Aperçus d'un PRANK -Liberty Street Economics

Sushant Acharya et Keshav Dogra Ces dernières années, les universitaires et les décideurs politiques se sont beaucoup intéressés à l'effet de l'inégalité des revenus (hétérogénéité) sur l'économie. Les chercheurs ont développé des modèles Heterogeneous Agent New Keynesian (HANK) qui incorporent l'hétérogénéité et le risque idiosyncratique non assurable dans les modèles New Keynesian qui sont devenus …

Leçons tirées d'un récent atelier de la Fed – Économie de Liberty Street

Gara Afonso, Filippo Curti, Ping McLemore et Atanas Mihov Le cyber-risque constitue une menace majeure pour la stabilité financière, mais les institutions financières manquent encore de consensus sur la définition et la terminologie du cyber-risque et n'ont pas de cadre commun pour faire face à ces dangers. Cela entrave les efforts de mesure et de …

Comment l’économie allemande at-elle été affectée par la récente poussée de l’immigration? -Liberty Street Economics

Matthew Higgins et Thomas Klitgaard L'Allemagne est devenue une destination de choix pour l'immigration vers 2011, le marché du travail du pays s'étant amélioré tandis que le chômage augmentait ailleurs dans l'Union européenne. Une deuxième vague a commencé en 2015, avec des réfugiés du Moyen-Orient s'ajoutant à des flux déjà importants en provenance d'Europe de …

Point de presse sur l'évolution et l'avenir de l'accession à la propriété -Liberty Street Economics

Olivier Armantier, Andrew F.Haughwout, Gizem Kosar, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw La Fed de New York a tenu aujourd'hui un point de presse sur l'accession à la propriété aux États-Unis, dans le cadre de sa publication de l'enquête sur les attentes des consommateurs en matière de logement de 2019. Le briefing …

Les nouveaux tarifs chinois augmentent les coûts pour les ménages américains -Liberty Street Economics

Mary Amiti, Stephen J. Redding et David E. Weinstein Les droits de douane sur 200 milliards de dollars d'importations américaines en provenance de Chine, soumis à des prélèvements de 10%, sont passés à 25% à compter du 10 mai 2019, après l'échec des négociations commerciales. Dans cet article, nous considérons le coût de ces tarifs …

Y a-t-il trop de dettes commerciales? -Liberty Street Economics

Anna Kovner et Brandon Zborowski Selon de nombreuses mesures, la dette des entreprises non financières a augmenté en pourcentage du PIB et des actifs depuis 2010. Comme l'explique le rapport de mai sur la stabilité financière de la Réserve fédérale, un endettement élevé des entreprises peut constituer un risque pour la stabilité financière, car les …

Le coût du collège continue de grimper -Liberty Street Economics

Jaison R. Abel et Richard Deitz Premier des deux postes L'université coûte beaucoup plus cher qu'auparavant. Les frais de scolarité pour un baccalauréat ont plus que triplé, passant d'une moyenne (ajustée en fonction de l'inflation) d'environ 5 000 $ par an dans les années 70 à environ 18 000 $ aujourd'hui. Pour de nombreux parents …

Malgré la hausse des coûts, le Collège est toujours un bon investissement -Liberty Street Economics

Jaison R. Abel et Richard Deitz Deuxième de deux postes Dans notre dernier article, nous avons montré que le coût des études collégiales avait fortement augmenté ces dernières années en raison de l'augmentation du coût d'opportunité de la fréquentation scolaire et de l'augmentation régulière des frais de scolarité. Cette forte augmentation du coût des études …

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York – juin 2019 -Liberty Street Economics

Sushant Acharya, Michael Cai, Marco Del Negro, Ethan Matlin et Reca Sarfati Ce billet présente une mise à jour des prévisions économiques générées par le modèle dynamique d'équilibre général stochastique (DSGE) de la Federal Reserve Bank de New York. Nous décrivons très brièvement nos prévisions et leur évolution depuis janvier 2019. Comme d'habitude, nous souhaitons …

Évaluer le risque de contagion dans un réseau financier -Liberty Street Economics

Fernando M. Duarte, Collin Jones et Francisco Ruela Premier des deux postes En dressant une liste des principaux points à retenir de la crise financière de 2008, les dangers du risque de contrepartie seraient certainement au sommet. Pendant la crise, la spéculation sur l'institution financière qui serait la prochaine à manquer à ses obligations envers …

Quatorzième conférence conjointe annuelle avec NYU-Stern sur l'intermédiation financière -Liberty Street Economics

Kristian Blickle, Anna Kovner et Shivram Viswanathan Une compréhension de l'évolution de l'intermédiation financière est essentielle aux efforts de la Fed de New York pour promouvoir la stabilité financière et la croissance économique. Conformément à cette mission, la Banque a récemment accueilli la quatorzième conférence annuelle de la Federal Reserve Bank of New York-Stern School …

Nouvelles données régionales sur l'emploi maintenant disponibles -Liberty Street Economics

Richard Deitz et Jonathan Hastings Les données régionales sur l'emploi fournies par le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) sont un outil extrêmement important utilisé pour suivre et évaluer les conditions économiques locales en temps opportun. Cependant, les données primaires utilisées à cette fin sont des estimations mensuelles basées sur des enquêtes qui sont …

Quelle est l'ampleur des retombées par défaut dans le système financier américain? -Liberty Street Economics

Fernando M. Duarte, Collin Jones et Francisco Ruela Deuxième de deux postes Lorsqu'une entreprise financière subit des pertes suffisamment élevées, elle peut faire défaut à ses contreparties, qui peuvent à leur tour devenir incapables de payer leurs propres créanciers, etc. Cet effet «domino» ou «cascade» peut se propager rapidement à travers le système financier, créant …

Des taux directeurs aux taux du marché — Démêler le marché du financement en dollars américains -Liberty Street Economics

Gara Afonso, Fabiola Ravazzolo et Alessandro Zori Comment les modifications du taux que la Réserve fédérale paie sur les réserves détenues par les institutions de dépôt affectent-elles les taux des marchés monétaires auxquels la Fed ne participe pas? Par quels canaux les modifications des taux dits administrés atteignent-elles les taux sur les marchés monétaires onshore …

La valeur d'un diplôme d'études collégiales a-t-elle diminué pendant la grande récession? -Liberty Street Economics

Rajashri Chakrabarti, Michelle Jiang et William Nober Dans un article précédent, nous avons étudié comment le niveau de scolarité affecte les résultats sur le marché du travail et les inégalités de revenus. Dans cet article, nous examinons si ces effets sur le marché du travail ont été préservés au cours du dernier cycle économique: les …

Reconstitution historique du personnel de la Fed de New York Nowcast, 2002-15 -Liberty Street Economics

Patrick Adams, Domenico Giannone, Eric Qian et Argia Sbordone Le New York Fed Staff Nowcast fonctionne depuis plus de trois ans. Chaque vendredi à 11 h 15, nous publions nos prévisions actualisées de croissance du PIB réel sur la base des données publiées chaque semaine. Lorsque le Bureau of Economic Analysis (BEA) publie la première …

Règlement sur les soldes de trésorerie et les liquidités des grandes banques -Liberty Street Economics

Jeffrey Levine et Asani Sarkar Mise à jour (9 h): Une version antérieure de ce post a transposé les étiquettes de ligne dans la première figure. L'erreur a été corrigée. Premier des deux postes Le Federal Open Market Committee (FOMC) a récemment annoncé son objectif de poursuivre la mise en œuvre de la politique monétaire …

Comment les grandes banques gèrent-elles leur trésorerie? -Liberty Street Economics

Jeffrey Levine et Asani Sarkar Deuxième de deux postes À mesure que l'offre globale de réserves diminue et que les grandes banques mettent en œuvre des réglementations en matière de liquidité, elles peuvent suivre diverses stratégies de gestion des liquidités en fonction de leurs modèles commerciaux et des différences de taux d'intérêt entre les autres …

Conférence de recherche sur l'économie FinTech -Liberty Street

Alan Basmajian, Brad Groarke, Vanessa Kargenian, Kimberley Liao, Erika Ota-Liedtke, Jesse Maniff et Asani Sarkar La technologie financière («FinTech») fait référence à l'intersection en évolution des services financiers et de la technologie. En mars, la Fed de New York a accueilli «La première conférence de recherche de la Fed de New York sur les FinTech» …

Un Data Quirk gonfle-t-il le déficit des services de voyage en Chine? -Liberty Street Economics

Matthew Higgins, Thomas Klitgaard et Anna Wong Les résidents chinois voyagent de plus en plus pour voir le reste du monde, enregistrant un total de 162 millions de visites à l'étranger en 2018, contre 57 millions en 2010. L'augmentation des dépenses de voyage des résidents chinois a pour effet de réduire l'excédent commercial du pays …

Attention à l'écart des taux de délinquance -Liberty Street Economics

Andrew F.Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw Le solde total de la dette des ménages a augmenté de 192 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2019, stimulé principalement par une augmentation de 162 milliards de dollars des soldes des versements hypothécaires, selon le dernier Rapport trimestriel sur la dette et …

Les tarifs américains transforment-ils le Vietnam en une puissance d'exportation? -Liberty Street Economics

Hunter L. Clark et Brendan Kelly L’imposition de droits de douane au titre de l’article 301 sur environ la moitié des exportations chinoises vers les États-Unis a coïncidé avec une baisse des importations en provenance de Chine et des gains pour d’autres pays. Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine semble également accélérer …

Estimation en ligne des modèles DSGE -Liberty Street Economics

Michael Cai, Marco Del Negro, Edward Herbst, Ethan Matlin, Reca Sarfati et Frank Schorfheide L'estimation des modèles dynamiques d'équilibre général stochastique (DSGE) est une tâche exigeante en calcul. Au fur et à mesure que ces modèles changent pour relever de nouveaux défis (tels que l'hétérogénéité des ménages et des entreprises, la borne inférieure des taux …

La transmission de la politique monétaire et la sophistication des investisseurs dans les fonds du marché monétaire -Liberty Street Economics

Marco Cipriani, Jeff Gortmaker et Gabriele La Spada En décembre 2015, la Réserve fédérale a resserré sa politique monétaire pour la première fois en près de dix ans et, au cours des trois années suivantes, elle a relevé les taux d'intérêt huit fois de plus, augmentant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de …

Aperçu historique de la concurrence bancaire -Liberty Street Economics

Mark Carlson, Sergio Correia et Stephan Luck Comment la concurrence entre les banques affecte-t-elle la croissance du crédit et la croissance économique réelle? De plus, comment affecte-t-il la stabilité financière? Dans cet article de blog, nous tirons un aperçu de cet important ensemble de questions à partir de nouvelles données sur le système bancaire américain …

Les transitions vers le chômage remontent dans la dernière enquête sur le marché du travail de SCE -Liberty Street Economics

Gizem Kosar et Kyle Smith L'enquête SCE sur le marché du travail de juillet 2019 de la Federal Reserve Bank de New York montre une augmentation d'une année à l'autre des transitions d'employeur à employeur ainsi qu'une augmentation des transitions vers le chômage. La satisfaction à l'égard des possibilités de promotion et de la rémunération …

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York – septembre 2019 -Liberty Street Economics

Ozge Akinci, William Chen, Marco Del Negro, Ethan Matlin et Reca Sarfati Ce billet présente une mise à jour des prévisions économiques générées par le modèle dynamique d'équilibre général stochastique (DSGE) de la Federal Reserve Bank de New York. Nous décrivons très brièvement nos prévisions et leur évolution depuis juin 2019. Comme d'habitude, nous souhaitons …

Les îles Vierges américaines luttent alors que Porto Rico rebondit -Liberty Street Economics

Jason Bram Deux ans après que les ouragans Irma et Maria ont ravagé Porto Rico et les îles Vierges américaines, les économies des deux territoires ont évolué dans des directions très différentes. Lorsque les ouragans ont frappé, tous deux connaissaient déjà de longues périodes de ralentissement économique et connaissaient d'importants problèmes budgétaires. À l'été 2019, …

Comprendre les causes et les implications de diverses inégalités -Liberty Street Economics

Rajashri Chakrabarti et William Nober L'analyse économique vise souvent à comprendre les effets moyens d'une politique ou d'un programme donné. De même, les politiques économiques ciblent fréquemment la personne ou l'entreprise moyenne. Bien que les moyennes soient sans aucun doute des points de référence utiles pour les chercheurs et les décideurs, elles ne racontent pas …

Le cas de la pause de production du Boeing 737 MAX -Liberty Street Economics

Julian di Giovanni Les grandes entreprises jouent un rôle essentiel dans l'activité économique globale en raison de leur taille et de leurs liens de production. Les événements spécifiques à ces grandes entreprises peuvent ainsi avoir des effets significatifs sur la macroéconomie. La quantification de ces effets est cependant délicate, étant donné la complexité du processus …

Certains endroits sont beaucoup plus inégaux que d'autres -Liberty Street Economics

Jaison R. Abel et Richard Deitz Aux États-Unis, l'inégalité économique est beaucoup plus prononcée dans certaines parties du pays que dans d'autres. Dans ce billet, nous examinons la géographie de l'inégalité des salaires, en nous appuyant sur notre récente Examen de la politique économique article. Nous constatons que les endroits les plus inégaux ont tendance …

🎧 Podcast | Moralité et modélisation dans une salle des marchés de Wall Street

Daniel Beunza en conversation avec Will Davies Londres, 11 décembre 2019, 18h-19h30 À la suite de la crise financière mondiale, les décideurs politiques, les citoyens et les critiques ont exigé d'en savoir plus sur ce qui se passait au sein des institutions financières qui a généré une telle dévastation. Dans son nouveau livre, Taking the …

Échelles d'emploi et carrières -Liberty Street Economics

Fatih Karahan, Brendan Moore et Serdar Ozkan Aux États-Unis, les travailleurs connaissent de grandes différences de revenus au cours de leur vie. Les personnes du 90e centile gagnent environ sept fois plus que celles du 10e centile et celles du centile supérieur gagnent près de vingt fois plus. Une grande partie de ces différences surviennent …

Qui emprunte pour le Collège et qui rembourse? -Liberty Street Economics

Andrew F.Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw Les prêts étudiants sont de plus en plus un sujet de discussion parmi les politiciens, les décideurs et les médias d'information, ce qui donne lieu à une série de nouvelles idées pour lutter contre le gonflement de la dette globale. L'évaluation des propositions de …

Free College est-il la solution aux problèmes d'endettement des étudiants? Étudier les effets hétérogènes des programmes d'aide au mérite -Liberty Street Economics

Rajashri Chakrabarti, William Nober et Wilbert van der Klaauw L'augmentation du coût des études collégiales est devenue un sujet de discussion important parmi les décideurs et les praticiens. Au moins onze États ont récemment introduit des programmes pour rendre l'enseignement public gratuit pendant deux ans, y compris New York, qui déploie sa bourse Excelsior pour …