec la livraison de minerai des fosses des projets Sabodala et Massawa.

Coûts d'exploitation de la mine(2) ont été déterminés en utilisant les hypothèses actuelles de la flotte et du personnel de Sabodala, avec des coûts supplémentaires inclus pour l'extension de l'empreinte, le transport de minerai supplémentaire et les coûts d'assèchement supplémentaires pour certaines des zones de la fosse du projet Massawa.

Coûts de traitement(2) sont basées sur les hypothèses d'exploitation actuelles de l'usine, les résultats des tests métallurgiques, les devis des fournisseurs dans l'environnement de prix existant et les recommandations des consultants. Pour le traitement WOL, le débit devrait être en moyenne de 4 Mtpa. Pour le débit de traitement ROT, un taux de 1,2 Mtpa a été estimé sur la base des critères de conception du PFS.

Unité Coût moyen LOM
Exploitation minière(2) $ / tonne extraite 2,56
Traitement WOL(2) $ / tonne usinée 10,23
Traitement ROT(2) $ / tonne usinée 36.07
Général et administrateur(2) $ / tonne usinée 4,00

Frais généraux et administratifs(2) comprennent les frais de bureau du site, les assurances, les frais financiers (frais bancaires, frais juridiques, etc.), les frais de raffinage et de transport et les frais de personnel.

Coûts en capital sur la durée de vie de la mine

Capital de maintien de la vie de la mine(2) pour Sabodala-Massawa, un total de 241 millions de dollars, ce qui équivaut à environ 15 millions de dollars par an, comprend les mises à niveau et le remplacement de la flotte mobile, la construction de routes, les ascenseurs TSF et le capital de maintien général à l'appui de l'exploitation minière, du traitement et des fonctions générales et administratives.

Durée de vie du capital de développement minier(2) pour Sabodala-Massawa, un total de 409 millions de dollars. La phase 1 du projet Massawa totalise 37 millions de dollars et la phase 2, 219 millions de dollars. Le solde du capital de développement est destiné à la délocalisation du village de Sabodala ainsi qu'au développement souterrain, qui n'est pas prévu avant 2027 dans le cadre de la LOM actuelle (voir les tableaux en annexe pour plus de détails).

Jalons du T3 2020

Teranga a récemment accédé au gisement de Sofia, le premier des gisements de Massawa à être exploité, les opérations minières ont commencé et le traitement du minerai à haute teneur à haute teneur du projet Massawa via l’usine d’exploitation existante de Sabodala devrait commencer sous peu.

Les autres jalons de ce trimestre comprennent:

  • dépôt du rapport technique Sabodala-Massawa NI 43-101;
  • un calendrier de production révisé de la durée de vie de la mine d'or Wahgnion, où l'usine dépasse les attentes de rendement initiales;
  • une mise à jour des prévisions de production et de coûts à l'échelle de l'entreprise pour 2020, ainsi que de nouvelles prévisions de production et de coûts sur cinq ans (2021-2025);
  • rapport technique pour la propriété Golden Hill; et
  • résultats d’exploration du projet Massawa et d’Afema.

Détails de la conférence téléphonique et de la diffusion Web

Teranga organisera une conférence téléphonique et une webdiffusion audio le 27 juillet 2020 à 8 h 30 (HE) pour discuter de la PFS plus en détail. Les personnes souhaitant écouter peuvent accéder à la conférence téléphonique en direct et à la diffusion Web comme suit:

Date et heure: Lundi 27 juillet 2020 à 8 h 30 HE
Téléphone: Sans frais + 1-877-291-4570
Local ou international + 1-647-788-4919
Veuillez prévoir 10 minutes pour vous connecter à la conférence téléphonique.
Webémission: Disponible sur le site Web de Teranga à www.terangagold.com/Sabodala-MassawaPFS
Rejouer: La rediffusion de la conférence téléphonique sera accessible pendant deux semaines après l'appel en composant le + 1-416-621-4642 ou sans frais au + 1-800-585-8367 et en entrant l'ID de conférence 8870643.
Remarque: La présentation de diapositives sera disponible pour téléchargement à l'adresse www.terangagold.com pour une visualisation simultanée pendant l'appel.

Déclaration des personnes compétentes et qualifiées de Teranga

Le PFS a été préparé par des consultants techniques et des personnes qualifiées de Teranga («QP») (telles que définies dans le Règlement 43-101). Les consultants techniques QP sont indépendants de Teranga et ont examiné et approuvé les informations contenues dans ce communiqué de presse qui se rapportent aux sections du PFS dont ils assument la responsabilité. L'affiliation et les domaines de responsabilité de chacune des personnes qualifiées impliquées dans la préparation du PFS, sur lesquelles le rapport technique sera basé, sont indiqués ci-dessous.

Personnes qualifiées de consultant technique indépendant

  • Sindy Ka Man Cheng, ing., Traitement des minéraux, essais métallurgiques, conception de processus et coûts de l'usine de traitement
  • Manochehr Oliazadeh, P.Eng., Coûts de l'usine de traitement
  • James Christopher Lane, RpGeo AIG, RPEQ, MAusIMM, CGeol., Installation de stockage des résidus
  • Graham E. Trusler, MSc, Pr Eng, MiChe, MSAIChE, études environnementales, permis et impact social ou communautaire

Personnes qualifiées Teranga

  • Patti Nakai-Lajoie, P.Geo., Description de la propriété, emplacement, accessibilité, climat, ressources locales, infrastructure, physiographie, histoire, paramètres géologiques, minéralisation, types de gisements, exploration, forage, préparation d'échantillons, analyses d'échantillons, sécurité des échantillons, données vérification et ressources minérales
  • Stephen Ling, P.Eng., Réserves minérales, méthodes d'exploitation minière, infrastructure de projet, études de marché, contrats, coûts miniers, coûts généraux du site, analyse économique

Rapport technique

Un rapport technique conforme à la norme NI 43-101 pour le projet Sabodala-Massawa sera déposé sur le site Web de la société et sur SEDAR (www.sedar.com) au plus tard le 31 août 2020.

Verification des données

Les QP responsables de la préparation du PFS et du rapport technique y afférent ont vérifié les données divulguées dans ce communiqué de presse, y compris les données d'échantillonnage, d'analyse et de test sous-tendant les informations contenues dans ce communiqué de presse. Les examens géologiques, d'ingénierie minière et métallurgique comprenaient, entre autres, l'examen de la cartographie, les journaux de carottes et le réenregistrement des trous de forage existants, l'examen des études géotechniques et hydrologiques, les facteurs environnementaux et communautaires, l'élaboration du plan de durée de vie de la mine, les immobilisations et les frais d'exploitation, le transport, la fiscalité et les redevances, et l'examen des travaux d'essais métallurgiques existants. De l'avis des personnes qualifiées, les données, hypothèses et paramètres utilisés pour estimer les ressources minérales et les réserves minérales, le modèle métallurgique, l'analyse économique et la PFS sont suffisamment fiables à ces fins. Le rapport technique relatif au PFS, une fois déposé, contiendra des informations plus détaillées concernant les responsabilités individuelles, l'assurance qualité et le contrôle qualité associés, ainsi que d'autres questions de vérification des données, ainsi que les principales hypothèses, paramètres et méthodes utilisés par la Société.

Notes de fin

(1) La Société a inclus des mesures non conformes aux IFRS dans ce document, y compris les coûts décaissés totaux, les coûts décaissés totaux par once, AISC et AISC par once. La société estime que ces mesures, en plus des mesures conventionnelles préparées conformément aux IFRS, fournissent aux investisseurs une capacité améliorée d'évaluer le rendement sous-jacent de la société. Les mesures non conformes aux IFRS visent à fournir des informations supplémentaires et ne doivent pas être considérées isolément ou comme un substitut aux mesures de performance préparées conformément aux IFRS. Ces mesures n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS et peuvent donc ne pas être comparables à celles d'autres émetteurs.Le total des coûts décaissés est calculé conformément à une norme élaborée par The Gold Institute, qui était une association mondiale de fournisseurs d'or et d'or. produits et comprenait les principaux producteurs d'or nord-américains. Le Gold Institute a cessé ses activités en 2002, mais la norme est considérée comme la norme acceptée de déclaration du coût décaissé de production en Amérique du Nord. L'adoption de la norme est volontaire et les mesures de coût présentées peuvent ne pas être comparables à d'autres mesures portant le même titre d'autres entreprises. Le coût décaissé total par once vendue est une mesure de la performance financière courante dans l'industrie des mines d'or, mais n'a pas de signification normalisée en vertu des IFRS. La société déclare le total des coûts décaissés sur la base des ventes. Nous pensons qu’en plus des mesures conventionnelles préparées conformément aux IFRS, certains investisseurs utilisent ces informations pour évaluer le rendement de la société et sa capacité à générer des flux de trésorerie. En conséquence, il est destiné à fournir des informations supplémentaires et ne doit pas être considéré isolément ou comme un substitut aux mesures de performance préparées conformément aux IFRS. Cette mesure, avec les ventes, est considérée comme un indicateur clé de la capacité d’une société à générer des bénéfices d’exploitation et des flux de trésorerie provenant de ses activités minières.

À compter du deuxième trimestre 2013, nous avons adopté une mesure AISC conforme aux directives émises par le World Gold Council («WGC») le 27 juin 2013, dont Teranga est devenue membre le 27 novembre 2018. La Société estime que le l'utilisation de l'AISC est utile aux analystes, investisseurs et autres parties prenantes de la société pour évaluer sa performance opérationnelle, sa capacité à générer des flux de trésorerie disponibles à partir des opérations courantes et sa valeur globale. Cette mesure est utile aux gouvernements et aux communautés locales pour comprendre l'économie de l'extraction de l'or. L'AISC est une extension des mesures existantes des «coûts décaissés» et intègre les coûts liés au maintien de la production. La définition du WGC de l'AISC cherche à étendre la définition des coûts décaissés totaux en ajoutant les coûts généraux et administratifs de l'entreprise, les coûts de remise en état et d'assainissement (y compris l'accrétion et l'amortissement), les coûts d'exploration et d'étude (en capital et passés en charges), les coûts de décapage capitalisés et les dépenses en capital de maintien. et représente les coûts totaux de production d'or à partir des opérations courantes. L'AISC exclut les paiements d'impôts, les frais d'intérêts, les coûts liés aux acquisitions d'entreprises et les éléments nécessaires à la normalisation des bénéfices. Par conséquent, cette mesure n’est pas représentative de toutes les dépenses en espèces de la société. De plus, le calcul de l'AISC n'inclut pas la charge d'amortissement car il ne reflète pas l'incidence des dépenses engagées au cours des périodes précédentes. Par conséquent, cela n’est pas une indication de la rentabilité globale de la société. Les coûts décaissés totaux sur la durée de vie de la mine et l'AISC utilisés dans ce communiqué de presse sont avant les mouvements de stocks en espèces / hors trésorerie et les frais de redevances anticipés amortis, et excluent toute allocation des frais généraux de l'entreprise. D'autres entreprises peuvent calculer cette mesure différemment.

Pour plus d’informations sur ces mesures, veuillez vous reporter au rapport de gestion de Teranga pour le trimestre clos le 31 mars 2020 accessible sur le site Web de la société à l’adresse www.terangagold.com.

(2) Les hypothèses sur la durée de vie de la mine comprennent:

  • Prix ​​de l'or: 1600 $ l'once
  • Mazout lourd (HFO): 0,35 $ le litre
  • Mazout léger (LFO): 0,65 $ le litre
  • Taux de change Euro vers USD: 1.10: 1

(3) Cet objectif de production est basé sur les réserves minérales prouvées et probables du projet Sabodala-Massawa et de l'exploitation aurifère de Wahgnion au 31 décembre 2019 telles que divulguées sur le site Internet de la Société à l'adresse www.terangagold.com et sur SEDAR à l'adresse www.sedar .com. Les réserves estimées sous-tendant cet objectif de production ont été préparées par une ou plusieurs personnes compétentes et qualifiées (voir la déclaration des personnes compétentes et qualifiées dans ce communiqué de presse).

(4) Les profils de production sont basés sur les réserves minérales prouvées et probables du projet Sabodala-Massawa au 31 décembre 2019, telles que divulguées sur le site Web de la Société à www.terangagold.com et sur SEDAR à www.sedar.com. Les réserves estimées sous-tendant ces objectifs de production ont été préparées par une ou plusieurs personnes compétentes et qualifiées (voir la déclaration des personnes compétentes et qualifiées dans ce communiqué de presse).

(5) Au cours des dernières années, plus de douze millions d’onces de ressources mesurées et indiquées ont été identifiées dans la région du sud-est du Sénégal, y compris les projets Massawa, Golouma, Makabingui et Mako, ainsi que la propre mine d’or de Sabodala. Compte tenu des travaux d'exploration achevés à ce jour et des succès d'exploration antérieurs constatés dans la région, la direction estime qu'il existe une base raisonnable pour anticiper la conversion future des ressources en réserves.

Énoncés prospectifs

Ce communiqué de presse contient certaines déclarations qui constituent des informations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables («déclarations prospectives»), qui reflètent les attentes de la direction concernant les opportunités de croissance futures de Teranga, les résultats d'exploitation, les performances (opérationnelles et financières) et les perspectives commerciales (y compris le calendrier et le développement de nouveaux gisements et le succès des activités d'exploration) et d'autres opportunités. Dans la mesure du possible, des mots tels que «prévoit», «s'attend», «ne s'attend pas», «planifié», «tendances», «indications», «potentiel», «estimations», «prédit», «anticipe», «à établir »,« ne pas anticiper »,« croire »,« avoir l'intention »,« capacité de »et des expressions ou déclarations similaires que certaines actions, événements ou résultats« pourraient »,« pourraient »,« seraient »,« pourraient »,« », ou sont« susceptibles »d'être prises, de se produire ou de se réaliser, ont été utilisées pour identifier ces informations prospectives. Les déclarations prospectives spécifiques contenues dans ce communiqué de presse comprennent, mais sans s'y limiter, les résultats du PFS et les coûts d'investissement et d'exploitation prévus, le calendrier de réalisation d'un SFN, les coûts de maintien, la valeur actuelle nette, la capacité de traitement, la moyenne annuelle d'or production, récupérations moyennes de processus, méthodes d'extraction et de traitement prévues, calendrier de production de PFS proposé et profil de production d'or, construction prévue, durée de vie prévue de la mine, récupérations et teneurs prévues, taux de production prévus, infrastructure, performance financière ou opérationnelle future de la société et de ses projets , l'estimation des ressources minérales, les résultats de l'exploration, les opportunités d'exploration, de développement et d'expansion du projet Massawa, sa minéralisation potentielle, le prix futur de l'or, la réalisation des estimations des réserves minérales, les coûts et le calendrier de l'exploration future, et le calendrier de développement de nouveaux gisements. Bien que les informations prospectives contenues dans ce communiqué de presse reflètent les croyances actuelles de la direction basées sur les informations actuellement disponibles à la direction et basées sur ce que la direction estime être des hypothèses raisonnables, Teranga ne peut être certain que les résultats réels seront cohérents avec ces informations prospectives. Ces déclarations prospectives sont basées sur des hypothèses, des opinions et des analyses faites par la direction à la lumière de son expérience, des conditions actuelles et de ses attentes concernant les développements futurs que la direction estime raisonnables et pertinents mais qui peuvent s'avérer incorrectes. Ces hypothèses comprennent, entre autres, la clôture et le moment du financement, la capacité d'obtenir toutes les approbations gouvernementales requises, l'exactitude des estimations des réserves minérales et des ressources minérales, le prix de l'or, les taux de change, les coûts du carburant et de l'énergie, les conditions économiques futures, prévues estimations futures des flux de trésorerie disponibles et pistes d’action. Teranga vous met en garde de ne pas vous fier indûment à ces déclarations prospectives.

Les risques et incertitudes susceptibles d'affecter les déclarations prospectives comprennent, entre autres: les risques inhérents à l'exploration et au développement de propriétés minières, y compris les approbations et permis gouvernementaux, les changements dans les conditions économiques, les changements dans le prix mondial de l'or et d'autres données clés , les changements dans les plans miniers et d'autres facteurs, tels que les retards d'exécution du projet, dont beaucoup sont indépendants de la volonté de Teranga, ainsi que d'autres risques et incertitudes qui sont décrits plus en détail dans la notice annuelle 2019 de Teranga datée du 30 mars 2020, et dans d'autres dépôts de Teranga auprès des autorités de valeurs mobilières et de réglementation qui sont disponibles sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com. Teranga n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives si les hypothèses liées à ces plans, estimations, projections, croyances et opinions changent. Rien dans ce document ne doit être interprété comme une offre de vente ou une sollicitation d'achat ou de vente de titres Teranga. Toutes les références à Teranga incluent ses filiales à moins que le contexte ne l'exige autrement.

À propos de Teranga

Teranga Gold est en train de devenir un producteur d’or de niveau intermédiaire exploitant des mines à long terme et à faible coût et faisant progresser des propriétés d’exploration potentielles en Afrique de l’Ouest, l’une des juridictions aurifères à la croissance la plus rapide au monde. Le complexe aurifère de premier plan créé en intégrant le projet Massawa à haute teneur récemment acquis à la mine Sabodala de la société, la mise en service réussie de Wahgnion, la deuxième mine d'or de Teranga et un solide pipeline d'actifs d'exploration de stade précoce à avancé soutiennent la croissance continue de Les réserves, la production et les flux de trésorerie de Teranga. Grâce à son succès continu et à son engagement envers une exploitation minière responsable, Teranga crée une valeur durable pour toutes les parties prenantes et agit comme un catalyseur du développement social, économique et environnemental.

Informations de contact

APPENDICE

Tableau A – Estimation des ressources minérales à ciel ouvert et souterraines au 31 décembre 2019

Dépôt Domaine Mesuré Indiqué Mesuré et indiqué Déduit
Tonnes Classe Au Tonnes Classe Au Tonnes Classe Au Tonnes Classe Au
(En milliers) g / t Au En milliers (En milliers) g / t Au (En milliers) (En milliers) g / t Au (En milliers) (En milliers) g / t Au (En milliers)
Sabodala Mine à ciel ouvert 8 663 1,32 369 5 975 1,61 310 14 638 1,44 678 2 453 1,24 98
Souterrain 1 631 3,65 191 1 631 3,65 191 460 3,60 53
Combiné 8 663 1,32 369 7 606 2,05 501 16 270 1,66 870 2 913 1,61 151
Masato Mine à ciel ouvert 2 458 0,69 55 22 212 1,16 829 24 670 1.11 884
Souterrain 1 163 2,75 103 1 163 2,75 103 1 984 2,85 182
Combiné 2 458 0,69 55 23 375 1,24 932 25 833 1,19 987 1 984 2,85 182
Gora Mine à ciel ouvert
Souterrain 274 4,92 43 274 4,92 43 56 4,87 9
Combiné 274 4,92 43 274 4,92 43 56 4,87 9
Golouma Mine à ciel ouvert 354 0,75 9 3 497 2,93 329 3 851 2,73 338 55 2,79 5
Souterrain 2 136 4,09 281 2 136 4,09 281 851 3,66 100
Combiné 354 0,75 9 5 634 3,37 610 5 988 3.21 619 906 3,61 105
Kerekounda Mine à ciel ouvert
Souterrain 499 4,88 78 499 4,88 78 235 5,70 43
Combiné 499 4,88 78 499 4,88 78 235 5,70 43
Maki Medina Mine à ciel ouvert 115 0,78 3 1 053 1,21 41 1 168 1,17 44 42 1,00 1
Souterrain 179 2,73 16 179 2,73 16 90 2,56 7
Combiné 115 0,78 2 874 1 232 1,43 57 1 347 1,38 60 132 2,06 9
Niakafiri Est Mine à ciel ouvert 4 776 1,37 210 14 140 1.14 516 18 916 1,19 726 4 515 0,93 135
Souterrain 224 2,72 20 224 2,72 20 514 2,70 45
Combiné 4 776 1,37 210 14 364 1,16 536 19 140 1,21 746 5 030 1.11 180
Niakafiri Ouest Mine à ciel ouvert 3 061 1,02 100 3 061 1,02 100 673 0,86 19
Souterrain 74 2,67 6 74 2,67 6 71 2,84 6
Combiné 3 135 1,06 107 3 135 1,06 107 744 1,05 25
Goumbati Ouest – Kobokoto Mine à ciel ouvert 2 678 1,35 116 2 678 1,35 116 498 0,81 13
Souterrain 131 3,25 14 131 3,25 14 79 2,90 7
Combiné 2 809 1,44 130 2 809 1,44 130 577 1,09 20
Golouma Nord Mine à ciel ouvert 170 1,32 7 170 1,32 7 295 1,42 14
Souterrain 14 2,64 1 14 2,64 1 19 2,93 2
Combiné 184 1,42 8 184 1,42 8 314 1,51 15
Diadiako Mine à ciel ouvert 178 1,27 7
Souterrain 663 2,89 61
Combiné 841 2,54 69
Kinemba Mine à ciel ouvert 24 1,06 1 24 1,06 1 91 0,95 3
Souterrain 56 2,52 5
Combiné 24 1,06 1 24 1,06 1 147 1,55 7
Kourouloulou Mine à ciel ouvert 96 11,51 36 96 11,51 36 22 6,71 5
Souterrain 59 9,15 18 59 9,15 18 86 13,58 38
Combiné 156 10,61 53 156 10,61 53 108 12,18 42
Kouroundi Mine à ciel ouvert 67 0,93 2 67 0,93 2 42 0,74 1
Souterrain
Combiné 67 0,93 2 67 0,93 2 42 0,74 1
Koutouniokolla Mine à ciel ouvert 85 1,58 4
Souterrain 22 2,54 2
Combiné 108 1,78 6
Mamasato Mine à ciel ouvert 560 1,45 26 560 1,45 26 305 1,25 12
Souterrain 42 2,32 3
Combiné 560 1,45 26 560 1,45 26 347 1,38 15
Marougou Mine à ciel ouvert 1 198 1,41 54
Souterrain
Combiné 1 198 1,41 54
Sekoto Mine à ciel ouvert 485 0,89 14
Souterrain 25 2.11 2
Combiné 510 0,95 16
Soukhoto Mine à ciel ouvert 550 1,46 26
Souterrain
Combiné 550 1,46 26
Sofia Mine à ciel ouvert 9 881 2,46 782 9 881 2,46 782 1 302 1,68 70
Souterrain
Combiné 9 881 2,46 782 9 881 2,46 782 1 302 1,68 70
Massawa CZ Mine à ciel ouvert 494 4,57 73 11 654 3,52 1 319 12 148 3,56 1 391 2 747 3.12 276
Souterrain
Combiné 494 4,57 73 11 654 3,52 1 319 12 148 3,56 1 391 2 747 3.12 276
Massawa NZ Mine à ciel ouvert 5 748 4,79 885 5 748 4,79 885 185 5h30 31
Souterrain 2 582 4,50 373
Combiné 5 748 4,79 885 5 748 4,79 885 2 767 4,55 405
Delya Mine à ciel ouvert 760 4,46 109 760 4,46 109 95 3,76 12
Souterrain
Combiné 760 4,46 109 760 4,46 109 95 3,76 12
Tina Mine à ciel ouvert 1 929 1,05 65
Souterrain
Combiné 1 929 1,05 65
Bambaraya Mine à ciel ouvert 537 2,15 37
Souterrain
Combiné 537 2,15 37
Total Mine à ciel ouvert 16 860 1,32 717 81 578 2,06 5 409 98 438 1,94 6 127 18 285 1,53 902
Souterrain 6 384 3,75 771 6 384 3,75 771 7 836 3,72 938
Combiné 16 860 1,32 717 87 962 2.19 6 180 104 823 2,05 6 897 26 120 2.19 1 840

Remarques sur le tableau A ci-dessus:

  1. Les définitions CIM ont été suivies pour les ressources minérales.
  2. Les ressources minérales d'oxydes à ciel ouvert sont estimées à des teneurs de coupure allant de 0,35 g / t Au à 0,50 g / t Au.
  3. Les ressources minérales de transition à ciel ouvert et de roche primaire sont estimées à des teneurs de coupure allant de 0,40 g / t Au à 1,20 g / t Au.
  4. Les ressources minérales souterraines sont estimées à une teneur de coupure de 2,00 g / t Au à Sabodala et à 2,84 g / t Au à Massawa.
  5. Les ressources mesurées à Sabodala comprennent les stocks, qui totalisent 4,3 Mt à 0,75 g / t Au pour 104 000 oz.
  6. Les ressources mesurées à Masato comprennent les stocks, qui totalisent 2,5 Mt à 0,69 g / t Au pour 55 000 oz.
  7. Les ressources mesurées à Maki Medina comprennent les stocks, qui totalisent 0,1 Mt à 0,78 g / t Au pour 3 000 oz.
  8. Les ressources mesurées à Golouma comprennent les stocks, qui totalisent 0,4 Mt à 0,75 g / t Au pour 9 000 oz.
  9. Les analyses à haute teneur ont été plafonnées à des teneurs allant de 1,5 g / t Au à 340 g / t Au.
  10. Les ressources minérales comprennent les réserves minérales.
  11. Des coquilles à ciel ouvert ont été utilisées pour limiter les ressources à ciel ouvert.
  12. Mineral Resources are estimated using a gold price of $1,450 per ounce.
  13. Sum of individual amounts may not equal due to rounding.

Table B – Sabodala-Massawa Mineral Reserve Estimate as at December 31, 2019

Deposits Proven Probable Proven and Probable
Tonnes (Mt) Grade (g/t) Au (Moz) Tonnes (Mt) Grade (g/t) Au (Moz) Tonnes (Mt) Grade (g/t) Au (Moz)
Sabodala 1.88 1.64 0.10 2.75 1.41 0.12 4.63 1.50 0.22
Masato 17.77 1.13 0.64 17.77 1.13 0.64
Golouma West 2.10 2.01 0.14 2.10 2.01 0.14
Maki Medina 0.84 1.19 0.03 0.84 1.19 0.03
Niakafiri East 4.49 1.34 0.19 9.43 1.14 0.34 13.92 1.20 0.54
Niakafiri West 1.13 1.10 0.04 1.13 1.10 0.04
Goumbati West and Kobokoto 1.39 1.33 0,06 1.39 1.33 0,06
Stockpiles 7.22 0.73 0.17 7.22 0.73 0.17
Subtotal Open-Pit with Stockpiles 13.59 1.06 0.46 35.40 1.21 1.38 48.99 1.17 1.84
Golouma West 1 Underground 0.62 6.07 0.12 0.62 6.07 0.12
Golouma West 2 Underground 0.45 4.39 0,06 0.45 4.39 0,06
Golouma South Underground 0.47 4.28 0,06 0.47 4.28 0,06
Kerekounda Underground 0.61 4.95 0.10 0.61 4.95 0.10
Subtotal Underground 2.15 5.01 0.35 2.15 5.01 0.35
Total Sabodala Mine Lease 13.59 1.06 0.46 37.55 1.43 1.73 51.14 1.33 2.19
Sofia Main 5.47 2.66 0.47 5.47 2.66 0.47
Sofia North 2.76 1.87 0.17 2.76 1.87 0.17
Central Zone 0.54 3.94 0.07 9.40 3.52 1.06 9.94 3.54 1.13
North Zone 5.60 4.23 0.76 5.60 4.23 0.76
Delya 0.88 3.56 0.10 0.88 3.56 0.10
Total Massawa Mine Lease 0.54 3.94 0.07 24.11 3.30 2.56 24.65 3.32 2.63
Total Reserves 14.13 1.17 0.53 61.67 2.16 4,29 75.79 1.98 4.82

Notes to Table B above:

  1. CIM definitions were followed for Mineral Reserves. Open pit oxide Mineral Resources are estimated at cut-off grades ranging from 0.35 g/t Au to 0.50 g/t Au.
  2. Mineral Reserve cut-off grades range from 0.41 g/t to 0.61 g/t Au for oxide, 0.47 g/t to 0.79 g/t Au for fresh rock and 1.39 g/t to 1.41 g/t Au for refractory ore, based on a $1,250/oz gold price.
  3. Underground Mineral Reserve cut-off grades range from 2.3 g/t to 2.6 g/t Au based on a $1,200/oz gold price.
  4. Mineral Reserves account for mining dilution and mining ore loss.
  5. Proven Mineral Reserves are based on Measured Mineral Resources only.
  6. Probable Mineral Reserves are based on Indicated Mineral Resources only.
  7. Sum of individual amounts may not equal due to rounding.
  8. The Niakafiri Main deposit is adjacent to the Sabodala village and relocation of at least some portion of the village will be required which will necessitate a negotiated resettlement program with the affected community members.

Table C – Life of Mine Plan

LOM 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Sabodala Ore Mined Mt 4.6 1.0 0,6 0,2 2.5 0.4
Ore Grade g/t 1.50 1.36 1.31 1.06 1.64 1.49
Contained Oz Moz 0.22 0.04 0.03 0.01 0.13 0.02
Waste Mt 35.9 9.4 1,6 14.4 9.5 1.0
Golouma Ore Mined Mt 2.1 2.1
Ore Grade g/t 2.01 2.01
Contained Oz Moz 0.14 0.14
Waste Mt 8.3 8.3
Maki Medina Ore Mined Mt 0.8 0.8
Ore Grade g/t 1.19 1.19
Contained Oz Moz 0.03 0.03
Waste Mt 3.6 3.6
Niakafiri Ore Mined Mt 15.1 1,5 4.7 2.1 3,5 3.2
Ore Grade g/t 1.19 1.25 1.24 1.03 0.99 1.43
Contained Oz Moz 0.58 0,06 0.19 0.07 0.11 0.15
Waste Mt 59.8 4.5 9.8 15.9 25.0 4.6
Goumbati West
Kobokoto
Ore Mined Mt 1.4 0.1 0.4 0.9
Ore Grade g/t 1.33 1.34 1.74 1.17
Contained Oz Moz 0,06 0.00 0.02 0.03
Waste Mt 11.8 0,6 3,5 7.6
Masato Ore Mined Mt 17.8 0,5 1,5 5.6 4.9 3.3 1.8
Ore Grade g/t 1.13 0.80 0.95 1.12 1.24 0.95 1.41
Contained Oz Moz 0.64 0.01 0,05 0.20 0.20 0.10 0.08
Waste Mt 114.0 13.1 28.4 24.4 25.0 21.6 1,5
Sofia
(North/Main)
Ore Mined Mt 8,2 2.0 1.3 3.0 0,2 1,6 0.1
Ore Grade g/t 2.40 2.50 2.84 2.54 1.39 1.82 1.77
Contained Oz Moz 0.63 0.16 0.12 0.24 0.01 0.09 0.01
Waste Mt 45.0 9.2 12.3 13.9 1.2 7.6 0.8
Central Zone Ore Mined Mt 9.9 2.0 1,6 1.7 4.4 0,2
Ore Grade g/t 3.54 2.54 2.89 3.77 4.07 5.36
Contained Oz Moz 1.13 0.16 0.15 0.21 0.57 0.04
Waste Mt 33.9 6.1 6.7 7.4 13.2 0,5
North Zone Ore Mined Mt 5.6 0,6 1.0 1,5 0.9 1,6
Ore Grade g/t 4.23 3.83 4.70 3.32 4.04 5.12
Contained Oz Moz 0.76 0.07 0.15 0.17 0.12 0.26
Waste Mt 67.2 10.8 10.7 23.0 15.5 7.3
Delya Ore Mined Mt 0.9 0.9
Ore Grade g/t 3.56 3.56
Contained Oz Moz 0.10 0.10
Waste Mt 6.8 6.8
Underground Ore Mined Mt 2.1 0.1 0.3 0.3 0.3 0.1 0,2 0.4 0.4 0,2
Ore Grade g/t 5.01 5.00 4.95 4.63 4.33 4.39 5.55 5.36 5.52 4.76
Contained Oz Moz 0.35 0.02 0,05 0,05 0.04 0.01 0.03 0,06 0.07 0.02
Summary Ore Mined Mt 68.6 6.0 4.9 5.6 3,5 5.3 5.8 5.0 4.5 4.0 4.9 1.9 5.9 5.0 3,5 2.2 0.4 0,2
Ore Grade g/t 2.11 1.94 2.57 3.02 3.42 4.07 2.96 1.25 1.36 1.14 1.52 1.63 1.26 1.30 1.17 2.07 5.52 4.76
Contained Oz Moz 4.65 0.37 0.40 0.54 0.38 0.69 0.55 0.20 0.20 0.15 0.24 0.10 0.24 0.21 0.13 0.15 0.07 0.02
Waste Mt 386.4 31.2 34.3 31.4 31.5 28.7 26.7 25.0 25.4 26.0 25.3 28.4 24.4 25.0 21.6 1,5 0.0 0.0
Movement Mt 455.0 37.2 39.2 36.9 35.0 34.0 32.4 30.1 30.0 30.0 30.2 30.3 30.2 30.1 25.1 3.7 0.4 0,2
Summary Stockpile Ore Balance Mt 9.1 9.7 11.0 9.0 8.8 9.1 8.7 7.9 7.2 7.9 5.6 7.3 8.1 7.4 5.4 1.7 0.0
Stockpile Grade g/t 0,91 0.87 1.16 1.16 1.97 2.25 1.47 1.01 0.90 1.02 0.93 0,91 0.88 0.70 0.69 0.69 0.00
Contained Oz Moz 0.27 0.27 0,41 0.33 0.56 0.66 0,41 0.26 0.21 0.26 0.17 0.21 0.23 0.17 0.12 0.04 0.00

LOM PROCESSING PLAN
LOM 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036
Mill Production
Sabodala
WOL Ore
Ore Milled Mt 51.1 3.1 1.1 0,6 1,5 0.9 1.8 2.8 4.0 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.0 1.9
Head Grade g/t 1.33 1.89 1.45 0.89 0.73 0.71 1.17 1.52 1.38 0.94 1.40 1.42 1.43 1.42 1.43 1.44 1.15 1.02
Contained Oz Moz 2.19 0.19 0,05 0.02 0.03 0.02 0.07 0.14 0,18 0.13 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.15 0,06
Oxide % 15 % 12 % 35 % 40 % 49 % 50 % 63 % 27 % 28 % 7 % 22 % dix % 4 % 11 % 4 % 0 % 0 % 0 %
Produced Oz Moz 1.97 0.17 0,05 0.02 0.03 0.02 0,06 0.12 0.16 0.11 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.13 0,06
Mill Production
Massawa
WOL Ore
Ore Milled Mt 18.2 1.0 3.2 3.7 2.8 3.4 2.4 1.4 0,2
Head Grade g/t 2.44 2.67 3.42 3.25 1.75 2.06 1.68 1.76 1.23
Contained Oz Moz 1.43 0.09 0.35 0.39 0.16 0.23 0.13 0.08 0.01
Oxide % 48 % 71 % 56 % 39 % 65 % 33 % 44 % 47 % 33 %
Produced Oz Moz 1.25 0.08 0.31 0.34 0.14 0,18 0.12 0.07 0.01
Mill Production
Massawa
ROT Ore
Ore Milled Mt 6.5 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 0,5
Head Grade g/t 5.77 6.82 5.83 6.42 5.99 4.44 4.24
Contained Oz Moz 1.20 0.26 0.23 0.25 0.23 0.17 0.07
Oxide % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %
Produced Oz Moz 1.06 0.23 0.20 0.22 0.20 0.15 0,06
Total Mill
Production
Ore Milled Mt 75.8 4.1 4.2 4.3 5.5 5.5 5.5 5.4 5.4 4.7 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.0 1.9
Head Grade g/t 1.98 2.08 2.92 2.92 2.57 2.68 2.55 2.57 2.05 1.29 1.40 1.42 1.43 1.42 1.43 1.44 1.15 1.02
Contained Oz Moz 4.82 0.28 0.40 0.40 0.46 0.47 0.45 0.45 0.36 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.19 0.15 0,06
Oxide % 22 % 27 % 50 % 39 % 47 % 28 % 41 % 27 % 22 % 7 % 22 % dix % 4 % 11 % 4 % 0 % 0 % 0 %
Produced Oz Moz 4.28 0.24 0.36 0.36 0.40 0.40 0.40 0.40 0.32 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.17 0.13 0,06

Table D – Life of Mine Capital Expenditures


Sustaining Capex


Unité


LOM


5-Year
Average

2021-
2025

10-Year
Average

2021-
2025


2020


2021


2022


2023


2024


2025


2026


2027


2028


2029


2030


2031


2032


2033


2034


2035


2036


2037

Mining Equipment US$M 74 8 6 15 7 11 6 dix 4 4 2 1 5 6 3
Processing US$M 46 3 3 3 2 2 4 5 4 4 4 3 2 2 2 2 2 2 2 1
G&A and Other Sustaining US$M 49 5 4 7 9 4 4 8 2 3 2 2 1 2 2 2 1 1 1 0
TSF1 and TSF2 US$M 53 9 5 4 13 24 7 0 3 2
Pit Dewatering US$M 19 4 2 5 4 4 4 2
Total Sustaining Capex US$M 241 29 19 29 37 45 25 27 12 11 8 6 9 12 6 3 5 3 2 1

Capital Projects & Development
Underground Development US$M 102 6 24 23 9 2 1 9 18 dix 4 1
Massawa – Phase 1 US$M 37 2 1 29 8
Massawa – Phase 2 US$M 219 44 22 71 148
Community Relocation US$M 50 8 4 8 30 12
Total Projects and Development US$M 409 54 33 37 109 160 24 23 9 2 1 9 18 dix 4 1

Notes to Table D above:

(1) Sum of individual amounts may not equal due to rounding

Table E – Life of Mine Operating Costs

Operating Costs Unité LOM 5-Year
Average
2021-
2025
10-Year
Average
2021-
2030
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
Open-Pit Mining US$/t mined 2.6 2.8 2.6 2.8 2.5 2.9 2.7 3.0 2.9 2.4 2.3 2.4 2.2 2.4 2.4 2.2 2.4 3.1
Underground Mining US$/t milled 72.2 74.3 76.3 74.9 73.3 77.3 79.7 76.5 66.5 64.4 78.1
Processing WOL US$/t milled 10.2 10.4 10.1 10.7 10.5 10.8 9.7 11.2 9.7 9.9 9.7 10.0 9.9 10.0 10.1 10.0 10.1 10.1 11.0 10.8
Processing ROT US$/t milled 36.1 36.1 36.1 36.1 36.1 36.1 36.1 36.1 36.1
General & Admin. US$/t milled 4.0 4.4 4.2 5.0 5.3 5.2 3.9 4.0 3.9 4.0 3.9 3.7 4.2 4.2 4.2 4.2 3.6 3.1 2.7 2.3
Mining US$M 1,158 100 85 103 100 107 94 103 95 71 68 72 67 71 72 66 59 dix
Underground Mining US$M 155 5 7 22 26 20 7 13 24 25 12
Processing WOL US$M 709 44 43 44 45 47 42 47 42 42 41 42 42 42 42 42 42 42 44 20
Processing ROT US$M 234 26 23 43 43 43 43 43 18
General & Admin US$M 304 22 21 21 22 22 22 22 22 22 21 18 18 18 18 18 15 13 11 4
Total Operating Costs US$M 2,560 192 177 168 167 176 201 215 201 178 174 156 148 156 152 133 129 90 79 37
Capitalized Deferred Stripping(1) US$M (13 ) (13 )
Royalties(2) US$M 373 34 27 21 29 29 34 41 39 33 26 14 15 14 17 17 15 15 11 4
Total Cash Costs US$M 2,921 226 205 177 196 205 235 257 240 210 200 170 163 171 168 149 144 105 90 41
Total Cash Costs(3) US$/oz 681 590 648 715 545 569 587 641 601 525 623 984 941 986 971 863 834 607 677 742
Sustaining Capex US$M 241 29 19 29 37 45 25 27 12 11 8 6 9 12 6 3 5 3 2 1
Capitalized Deferred Stripping(1) US$M 13 13
Regional Admin US$M 34 2 2 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1
All-In Sustaining Costs (AISC) US$M 3,209 258 226 221 234 252 262 286 255 223 210 178 173 185 176 155 151 110 95 43
AISC(3) US$/oz 749 671 715 893 652 699 655 715 637 558 656 1,028 1,003 1,069 1,017 894 875 633 711 779
Development Capex US$M 409 54 33 37 109 160 24 23 9 2 1 9 18 dix 4 1
Franco Nevada Stream US$M 140 12 12 14 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 9
Franco Nevada Stream US$/oz 33 31 37 55 33 33 29 29 29 29 37 68 68 68 51

Table F – Life of Mine Cash Flows

Unité LOM 5-Year
Average
2021-2025

10-Year
Average
2021-2030
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037
Production Koz 4,285 384 316 245 359 360 400 400 400 400 320 173 173 173 173 173 173 173 133 56
Gold Price $/oz 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600 1,600
Revenue US$M 6,859 614 505 395 575 576 640 640 640 640 512 277 277 277 277 277 277 277 213 89
Total Cash Cost (3) US$M 2,921 226 205 177 196 205 235 257 240 210 200 170 163 171 168 149 144 105 90 41
Capex US$M 254 29 19 41 37 45 25 27 12 11 8 6 9 12 6 3 5 3 2 1
Regional Administration US$M 34 2 2 3 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 1
All-in Sustaining Costs (AISC) US$M 3,209 258 226 221 234 252 262 286 255 223 210 178 173 185 176 155 151 110 95 43
All-in Sustaining Costs (AISC) (3) $/oz 749 671 715 893 652 699 655 715 637 558 656 1,028 1,003 1,069 1,017 894 875 633 711 779
Development Capex US$M 409 54 33 37 109 160 24 23 9 2 1 9 18 dix 4 1
Franco-Nevada Gold Stream (4) US$M 140 12 12 14 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 9
Cash Flow Before Taxes,
Mine Closure and Other
US$M 3,101 291 235 124 220 153 366 342 374 405 266 64 83 78 91 114 107 157 114 45
Taxes, Mine Closure, and Other (5) US$M 664 61 57 41 41 70 65 68 61 68 73 47 11 12 9 dix 16 13 15 43 1
Net Cash Flow US$M 2,438 230 183 83 179 83 301 275 312 337 193 17 71 65 82 104 91 144 99 2 (1 )
Minority Interest US$M 228 16 18 dix 8 30 27 31 34 19 2 7 7 8 dix 9 14 dix 0
Cash Flow After Minority Interest US$M 2,210 215 166 83 179 73 293 245 285 306 159 (2 ) 70 58 76 96 81 135 84 (8 ) (1 )

Notes to Tables E & F above:

(1) Excludes any capitalized deferred stripping adjustments beyond 2020
(2) Royalties include Government of Senegal royalties on total production
(3) Total cash costs per ounce and all-in sustaining costs per ounce are non-IFRS financial measures and do not have a standard meaning under IFRS. Total cash costs per ounce and all-in sustaining costs per ounce are before cash/non-cash inventory movements and amortized advanced royalty costs, and excludes allocation of corporate overheads. Please refer to non-IFRS Performance Measures.
(4) The Franco-Nevada Gold Stream assumes a fixed number of gold ounces payable each year until third quarter 2031.
(5) Taxes, mine closure and other includes income taxes paid to the Government of Senegal, government social fund,  initial $15 million payment in 2020 related to an advance royalty for future Massawa production, working capital, closure cost payments, and plant residual value. Sustainability costs and exploration costs are not included.
(6) Sum of individual amounts may not equal due to rounding.

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