Peter Van Tassel et Charles Smith Les traders d’options peuvent-ils prendre une racine carrée? Étonnamment, peut-être pas. Cet article montre que les prix des contrats à terme VIX présentent des écarts importants par rapport à leurs limites supérieures implicites par les options – la racine …
Andreas I. Mueller, Johannes Spinnewijn et Giorgio Topa En plus de son terrible bilan humain, la pandémie COVID-19 a également provoqué des perturbations massives sur les marchés du travail. Aux États-Unis seulement, plus de 25 millions de personnes ont perdu leur emploi au cours de …
Photo: olivier douliery / Agence France-Presse / Getty Images La manie boursière GameStop a captivé les spéculateurs du marché, les spectateurs, les politiciens et même la télévision du matin. C’est certainement un drame financier élevé de voir des armées d’investisseurs de détail sur Reddit chasser …
Jonathan McCarthy La pandémie de coronavirus et les différentes mesures pour y faire face ont conduit à des convulsions sans précédent dans les économies américaine et mondiale. Dans cet article, j’examine ces impacts extraordinaires à travers le prisme des dépenses de consommation personnelle sur les …
Ruchi Avtar, Rajashri Chakrabarti et Maxim Pinkovskiy Nos travaux précédents montrent que les zones à faible revenu et à majorité minoritaire étaient considérablement plus touchées par le COVID-19, comme en témoignent les taux de cas et de mortalité nettement plus élevés. Dans une série en …
Ruchi Avtar, Raji Chakrabarti, Lindsay Meyerson et Maxim Pinkovskiy Il s’agit du troisième article d’une série visant à expliquer l’écart d’intensité du COVID-19 par race et par revenu. Dans les deux premiers articles, nous avons cherché à savoir si les comorbidités, la non-assurance, les ressources …
Ruchi Avtar, Rajashri Chakrabarti et Maxim Pinkovskiy Il s’agit du quatrième et dernier article de cette série visant à comprendre l’écart d’intensité du COVID-19 par race et par revenu. Les trois articles précédents portaient sur le rôle des variables médiatrices – telles que les taux …
Julian di Giovanni La récente ère de mondialisation a été témoin d’une intégration commerciale croissante entre les pays à mesure que les chaînes de production des entreprises se sont répandues à travers le monde et que les rendements boursiers sont de plus en plus corrélés …
Anna Snider Une tradition annuelle à Économie de Liberty Street est de présenter nos articles les plus lus de l’année. Compte tenu des événements de 2020, les économistes et coauteurs invités de la Fed de New York ont concentré leur analyse sur les effets de …
William Chen, Marco Del Negro, Shlok Goyal et Alissa Johnson Cet article présente une mise à jour des prévisions économiques générées par le modèle dynamique d’équilibre général stochastique (DSGE) de la Federal Reserve Bank of New York. Nous décrivons très brièvement notre prévision et son …
Viral V.Acharya, Matteo Crosignani, Tim Eisert et Christian Eufinger Même après la relance sans précédent des banques centrales en Europe à la suite de la crise financière mondiale, la croissance économique et l’inflation en Europe sont restées déprimées, sous-évaluant systématiquement les projections. Dans une ressemblance …
Fernando Duarte «Les actions américaines se dirigent vers un deuxième trimestre consécutif de gains spectaculaires, poursuivant une reprise historique des marchés boursiers que peu de gens avaient prédit dans les profondeurs de la récession de mars», a déclaré un communiqué de septembre le journal Wall …
Ryan Bush, Haitham Jendoubi, Matthew Raskin et Giorgio Topa Fin août, dans le cadre de l’examen par la Réserve fédérale de la stratégie, des outils et des communications de politique monétaire, le Federal Open Market Committee (FOMC) a publié une déclaration révisée sur les objectifs …
Jaison R. Abel, Jason Bram, Richard Deitz et Jonathan Hastings La région de New York-Nord du New Jersey a connu une récession sans précédent plus tôt cette année, plus grave que celle de la nation, et la région a encore du mal à rattraper le …
Kristian S. Blickle et João A. C. Santos Avant l'épidémie de COVID-19, il y avait des inquiétudes croissantes concernant l'endettement du secteur des entreprises. Des niveaux d'emprunt élevés peuvent donner lieu à un problème de «surendettement», en particulier en période de ralentissement, les entreprises renonçant …
Michael Fleming, Or Shachar et Peter Van Tassel Lorsque le Trésor américain vend un nouveau titre, celui-ci est annoncé au public, mis aux enchères quelques jours plus tard, puis émis quelque temps après. La négociation à l'émission (WI) fait référence à la négociation du nouveau …
Gara Afonso, Marco Cipriani, Steph Clampitt, Haitham Jendoubi, Gabriele La Spada et Will Riordan Les changements dans la répartition des soldes de réserves des banques sont importants car ils peuvent avoir un impact sur les conditions du marché fédéral des fonds et modifier la dynamique …
Rod Garratt et Michael Lee Dans des recherches antérieures, nous avons documenté des preuves suggérant que les adoptions de paiement numérique se sont accélérées à la suite de la pandémie COVID-19. Si la numérisation des activités de paiement améliore l’utilisation des données par les entreprises, …
Ivan T.Ivanov, Marco Macchiavelli et João A.C. Santos Les catastrophes naturelles sont généralement associées à une augmentation de la demande de crédit de la part des ménages et des entreprises dans les régions touchées. Cependant, si les contraintes de capacité empêchent les banques de répondre …
Andrew Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw Aujourd'hui, le Center for Microeconomic Data de la Fed de New York a signalé que le solde total de la dette des ménages avait légèrement augmenté au troisième trimestre de 2020, selon la dernière …
Kristian Blickle, Matteo Crosignani, Fernando Duarte, Thomas Eisenbach, Fulvia Fringuellotti et Anna Kovner La pandémie COVID-19 a entraîné des changements importants dans les bilans des banques. Pour comprendre comment ces changements ont affecté la stabilité du système bancaire américain, nous proposons une mise à jour …
Adam Copeland Le marché fédéral américain des fonds a joué un rôle central dans le système financier lors de la crise de 2007-09, car c'est le marché qui a fourni aux banques des liquidités immédiates, même tard dans la journée. L'interprétation des variations des taux …
Matthew Higgins et Thomas Klitgaard Les envois de fonds des travailleurs – fonds que les migrants envoient dans leur pays de naissance – sont une importante source de revenus pour un certain nombre d'économies d'Amérique latine, la majeure partie de ces fonds provenant des États-Unis. …
Hunter L. Clark, Jeffrey B. Dawson et Maxim Pinkovskiy L'économie chinoise a été la première à être touchée par l'épidémie de COVID-19, la première à être verrouillée et la première à amorcer une reprise économique. Nous examinons l’impact de la crise du COVID-19 sur la …
Michael Fleming, Gabriel Herman et Frank Keane Le 29 septembre 2020, la Fed de New York a accueilli la sixième conférence annuelle sur le marché du Trésor américain. L'événement d'une journée, qui s'est déroulé pratiquement cette année, a été coparrainé par le Département américain du …
Sarah Ngo Hamerling, Donald P. Morgan et John Sporn La crise financière de 2007-2009 ou les réformes réglementaires qui ont suivi ont-elles modifié la manière dont les banques ont modifié leurs normes de souscription au cours du cycle économique? Nous fournissons des preuves simples et …
Nina Boyarchenko, Thomas M. Eisenbach, Pooja Gupta, Or Shachar et Peter Van Tassel Les «arbitrageurs» tels que les hedge funds jouent un rôle clé dans l'efficacité des marchés financiers. Ils comparent des actifs étroitement liés, puis achètent celui qui est relativement bon marché et vendent …
Olivier Armantier, Leo Goldman, Gizem Koşar, Jessica Lu, Rachel Pomerantz et Wilbert van der Klaauw Dans cet article, nous analysons les croyances des consommateurs sur la durée de l'impact économique de la pandémie et présentons de nouvelles preuves sur leurs dépenses, revenus, impayés et résultats …
Hunter L. Clark La performance des exportations de la Chine cette année a été plus forte que prévu. Après une forte baisse au début de 2020, les exportations du pays ont enregistré une croissance positive – la seule grande économie à le faire. Cependant, un …
Olivier Armantier, Leo Goldman, Gizem Koşar, Jessica Lu, Rachel Pomerantz et Wilbert van der Klaauw Dans cet article, nous examinons comment les ménages ont utilisé les paiements à impact économique, un élément important de la loi CARES signée le 27 mars qui dirigeait des paiements …
Gabriel Chodorow-Reich, Harry Cooperman, Olivier Darmouni, Stephan Luck et Matthew Plosser Le crédit permet aux entreprises de surmonter les perturbations temporaires de leurs activités qui peuvent nuire à leur trésorerie et limiter leur capacité à respecter leurs engagements envers les fournisseurs et les employés. Le …
Rawley Heimer, Haoyang Liu et Xiaohan Zhang Plus de six mois après le début de l'épidémie de COVID-19, le nombre de nouveaux cas aux États-Unis reste à un niveau élevé. L'une des raisons potentielles est le manque d'efforts de prévention, soit parce que les gens …
Madeline Finnegan, Sarah Ngo Hamerling, Beverly Hirtle, Anna Kovner, Stephan Luck et Matthew Plosser À bien des égards, le secteur bancaire américain est entré en 2020 en bonne santé. Mais l'épidémie généralisée du virus COVID-19 et les perturbations économiques associées ont provoqué une montée en …
George Melloan, décédé la semaine dernière à l'âge de 92 ans, a écrit sa dernière chronique pour le le journal Wall Street en juin 2020. J'étais absolument ravi quand à ce moment-là, il m'a laissé un mot et m'a dit qu'il voulait accrocher son chapeau …
Gianluca Benigno, Jonathan Hartley, Alicia Garcia Herrero, Alessandro Rebucci et Elina Ribakova Les économies émergentes luttent contre le COVID-19 et l'arrêt brutal économique imposé par les politiques de verrouillage. Même avant que le COVID-19 ne s'installe dans les économies émergentes, cependant, les investisseurs avaient déjà …