La Fed réticente – AIER

Lorsque les membres du Congrès ont demandé à la Réserve fédérale de fournir des prêts d'urgence aux entreprises non bancaires, ils n'ont pas aimé la réponse. « La Réserve fédérale serait extrêmement réticente à accorder du crédit », a déclaré le président de la Fed. «Les questions de politique industrielle sont mieux résolues par le Congrès.» Bien …

Wall Street chute alors que l'action de la Fed pèse sur les stocks bancaires et les cas de virus augmentent

Les principaux indices de Wall Street ont chuté vendredi alors que les États-Unis ont établi un nouveau record pour une augmentation d'un jour des cas de coronavirus et que les stocks bancaires ont chuté suite à la décision de la Réserve fédérale de plafonner les paiements des actionnaires. Le sous-indice des banques S&P 500 a …

La Fed n'est pas indépendante, mais elle devrait l'être – AIER

Un principe fondamental de la macroéconomie est que les banques centrales devraient être autorisées à mener une politique monétaire indépendante de la politique à court terme. La séparation de la politique monétaire de la politique budgétaire permet à la banque centrale de gérer la masse monétaire de l'économie sans choisir les gagnants et les perdants …

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York – mars 2020 -Liberty Street Economics

Ozge Akinci, William Chen, Marco Del Negro, Ethan Matlin et Reca Sarfati Note de l'éditeur: La publication des prévisions DSGE de mars 2020 a été reportée, les économistes de la Fed de New York se concentrant sur la pandémie de COVID-19. Les prévisions de juin 2020 étant maintenant publiées, nous avons décidé de publier également …

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York – juin 2020 – Liberty Street Economics

William Chen, Marco Del Negro, Ethan Matlin et Reca Sarfati Note de l'éditeur: La publication des prévisions DSGE de mars 2020 a été reportée, les économistes de la Fed de New York se concentrant sur la pandémie de COVID-19. Parallèlement à la publication des prévisions de juin 2020, nous avons décidé de publier également les …

La Fed ne peut pas ressusciter les morts, mais elle peut retarder leur rétablissement – AIER

Une promenade à travers la Virginie-Occidentale est une révélation en ce qui concerne le pouvoir des politiciens. Grâce à l’influence extraordinaire du regretté sénateur Robert Byrd à Washington, de très nombreux milliards de production du secteur privé américain que le Congrès s’est arrogé a été consacrée à ceci et cela «fédéral» et à «ceci et …

La Fed lance le Main Street Lending Program, une opportunité à long terme pour les entreprises du marché intermédiaire

La Réserve fédérale a lancé lundi son programme de prêt de 600 milliards de dollars dans la rue principale pour fournir un financement provisoire aux entreprises de taille moyenne qui ont été touchées par la pandémie de COVID-19. Selon nous, le programme se transformera au fil du temps en une opportunité extraordinaire pour les entreprises …

Comment Fed Swap Lines a soutenu le marché américain du crédit aux entreprises dans un contexte de contraintes COVID-19 -Liberty Street Economics

Nicola Cetorelli, Linda S. Goldberg et Fabiola Ravazzolo L'apparition du choc COVID-19 en mars 2020 a entraîné d'importants changements dans les bilans des succursales américaines d'organisations bancaires étrangères (OP). La plupart de ces succursales ont vu une utilisation importante des lignes de crédit engagées par des clients basés aux États-Unis, ce qui a entraîné une …

Mise à jour de la politique du FOMC: la Fed signale que le pire est derrière les États-Unis

Mercredi, les décideurs de la Réserve fédérale ont signalé que le pire de la récession provoquée par la pandémie était passé, car son résumé des projections économiques et ses prévisions de taux «pointillés» impliquaient tous deux que la politique de taux d'intérêt zéro resterait en place tout au long des prévisions de la banque centrale. …

S&P 500, Dow recule alors que l'attention se tourne vers la Fed; Le Nasdaq atteint un nouveau sommet

Le S&P 500 et le Dow Jones ont glissé mercredi, les pertes de valeurs financières ayant contrecarré un coup de pouce du secteur technologique, l'accent étant désormais mis sur les premières projections économiques de la Réserve fédérale depuis l'épidémie de coronavirus. Le Nasdaq, riche en technologies, a en revanche atteint un record pour la quatrième …

Le dollar atteint son plus bas niveau sur trois mois alors que la Fed s'atténue la spéculation

LONDRES – Le dollar a chuté à un creux de trois mois au milieu des spéculations que la Réserve fédérale américaine annoncera plus tard mercredi qu'elle a l'intention de garder une récente hausse des rendements obligataires sous contrôle. Des inquiétudes quant à d'éventuelles mesures ou même à une simple déclaration d'intention de la Fed pour …

Aperçu du FOMC: attendez-vous à un ton prudent alors que la Fed réfléchit au changement de politique

Les banquiers centraux américains se retrouvent dans les positions les plus difficiles. Ils doivent commencer à s'adapter à ce qui sera une période pluriannuelle de déficits d'exploitation annuels importants sans paraître subordonner la politique monétaire aux besoins du Trésor américain. Nous prévoyons que le taux cible des fonds fédéraux demeurera de 0,0% à 0,25%. Cette …

Il est temps de mettre fin au double mandat de la Fed – AIER

Les actions extraordinaires, inutiles et irresponsables de la Fed à la suite de la nouvelle épidémie de coronavirus devraient nous faire repenser sa mission. Officiellement, le mandat de la Fed est de «promouvoir efficacement les objectifs d’emploi maximal, de prix stables et de taux d’intérêt à long terme modérés». C'est ce que l'on appelle le …

Les programmes de prêts de la Fed peuvent être légaux, mais ce sont toujours de mauvaises politiques – AIER

Le mandat de la Réserve fédérale a considérablement augmenté au cours des derniers mois. En plus de son rôle traditionnel d'assurer la stabilité monétaire, qui semble avoir pris un siège arrière, il est désormais chargé d'allouer le crédit dans une bien plus large mesure que jamais. En réponse aux critiques, certains observateurs de la Fed …

Powell admet que les actions de la Fed dépassent largement son mandat – AIER

Le dimanche 17 maie, Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a accordé une interview à 60 minutes. Naturellement, la plupart des questions posées par l’intervieweur, Scott Pelley, concernaient COVID-19 et la réponse politique de la Fed. L'entrevue a été cordiale et informative, et Powell s'est bien acquitté. Mais un examen attentif de la …

Les enquêtes régionales de la Fed montrent une amélioration des attentes – AIER

Les résultats de l’enquête sur les perspectives du secteur manufacturier de la Fed de Philadelphie ont été pour la plupart faibles en mai, en particulier pour les indices des conditions actuelles. En général, les répondants étaient plutôt optimistes quant aux conditions actuelles mais nettement plus optimistes quant à l'avenir. Dans l'ensemble, l'enquête suggère toujours une …

Les lignes de swap de la Fed ont-elles réduit les contraintes de financement en dollars pendant l'épidémie de COVID-19? -Liberty Street Economics

Nicola Cetorelli, Linda S. Goldberg et Fabiola Ravazzolo En mars 2020, le Federal Open Market Committee (FOMC) a apporté des modifications à ses lignes de swap avec des banques centrales étrangères afin d'améliorer l'apport de dollars aux marchés de financement mondiaux. Étant donné que le dollar joue un rôle important sur le marché international et …

La Fed échoue encore une fois – AIER

Lorsque les chercheurs écriront l'histoire de la réponse politique à COVID-19, ils diront que la Réserve fédérale a échoué dans sa responsabilité principale: maintenir la stabilité monétaire. Le plan actuel de la Fed pour contenir les retombées économiques causées par la pandémie s'élève à 2,3 billions de dollars en achats d'actifs. Il s'agit en partie …

Le programme d'obligations de sociétés de la Fed commence avec un échec alors que l'actif total approche les 7 milliards de dollars

Le stock d'obligations et d'autres actifs de la Réserve fédérale a atteint près de 7000 milliards de dollars cette semaine, mais plusieurs de ses programmes connaissent un ralentissement de la demande des banques et des investisseurs, et une facilité très attendue d'achat d'obligations de sociétés a acheté peu lors de son premier jour de fonctionnement. …

Les actions asiatiques devraient reculer face aux craintes de la Fed et à la position des taux d'intérêt

Les actions asiatiques devraient s'effondrer jeudi après que le chef de la Réserve fédérale a mis en garde contre une récession américaine «  bien pire '' que tout ralentissement depuis la Seconde Guerre mondiale en raison des retombées de la pandémie de coronavirus, sentiments qui ont poussé les obligations à la hausse lors d'une offre …

Comment la réponse COVID-19 de la Fed sape le fédéralisme – AIER

La réponse de la Réserve fédérale à la pandémie de COVID-19 a été profondément troublante. Présentant actuellement un total de 2,3 billions de dollars, les interventions de la Fed comprennent des prêts directs aux grandes entreprises ainsi qu'aux petites et moyennes entreprises. Il s'agit d'une expansion sans précédent des types d'actifs que la Fed met …

La Fed veut devenir planificatrice financière centrale – AIER

De toutes les réponses politiques à la pandémie de COVID-19, celle de la Réserve fédérale est la plus extraordinaire. Beaucoup de gens ignorent le comportement récent de la Fed. Après tout, la politique monétaire n'est pas la plus visible des actions gouvernementales. Mais cette fois, le public ne peut pas se permettre d'ignorer ce que …

Le marché à terme des Fed Funds connaît des taux négatifs d'ici avril prochain

NEW YORK – Le marché à terme des fonds fédéraux est prix dans des taux d'intérêt américains négatifs l'année prochaine, un scénario la Réserve fédérale a dit qu'elle voulait éviter autant de doutes que ce serait un outil efficace pour stimuler la croissance. La fixation de taux d'intérêt inférieurs à zéro punirait les banques laissant …

Les législateurs américains exhortent la Fed à maintenir le secteur de l'énergie hors du programme de prêts

WASHINGTON – Deux législateurs démocrates américains ont exhorté jeudi la Réserve fédérale à rejeter une demande du secteur de l'énergie d'être autorisée à utiliser le financement d'une facilité de prêt d'urgence de 600 milliards de dollars pour rembourser ses dettes. Le sénateur Edward Markey et la membre du Congrès Nanette Diaz Barragán ont écrit à …

Les enquêtes régionales sur la fabrication de la Fed plongent à nouveau en avril – AIER

L'Empire State Manufacturing Survey de la Réserve fédérale de New York montre que la conjoncture économique générale s'est de nouveau fortement détériorée en avril, l'indice affichant une baisse record de 56,7 points à -78,2% contre -21,5 en mars. Il s'agit du résultat le plus bas jamais enregistré depuis le début de l'enquête en 2001 (voir …

La pandémie COVID-19 et la réponse de la Fed -Liberty Street Economics

Michael Fleming, Asani Sarkar et Peter Van Tassel La Réserve fédérale a pris des mesures sans précédent pour atténuer les effets de la pandémie de COVID-19 sur les ménages et les entreprises des États-Unis. Ces mesures comprennent la réduction du taux directeur de la Fed à la borne inférieure de zéro, l’achat de titres adossés …

Kashkari de la Fed affirme que l'économie américaine est confrontée à une «longue et difficile route» pour se remettre du coronavirus

La reprise économique aux États-Unis après les perturbations causées par la nouvelle épidémie de coronavirus sera probablement une «  route longue et difficile '' dans laquelle certaines parties de l'économie s'arrêteront et redémarreront périodiquement, a déclaré dimanche le président de la Banque de réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari. Dans une interview sur «Face the …

La Fed doit aller plus vite

La Réserve fédérale est devenue le premier intervenant de l'économie américaine. Normalement, la Fed se préoccupe de la sécurité du système financier. Mais son sort en tant que banque centrale indépendante peut dépendre de sa capacité à préserver l'économie réelle. Pour réussir, la Fed doit mettre de côté les préoccupations normales concernant le risque de …

La Fed met en place des engagements de liquidité de 2 300 milliards de dollars et présente son programme de prêts dans la rue principale

La Réserve fédérale est entrée dans l'histoire jeudi en agissant de manière agressive pour fournir jusqu'à 2,3 billions de dollars d'engagements de liquidités pour soutenir l'économie. Cette politique vise à renforcer les ménages, les petites et moyennes entreprises et la capacité des États et des collectivités locales à faire flotter la dette pour garantir des …

Comment la Fed a géré la courbe des rendements du Trésor dans les années 40 -Liberty Street Economics

Kenneth D. Garbade La pandémie de coronavirus a incité la Réserve fédérale à s'engager à acheter des titres du Trésor et des titres adossés à des créances hypothécaires d'agences de la quantité nécessaire pour soutenir le bon fonctionnement du marché et la transmission efficace de la politique monétaire à l'économie. Mais certains acteurs du marché …

Que se passe-t-il sur le marché des obligations municipales? Et que fait la Fed à ce sujet?

Lorsque les gouvernements étatiques et locaux doivent emprunter de l'argent, ils le font souvent en vendant des obligations municipales – promet de payer aux investisseurs un montant fixe à une date ultérieure. Avant le début de la pandémie, les gouvernements étatiques et locaux étaient pour la plupart en très bonne forme, la plupart de leurs …

Les actions en Asie devraient se redresser alors que la Fed va sans limites

SYDNEY – Les actions asiatiques devraient se redresser mardi, alors que l'engagement de la Réserve fédérale américaine de dépenser tout ce qu'il a fallu pour stabiliser le système financier a atténué les pressions sur le marché de la dette, même si cela ne pouvait pas compenser le coup économique immédiat du coronavirus. Alors que Wall …

La Fed prend des mesures énergiques pour soutenir l'économie et les marchés financiers

La Réserve fédérale a agi vigoureusement lundi pour atténuer ce qui va être une grave perturbation de l'économie américaine en s'engageant dans un programme d'assouplissement quantitatif à durée indéterminée et dans la construction du programme de prêts aux entreprises de la rue Main pour soutenir les petites et moyennes entreprises. Cette perturbation prendra la forme …