L'épidémie de coronavirus fait chuter les attentes des consommateurs -Liberty Street Economics

Olivier Armantier, Gizem Koşar, Rachel Pomerantz, Daphne Skandalis, Kyle Smith, Giorgio Topa et Wilbert van der Klaauw Le Center for Microeconomic Data de la Fed de New York a publié aujourd'hui les résultats de son enquête de mars 2020 sur les attentes des consommateurs (SCE), qui fournit des informations sur les attentes et les comportements …

Comment la Fed a géré la courbe des rendements du Trésor dans les années 40 -Liberty Street Economics

Kenneth D. Garbade La pandémie de coronavirus a incité la Réserve fédérale à s'engager à acheter des titres du Trésor et des titres adossés à des créances hypothécaires d'agences de la quantité nécessaire pour soutenir le bon fonctionnement du marché et la transmission efficace de la politique monétaire à l'économie. Mais certains acteurs du marché …

La valeur de l'opacité dans une crise bancaire -Liberty Street Economics

Haelim Anderson et Adam Copeland En période d'incertitude économique accrue, les autorités doivent souvent décider de la quantité d'informations à divulguer. Par exemple, en période de crise, nous observons souvent des régulateurs restreindre l'accès aux informations bancaires afin de restaurer la confiance du public dans les banques. Ainsi, la gestion de l'information joue souvent un …

L'indice économique hebdomadaire -Liberty Street Economics

Daniel Lewis, Karel Mertens et Jim Stock 3/30: Après la publication de ce message, nous avons reçu des demandes de données WEI sous-jacentes. Nous fournissons cela ici dans un fichier téléchargeable. Notez que les valeurs diffèrent légèrement de celles représentées en raison d'un ajustement méthodologique mineur depuis que ces graphiques ont été créés vendredi. Les …

Les entreprises de la région des trois États luttent pour résister à l'éclosion de coronavirus -Liberty Street Economics

Jaison R. Abel, Jason Bram et Richard Deitz À la suite de l'épidémie de coronavirus, l'État de New York, le New Jersey et le Connecticut ont fermé des entreprises et des écoles non essentielles et ont demandé aux résidents de rester à la maison afin de ralentir la propagation du virus. Ces actions sont sans …

Le stress du coronavirus frappe le pool de bonus de Wall Street, des licenciements sur la table

NEW YORK – Les bonus de Wall Street chuteront d'environ 30% cette année, et les entreprises envisagent des licenciements pour préserver les bénéfices pendant la récession du coronavirus, selon des initiés du secteur et des dirigeants de banques. Alan Johnson, un consultant en rémunération dont les prévisions sont étroitement surveillées par les professionnels de la …

Les femmes ont été durement touchées par la perte d'emplois de routine, trop économiques sur Liberty Street

Jaison R. Abel et Richard Deitz Le changement technologique et la mondialisation ont provoqué une transformation massive de l'économie américaine. Tout en créant de nouvelles opportunités pour de nombreux travailleurs, ces forces ont supprimé des millions d'emplois bien rémunérés, en particulier des emplois de routine dans le secteur manufacturier. En effet, beaucoup de attention s'est …

La marée soulève-t-elle tous les bateaux? Un examen plus approfondi des expériences de croissance des gains des travailleurs américains -Liberty Street Economics

René Chalom, Fatih Karahan, Brendan Moore et Giorgio Topa Le taux de croissance du salaire horaire est un indicateur largement utilisé pour évaluer le progrès économique des travailleurs américains, ainsi que la santé du marché du travail. Il s'agit également d'une mesure des pressions salariales qui pourrait éventuellement se transformer en pressions inflationnistes dans un …

À la recherche d'une meilleure satisfaction au travail -Liberty Street Economics

Gizem Kosar, Leo Goldman et Kyle Smith Les transitions d'un emploi à l'autre, c'est-à-dire les changements d'emploi qui se produisent sans période de chômage, ont été discutées dans la littérature comme un moteur de la croissance des salaires. Les économistes décrivent généralement le marché du travail comme une «échelle de l'emploi» que les travailleurs montent …

Comment l'accès au crédit affecte-t-il les résultats de la recherche d'emploi et le tri? -Liberty Street Economics

Kyle Herkenhoff et Gordon Phillips Comment l'accès au crédit à la consommation affecte-t-il le comportement de recherche d'emploi des travailleurs déplacés? Ces travailleurs recherchent-ils des emplois dans des entreprises plus grandes et plus productives? Quel est l'impact du crédit à la consommation sur le temps qu'il faut pour trouver un emploi? Dans un travail récent …

Résultats sur le marché du travail -Liberty Street Economics

Rajashri Chakrabarti Bien que les résultats moyens servent d'étalons importants pour le fonctionnement de l'économie, la compréhension de l'hétérogénéité – comment les résultats varient d'une population à l'autre – est essentielle pour comprendre à la fois le tableau d'ensemble et les implications d'une politique donnée. Suite à notre examen en six parties de l'hétérogénéité en …

Les emprunteurs subprimes ont-ils entraîné le boom du logement? -Liberty Street Economics

James Conklin, W. Scott Frame, Kristopher Gerardi et Haoyang Liu Le rôle des prêts hypothécaires à risque dans le boom immobilier américain des années 2000 est vivement débattu dans la littérature universitaire. Un dominant le récit attribue la croissance sans précédent des prix des maisons au milieu des années 2000 à une expansion des prêts …

Aperçus d'un PRANK -Liberty Street Economics

Sushant Acharya et Keshav Dogra Ces dernières années, les universitaires et les décideurs politiques se sont beaucoup intéressés à l'effet de l'inégalité des revenus (hétérogénéité) sur l'économie. Les chercheurs ont développé des modèles Heterogeneous Agent New Keynesian (HANK) qui incorporent l'hétérogénéité et le risque idiosyncratique non assurable dans les modèles New Keynesian qui sont devenus …

Leçons tirées d'un récent atelier de la Fed – Économie de Liberty Street

Gara Afonso, Filippo Curti, Ping McLemore et Atanas Mihov Le cyber-risque constitue une menace majeure pour la stabilité financière, mais les institutions financières manquent encore de consensus sur la définition et la terminologie du cyber-risque et n'ont pas de cadre commun pour faire face à ces dangers. Cela entrave les efforts de mesure et de …

Comment l’économie allemande at-elle été affectée par la récente poussée de l’immigration? -Liberty Street Economics

Matthew Higgins et Thomas Klitgaard L'Allemagne est devenue une destination de choix pour l'immigration vers 2011, le marché du travail du pays s'étant amélioré tandis que le chômage augmentait ailleurs dans l'Union européenne. Une deuxième vague a commencé en 2015, avec des réfugiés du Moyen-Orient s'ajoutant à des flux déjà importants en provenance d'Europe de …

Point de presse sur l'évolution et l'avenir de l'accession à la propriété -Liberty Street Economics

Olivier Armantier, Andrew F.Haughwout, Gizem Kosar, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw La Fed de New York a tenu aujourd'hui un point de presse sur l'accession à la propriété aux États-Unis, dans le cadre de sa publication de l'enquête sur les attentes des consommateurs en matière de logement de 2019. Le briefing …

Les nouveaux tarifs chinois augmentent les coûts pour les ménages américains -Liberty Street Economics

Mary Amiti, Stephen J. Redding et David E. Weinstein Les droits de douane sur 200 milliards de dollars d'importations américaines en provenance de Chine, soumis à des prélèvements de 10%, sont passés à 25% à compter du 10 mai 2019, après l'échec des négociations commerciales. Dans cet article, nous considérons le coût de ces tarifs …

Y a-t-il trop de dettes commerciales? -Liberty Street Economics

Anna Kovner et Brandon Zborowski Selon de nombreuses mesures, la dette des entreprises non financières a augmenté en pourcentage du PIB et des actifs depuis 2010. Comme l'explique le rapport de mai sur la stabilité financière de la Réserve fédérale, un endettement élevé des entreprises peut constituer un risque pour la stabilité financière, car les …

Le coût du collège continue de grimper -Liberty Street Economics

Jaison R. Abel et Richard Deitz Premier des deux postes L'université coûte beaucoup plus cher qu'auparavant. Les frais de scolarité pour un baccalauréat ont plus que triplé, passant d'une moyenne (ajustée en fonction de l'inflation) d'environ 5 000 $ par an dans les années 70 à environ 18 000 $ aujourd'hui. Pour de nombreux parents …

Malgré la hausse des coûts, le Collège est toujours un bon investissement -Liberty Street Economics

Jaison R. Abel et Richard Deitz Deuxième de deux postes Dans notre dernier article, nous avons montré que le coût des études collégiales avait fortement augmenté ces dernières années en raison de l'augmentation du coût d'opportunité de la fréquentation scolaire et de l'augmentation régulière des frais de scolarité. Cette forte augmentation du coût des études …

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York – juin 2019 -Liberty Street Economics

Sushant Acharya, Michael Cai, Marco Del Negro, Ethan Matlin et Reca Sarfati Ce billet présente une mise à jour des prévisions économiques générées par le modèle dynamique d'équilibre général stochastique (DSGE) de la Federal Reserve Bank de New York. Nous décrivons très brièvement nos prévisions et leur évolution depuis janvier 2019. Comme d'habitude, nous souhaitons …

Évaluer le risque de contagion dans un réseau financier -Liberty Street Economics

Fernando M. Duarte, Collin Jones et Francisco Ruela Premier des deux postes En dressant une liste des principaux points à retenir de la crise financière de 2008, les dangers du risque de contrepartie seraient certainement au sommet. Pendant la crise, la spéculation sur l'institution financière qui serait la prochaine à manquer à ses obligations envers …

Quatorzième conférence conjointe annuelle avec NYU-Stern sur l'intermédiation financière -Liberty Street Economics

Kristian Blickle, Anna Kovner et Shivram Viswanathan Une compréhension de l'évolution de l'intermédiation financière est essentielle aux efforts de la Fed de New York pour promouvoir la stabilité financière et la croissance économique. Conformément à cette mission, la Banque a récemment accueilli la quatorzième conférence annuelle de la Federal Reserve Bank of New York-Stern School …

Nouvelles données régionales sur l'emploi maintenant disponibles -Liberty Street Economics

Richard Deitz et Jonathan Hastings Les données régionales sur l'emploi fournies par le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) sont un outil extrêmement important utilisé pour suivre et évaluer les conditions économiques locales en temps opportun. Cependant, les données primaires utilisées à cette fin sont des estimations mensuelles basées sur des enquêtes qui sont …

Quelle est l'ampleur des retombées par défaut dans le système financier américain? -Liberty Street Economics

Fernando M. Duarte, Collin Jones et Francisco Ruela Deuxième de deux postes Lorsqu'une entreprise financière subit des pertes suffisamment élevées, elle peut faire défaut à ses contreparties, qui peuvent à leur tour devenir incapables de payer leurs propres créanciers, etc. Cet effet «domino» ou «cascade» peut se propager rapidement à travers le système financier, créant …

Des taux directeurs aux taux du marché — Démêler le marché du financement en dollars américains -Liberty Street Economics

Gara Afonso, Fabiola Ravazzolo et Alessandro Zori Comment les modifications du taux que la Réserve fédérale paie sur les réserves détenues par les institutions de dépôt affectent-elles les taux des marchés monétaires auxquels la Fed ne participe pas? Par quels canaux les modifications des taux dits administrés atteignent-elles les taux sur les marchés monétaires onshore …

La valeur d'un diplôme d'études collégiales a-t-elle diminué pendant la grande récession? -Liberty Street Economics

Rajashri Chakrabarti, Michelle Jiang et William Nober Dans un article précédent, nous avons étudié comment le niveau de scolarité affecte les résultats sur le marché du travail et les inégalités de revenus. Dans cet article, nous examinons si ces effets sur le marché du travail ont été préservés au cours du dernier cycle économique: les …

Reconstitution historique du personnel de la Fed de New York Nowcast, 2002-15 -Liberty Street Economics

Patrick Adams, Domenico Giannone, Eric Qian et Argia Sbordone Le New York Fed Staff Nowcast fonctionne depuis plus de trois ans. Chaque vendredi à 11 h 15, nous publions nos prévisions actualisées de croissance du PIB réel sur la base des données publiées chaque semaine. Lorsque le Bureau of Economic Analysis (BEA) publie la première …

Règlement sur les soldes de trésorerie et les liquidités des grandes banques -Liberty Street Economics

Jeffrey Levine et Asani Sarkar Mise à jour (9 h): Une version antérieure de ce post a transposé les étiquettes de ligne dans la première figure. L'erreur a été corrigée. Premier des deux postes Le Federal Open Market Committee (FOMC) a récemment annoncé son objectif de poursuivre la mise en œuvre de la politique monétaire …

Comment les grandes banques gèrent-elles leur trésorerie? -Liberty Street Economics

Jeffrey Levine et Asani Sarkar Deuxième de deux postes À mesure que l'offre globale de réserves diminue et que les grandes banques mettent en œuvre des réglementations en matière de liquidité, elles peuvent suivre diverses stratégies de gestion des liquidités en fonction de leurs modèles commerciaux et des différences de taux d'intérêt entre les autres …

Conférence de recherche sur l'économie FinTech -Liberty Street

Alan Basmajian, Brad Groarke, Vanessa Kargenian, Kimberley Liao, Erika Ota-Liedtke, Jesse Maniff et Asani Sarkar La technologie financière («FinTech») fait référence à l'intersection en évolution des services financiers et de la technologie. En mars, la Fed de New York a accueilli «La première conférence de recherche de la Fed de New York sur les FinTech» …

Un Data Quirk gonfle-t-il le déficit des services de voyage en Chine? -Liberty Street Economics

Matthew Higgins, Thomas Klitgaard et Anna Wong Les résidents chinois voyagent de plus en plus pour voir le reste du monde, enregistrant un total de 162 millions de visites à l'étranger en 2018, contre 57 millions en 2010. L'augmentation des dépenses de voyage des résidents chinois a pour effet de réduire l'excédent commercial du pays …

Attention à l'écart des taux de délinquance -Liberty Street Economics

Andrew F.Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw Le solde total de la dette des ménages a augmenté de 192 milliards de dollars au deuxième trimestre de 2019, stimulé principalement par une augmentation de 162 milliards de dollars des soldes des versements hypothécaires, selon le dernier Rapport trimestriel sur la dette et …

Les tarifs américains transforment-ils le Vietnam en une puissance d'exportation? -Liberty Street Economics

Hunter L. Clark et Brendan Kelly L’imposition de droits de douane au titre de l’article 301 sur environ la moitié des exportations chinoises vers les États-Unis a coïncidé avec une baisse des importations en provenance de Chine et des gains pour d’autres pays. Le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine semble également accélérer …

Estimation en ligne des modèles DSGE -Liberty Street Economics

Michael Cai, Marco Del Negro, Edward Herbst, Ethan Matlin, Reca Sarfati et Frank Schorfheide L'estimation des modèles dynamiques d'équilibre général stochastique (DSGE) est une tâche exigeante en calcul. Au fur et à mesure que ces modèles changent pour relever de nouveaux défis (tels que l'hétérogénéité des ménages et des entreprises, la borne inférieure des taux …