– 13 février 2021 Temps de lecture: 7 minutes La Réserve fédérale a répondu à l’épidémie de coronavirus et aux verrouillages de 2020 par une expansion sans précédent de la masse monétaire. Dans de nombreux cas, une politique monétaire trop expansionniste a toujours conduit à …
– 12 février 2021 Temps de lecture: 4 minutes Il y a un an, l’économie américaine marchait comme une machine bien huilée. Le produit intérieur brut (PIB) réel annualisé par habitant s’élevait à 58490 $ au T4 2019. Le taux de chômage en février 2020 …
– 5 février 2021 Temps de lecture: sept minutes Le MMT, ou Théorie Monétaire Moderne, est sur toutes les lèvres – et il semble que tout le monde soit enthousiasmé par cette idée longtemps obscure du fonctionnement réel de nos finances publiques. Dans un article …
– 20 janvier 2021 Temps de lecture: 5 minutes L’argent pendant une grande partie de l’histoire a été quelque chose de étroitement réglementé par l’État et aujourd’hui, cette tendance est en augmentation constante. Qu’il s’agisse de standards de matières premières comme l’or ou la monnaie …
Julian di Giovanni La récente ère de mondialisation a été témoin d’une intégration commerciale croissante entre les pays à mesure que les chaînes de production des entreprises se sont répandues à travers le monde et que les rendements boursiers sont de plus en plus corrélés …
Par Alina Iancu, Neil Meads, Martin Mühleisen, Yiqun Wu Español Les devises détenues par les banques centrales en tant que réserves de change sont restées largement stables pendant des décennies. Les changements dans la composition de ces exploitations peuvent, au mieux, être décrits comme glaciaires. …
Les marchés ne sont pas convaincus que la Réserve fédérale sera à la hauteur de sa nouvelle cible d'inflation moyenne. L'inflation annuelle attendue est d'environ 1,8%, selon la mesure employée. Un taux d'inflation attendu de près de 2% indique que les investisseurs ne pensent pas …
Par Niels-Jakob Hansen, Alessandro Lin et Rui C. Mano Les inégalités tant dans les économies avancées que dans les marchés émergents ont augmenté au cours des dernières décennies. La pandémie COVID-19 a exacerbé et sensibilisé aux disparités entre les riches et les pauvres. Les politiques …
La Fed entre dans une nouvelle ère de politique monétaire, passant de son objectif ponctuel d'inflation de 2% à une fourchette cible de 1% à 3%. Ce changement est fondé sur des changements structurels à long terme de l'économie qui sont intrinsèquement désinflationnistes, un taux …
Pendant les âges sombres de l'économie, la théorie quantitative de la monnaie affirmait que la quantité de monnaie circulant dans l'économie déterminait tout, de l'inflation à la croissance économique. Une masse monétaire excédentaire à la disposition du public chasserait une offre limitée de biens, induisant …
Quelle est la «Déclaration sur les objectifs à long terme et la stratégie de politique monétaire» de la Réserve fédérale? Le Federal Open Market Committee (FOMC) – les gouverneurs de la Réserve fédérale à Washington et les présidents des 12 banques régionales de la Fed …
Antoine Martin, James J. McAndrews, Ali Palida et David Skeie Depuis 2008, la Réserve fédérale a considérablement augmenté l'offre de réserves bancaires, adoptant de fait un système de plancher pour la mise en œuvre de la politique monétaire. Depuis lors, le comportement des taux du …
La Réserve fédérale termine un examen complet de son cadre de politique monétaire qui a exploré les questions fondamentales soulevées pendant la crise financière mondiale et ses conséquences. La stratégie de la Fed pour poursuivre son mandat légal d’emploi maximal et de stabilité des prix …
Qu'on le veuille ou non Stephanie Kelton est une économiste dont les idées font un énorme succès dans le monde de la pensée économique. Elle est actuellement professeure à l'Université Stony Brook, mais a notamment été économiste en chef du comité du budget du Sénat …
Dans un récent New York Times colonne d'opinion, l'ancien secrétaire au Trésor Steven Rattner a critiqué la nomination de Judy Shelton au Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale. Rattner accuse Mme Shelton d'avoir pris «des positions longtemps discréditées sur le système monétaire». Plus précisément, …
John Maynard Keynes, l'ancêtre de la macroéconomie moderne, a réputé l'étalon-or comme une «relique barbare». Depuis lors, les économistes ne tiennent guère compte des produits de base. Le dédain s'est également propagé aux non-économistes dans les cercles politiques. La Dre Judy Shelton est une exception …
Il est devenu évident au cours des derniers mois que le marché boursier et l’économie peuvent danser sur des airs très différents. Au cours d’une période d’un peu plus de trois mois, le Nasdaq 100 a non seulement récupéré d’une baisse de 32,5%, alors que …
Rick Rieder, Russ Brownback et Navin Saigal soutiennent que si une fin de politique monétaire négative doit être évitée, en particulier face aux récents déclins économiques, ce seront probablement des avancées technologiques profondes qui nous y mèneront. L'année dernière, au début de septembre, nous avons …
L’annonce d’une relance importante sans objectif de croissance indique que la reprise en Chine est loin d’être achevée. Il était difficile d’imaginer un rassemblement plus important que les «deux sessions» de la semaine dernière, au cours desquelles les dirigeants politiques chinois devaient nous guider tous …
Apparemment, un virus nommé d'après une couronne a non seulement euthanasié le néolibéralisme, mais a également ressuscité l'État-nation. Certains tremblent à la vue du Léviathan, d'autres espèrent démolir une forteresse néolibérale qui, à sa base, a toujours été un abattoir social. Après une décennie qui …
Marco Cipriani, Gabriele La Spada, Reed Orchinik et Aaron Plesset Ce poste fait partie d'une série en cours sur les facilités de crédit et de liquidité établies par la Réserve fédérale pour soutenir les ménages et les entreprises pendant l'épidémie de COVID-19. Au cours des …
La Réserve fédérale a fait passer le taux des fonds fédéraux à la limite zéro dans une série de réponses rapides à l’apparition du coronavirus et à l’anticipation par le marché du choc sur la croissance économique et la stabilité du marché. La Fed atteindra …
Mars a été un mois pour les âges – celui que les décideurs politiques budgétaires et monétaires n'oublieront jamais. Le Congrès a proposé environ 2,2 billions de dollars, soit l'équivalent de 11,4% du produit intérieur brut, en aides fiscales pour faire face aux difficultés économiques …
Le stress dans le système financier canadien au milieu de la propagation de la pandémie de coronavirus a atteint des niveaux jamais vus depuis les jours précédant l'effondrement de septembre 2008 du système financier mondial. Le système canadien, tel que mesuré par l'indice des conditions …
Lorsque Ben Bernanke dirigeait la Réserve fédérale pendant la crise financière mondiale de 2007-2009, alors que nous (j'étais son vice-président) travaillions avec acharnement un dimanche pour mettre en place un nouveau plan de sauvetage avant le début du commerce mondial lundi, il plaisantait en disant …
Les mesures vigoureuses prises par la Réserve fédérale au cours des deux dernières semaines pour consolider l'extrémité avant des marchés monétaires sont essentielles à la libre circulation des capitaux et à la stabilité économique mondiale. Nous prévoyons maintenant que la Réserve fédérale réduira le taux …
Par Tobias Adrian Ce blog fait partie d'une série spéciale sur la réponse au coronavirus. La propagation mondiale du coronavirus est une tragédie humaine qui se déroule à travers le monde. La quantification de l'impact économique est complexe, donnant lieu à une incertitude importante sur …
Alan Blinder de l'Université de Princeton et ancien vice-président du Federal Reserve Board, actuellement en visite à Brookings, et Jay Shambaugh, directeur du projet Hamilton dans le cadre du programme d'études économiques de Brookings, ont tenu un briefing sur les réponses macroéconomiques possibles au coronavirus …
Il y a un bourdonnement croissant dans les médias que la Réserve fédérale et les autres banques centrales devraient fournir un soutien en raison de tout ralentissement qui accompagne le coronavirus. Lent ou rapide, le virus se propage. Au rythme actuel de contagion, il semble …
Il y a beaucoup de mauvaises idées monétaires qui flottent. Cependant, peu sont aussi horribles que la pièce de un dollar américain. Malgré près de cinquante ans d'existence, la pièce de 1 $ n'a jamais réussi à gagner de la monnaie aux États-Unis. Malheureusement, cette …
Les spreads du marché monétaire offrent un aperçu en temps réel du montant du risque évalué dans les transactions de taux d'intérêt et peuvent fournir des mesures en temps réel des défis financiers et économiques plus importants. Un nouveau pic des spreads du marché monétaire …
Au cours des derniers jours, les investisseurs ont prévu trois baisses de 25 points de base du taux des fonds fédéraux d’ici la fin de l’année, la première baisse impliquée par les marchés en juin. Cela est quelque peu erroné, étant donné la nature de …
La BCE cherche à évaluer si sa définition de la stabilité des prix est efficace pour ancrer les anticipations d'inflation. Nous soutenons que la définition actuelle ne fait pas un très bon point focal. Pour devenir un point focal, la BCE doit faire deux choses. …
Marco Cipriani, Jeff Gortmaker et Gabriele La Spada En décembre 2015, la Réserve fédérale a resserré sa politique monétaire pour la première fois en près de dix ans et, au cours des trois années suivantes, elle a relevé les taux d'intérêt huit fois de plus, …
introduction L'enthousiasme avec lequel la valorisation monétaire des services écosystémiques a été adoptée par les économistes, les décideurs politiques, les militants écologistes et d'autres préoccupés par les impacts humains sur l'environnement est frappant. S'appuyant sur la théorie des externalités qui remonte au moins à The …