Surprise positive pour la fabrication – AIER

Les derniers résultats de l'Empire State Manufacturing
Une enquête suggère que le secteur manufacturier pourrait rebondir. L'enquête a deux
ensembles de questions, un ensemble couvrant les conditions actuelles et un ensemble couvrant
attentes futures. Globalement, les conditions actuelles ont montré une
amélioration alors que les attentes étaient un peu plus faibles mais toujours positives.

L'indice des conditions commerciales générales actuelles a augmenté de 8,1
pointe à 12,9 en février, le plus haut niveau depuis mai 2019. Entre autres
composantes clés pour les questions de conditions actuelles, l'indice des expéditions a gagné
10,3 points à 18,9, le plus haut niveau depuis novembre 2018 (voir graphique du haut). le
l'indice actuel des livraisons a un schéma globalement similaire à celui de la fabrication totale
la production telle que mesurée par la production industrielle de la Réserve fédérale pour la fabrication
indice. La nette amélioration de l'indice de l'enquête de la Fed de New York est un signe positif
pour la production manufacturière (voir le graphique du haut).

L'indice de l'Empire State Manufacturing Survey pour les nouvelles commandes
l'indice a bondi de 15,5 points à 22,1 en février, le plus haut depuis septembre 2017
(voir tableau du bas). Cet indice a un schéma globalement similaire au total
fabrication de données sur les nouvelles commandes du U.S. Census Bureau. Le fort gain pour
Février est un autre signe positif pour l'ensemble du secteur manufacturier (voir
graphique du bas).

Parmi les autres indices des conditions actuelles, les commandes en carnet,
les délais de livraison, les stocks et les prix reçus ont tous progressé pour le mois de
Février. Le nombre d'employés et la semaine de travail moyenne des employés diminuent tous les deux
dans la dernière enquête avec un nombre d'employés tombant à 6,6 contre 9,0 et
semaine de travail moyenne des employés devenant négative avec une lecture de -1,0.

Pour les questions prospectives, les résultats étaient généralement plus faibles
en février, mais la plupart des indices sont restés au-dessus du seuil zéro neutre. le
indice sur les conditions générales des affaires dans le secteur manufacturier a baissé de 0,7 mois
points à 22,9 tandis que les attentes pour l'indice des nouvelles commandes ont chuté à 27,5, les expéditions
baisse à 26,5, l'indice des commandes en carnet enregistre un 1,5 et la livraison
les temps sont arrivés à 3,0. Le seul indice prospectif pour montrer un gain était le nombre
des salariés, affichant un gain de 2,9 points à 15,0

Le secteur manufacturier américain connaît un grave ralentissement
pour la dernière année. Récemment, il y a quelques signes émergents
la croissance pourrait s'améliorer. Cependant, une politique commerciale erratique et imprévisible et
défis à la croissance mondiale, y compris la récente épidémie de coronavirus
garder les perspectives très incertaines.

Robert Hughes

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Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.

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