Contrairement à la forte demande pour le programme de protection des chèques de paie, qui a vu 350 milliards de dollars d'aide arrachés dans les 13 jours qui ont suivi ses débuts, l'intérêt pour le programme de prêt de la rue principale a été plus modéré; moins de 100 millions de dollars d’aide ont été demandés au cours du premier mois du programme, selon les données de la Réserve fédérale. Mais cela pourrait changer, peut-être même radicalement, à la suite de l'expiration du PPP le 8 août et de l'incertitude croissante concernant l'aide budgétaire future.
Bien qu'un accord global visant à fournir une aide supplémentaire soit attendu à un moment donné, le niveau d'aide aux entreprises – y compris celles qui sont le plus touchées par la pandémie – n'a pas encore été finalisé. Ce prochain cycle d'aide sera probablement le dernier fourni par les autorités fiscales jusqu'à la fin des élections.
Par rapport au programme de protection des chèques de paie, l'intérêt pour le programme de prêt de la rue principale a été plus modéré.
Avec l'élection dans moins de 90 jours, il est également important de se souvenir de ce que nous avons vécu au cours des 90 derniers jours. Les États-Unis ont vu un nombre croissant de cas de COVID-19, mais aussi la résilience de nos marchés à rester opérationnels et la capacité de nombreuses personnes à s'adapter à un arrêt économique complet.
Pourtant, alors que la pandémie a atteint de nouveaux sommets ces dernières semaines, on se rend de plus en plus compte que sans vaccin, nous ne parviendrons pas à une reprise économique complète. Les dommages causés aux petites et moyennes entreprises ne feront qu'augmenter.
MSLP n'est pas PPP
Beaucoup a été écrit sur le manque de demande pour le programme de prêt de la rue principale, mais cela a été écrit dans le contexte ou en comparaison avec d'autres programmes, tels que le programme de protection des chèques de paie. Le MSLP, après tout, n'a pas été conçu pour remplacer le PPP; il a plutôt été créé pour le compléter.
Maintenant que la fenêtre de candidature pour les prêts PPP est fermée, le besoin du MSLP n'a jamais été aussi grand si les petites et moyennes entreprises doivent survivre jusqu'à ce qu'un vaccin soit développé et distribué.
C'est au cours de cette période allongée et parfois frustrante que le plein potentiel du MSLP sera perçu comme une source de financement provisoire à plus long terme.
Des modifications au MSLP sont nécessaires
Comme Main Street continue de ressentir des difficultés économiques, d'autres ajustements aux conditions du programme et à la structure générale seront nécessaires. Les ajustements à envisager par les décideurs devraient inclure:
- Réduction du montant minimum actuel du prêt de 250 000 $ à 100 000 $ pour permettre à davantage de petites entreprises de participer
- Prolonger la durée du prêt en créant une fourchette de cinq à sept ans pour le remboursement plutôt que la durée actuelle de cinq ans
- Ajuster la façon dont les multiples sont utilisés pour calculer la taille du prêt en passant à une fourchette – par exemple, 4x à 10x – qui laisse aux institutions financières plus de marge de manœuvre pour travailler avec les emprunteurs concernés dans le cadre de leurs paramètres de souscription respectifs, s'adaptant ainsi aux emprunteurs qui ont historiquement fonctionné avec des marges inférieures avant la pandémie
Ce ne sont là que quelques-uns des changements possibles qui pourraient contribuer à stimuler la demande des programmes. De nouveaux changements à ce programme par la Réserve fédérale et le Trésor américain sont nécessaires pour répondre aux besoins économiques réels de Main Street et encourager les prêteurs américains à faire ce qu'ils ont bien fait depuis la Grande Récession – prêter à leurs clients, en particulier. ceux dans le besoin.
Les plats à emporter
Bien que la demande MSLP augmentera même sans ces changements, de tels ajustements aideront le programme à atteindre son potentiel maximum. Il est important que les entreprises touchées par la pandémie puissent obtenir de l'aide alors que nous avançons dans un environnement où des cycles supplémentaires d'aide fiscale pourraient devenir moins probables.
Pour plus d'informations sur la façon dont la pandémie affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.
