- Sans fil charge nette totale de 168000, y compris une augmentation de 34% des ajouts nets d'abonnés postpayés à 138000, reflétant une exécution solide
- Fort L'adoption par les consommateurs des forfaits de données illimités Rogers Infinite MC est maintenant d'environ 2,2 millions d'abonnés au total, en hausse de près de 60% depuis le début de l'année en 2020
- Taux de désabonnement mensuel des services postpayés de 1,10%, amélioration de 10 points de base
- Amélioration de la marge de service EBITDA ajusté 300 base points avec un chiffre d'affaires des services en baisse de 9% et un EBITDA ajusté de 4%
- Fort L'adoption par les consommateurs des forfaits de données illimités Rogers Infinite MC est maintenant d'environ 2,2 millions d'abonnés au total, en hausse de près de 60% depuis le début de l'année en 2020
- Élargissement du plus grand réseau 5G du Canada à 130 villes et villages à travers le pays
- Croissance de la marge d'EBITDA ajusté par câble de 120 points de base et diminution de l'intensité capitalistique de 720 points de base à 22%
- Augmentation de l'EBITDA ajusté de 2% avec des revenus de services constants
- Les résultats du câble comprennent 16 000 nouveaux abonnés Internet nets et 38 000 nouveaux abonnés IgniteAbonnés TV ™
- Chiffre d'affaires médias en hausse de 1% reflétant le retour de la diffusion sportive professionnelle en direct
- Flux de trésorerie disponible de 868 millions de dollars, en hausse de 13%; bilan solide avec une position de liquidité de 5,5 milliards de dollars
- A payé 253 millions de dollars en dividendes et déclaré un quarty dividende de 0,50 $ par action
TORONTO, 22 octobre 2020 (GLOBE NEWSWIRE) – Rogers Communications Inc. a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation non audités pour le troisième trimestre terminé le 30 septembre 2020.
Faits saillants financiers consolidés
| Trois mois terminés le 30 septembre | Neuf mois terminés le 30 septembre | ||||||||||||||||
| (En millions de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audités) | 2020 | 2019 | % Chg | 2020 | 2019 | % Chg | |||||||||||
| Revenu total | 3 665 | 3 754 | (2 | ) | 10 236 | 11 121 | (8 | ) | |||||||||
| Revenu total des services 1 | 3 086 | 3 233 | (5 | ) | 8 932 | 9 721 | (8 | ) | |||||||||
| EBITDA ajusté 2 | 1 638 | 1 712 | (4 | ) | 4 267 | 4 682 | (9 | ) | |||||||||
| Revenu net | 512 | 593 | (14 | ) | 1 143 | 1 575 | (27 | ) | |||||||||
| Bénéfice net ajusté 2 | 548 | 622 | (12 | ) | 1 225 | 1 624 | (25 | ) | |||||||||
| Bénéfice dilué par action | $ | 1.01 | $ | 1.14 | (11 | ) | $ | 2,23 | $ | 3,05 | (27 | ) | |||||
| Bénéfice dilué par action ajusté2 | $ | 1,08 | $ | 1,19 | (9 | ) | $ | 2,39 | $ | 3,15 | (24 | ) | |||||
| Trésorerie provenant des activités d'exploitation | 986 | 1 305 | (24 | ) | 3 374 | 3 360 | – | ||||||||||
| Libre circulation des capitaux 2 | 868 | 767 | 13 | 1 798 | 1 781 | 1 | |||||||||||
1 Comme défini. Voir «Indicateurs clés de performance».
2 Comme défini. Voir «Mesures non conformes aux PCGR et mesures de rendement connexes». Ces mesures ne doivent pas être considérées comme des substituts ou des alternatives aux mesures GAAP. Ce ne sont pas des termes définis par les IFRS et n'ont pas de signification standard, ils ne sont donc peut-être pas un moyen fiable de nous comparer à d'autres sociétés.
«La forte amélioration séquentielle de nos résultats du troisième trimestre reflète une exécution solide dans l'ensemble de nos activités, y compris la croissance continue de nos efforts axés sur le numérique, afin de garantir à nos clients une gamme de canaux disponibles pour répondre à leurs besoins», a déclaré Joe Natale, président et PDG. «Notre entreprise s’est bien adaptée tout au long de la pandémie et continuera d’améliorer les coûts et les services tout en restant concentrés sur l’investissement à long terme dans nos principaux réseaux, y compris l’apport du plus grand réseau 5G du Canada à encore plus de communautés.»
Environnement opérationnel et faits saillants stratégiques
Le COVID-19 continue d'avoir un impact significatif sur les Canadiens et les économies du monde entier, car une deuxième vague du virus semble affecter le Canada et d'autres régions du monde. Après avoir subi l'impact le plus significatif du COVID-19 au deuxième trimestre, nos résultats se sont sensiblement redressés, bien qu'ils soient toujours en baisse par rapport à l'année dernière. En tant que fournisseur de services essentiel pendant cette période, il est de la plus haute importance de s'assurer que nos clients restent connectés et que nos clients et employés restent en sécurité.
En mars, nous avons pris des mesures rapides pour nous assurer que nos clients et nos employés restent en sécurité et en santé pendant la pandémie, notamment en fermant temporairement la majorité de nos magasins de détail au Canada et en permettant à la plupart de nos employés de travailler à domicile. Nous avons également pris des mesures pour garantir que nos clients puissent rester connectés au monde qui les entoure, tels que la fourniture de services gratuits supplémentaires (y compris une sélection rotative de chaînes de télévision premium) et la suppression de certains frais (y compris les frais d'itinérance internationale payants à l'utilisation et les interurbains. les frais d'appels vocaux) et que nos réseaux restent opérationnels, notamment en ajoutant de la capacité et en gérant le trafic.
Plus tôt cette année, nous avons mis en œuvre des programmes liés à la rémunération et à la santé et à la sécurité pour aider nos employés à traverser cette période difficile, notamment en garantissant un niveau de rémunération minimum même lorsque les employés étaient incapables de travailler. Nous avons également lancé plusieurs activités et événements axés sur la communauté et, alors que les provinces assouplissaient certaines restrictions en matière de santé publique, nous avons rouvert la quasi-totalité de nos magasins de détail avec la mise en œuvre de mesures de santé et de sécurité publiques au 30 septembre 2020.
Ce trimestre, les sports en direct, qui avaient été suspendus en mars, ont repris et ont permis à nos équipes de radiodiffusion de retourner au studio et de fournir une couverture aux Canadiens malgré la restriction continue de la participation aux événements sportifs en direct. Alors que les restrictions en matière de santé publique ont été levées dans une certaine mesure à travers le pays, nous avons maintenu notre objectif de garder nos employés en sécurité et nos clients connectés pendant cette période. Bien que le COVID-19 continue d'avoir un impact mondial significatif, nous restons convaincus que nous avons la bonne équipe, un bilan solide et des réseaux de classe mondiale qui nous permettront de traverser la pandémie en maintenant notre objectif à long terme de croissance et faire ce qu'il faut pour nos clients.
Nos six priorités d'entreprise guident notre travail et notre prise de décision alors que nous améliorons encore notre exécution opérationnelle et réalisons des investissements opportuns pour développer nos activités principales et offrir une valeur actionnariale accrue. Voici quelques faits saillants.
Créez les meilleures expériences client de sa catégorie en donnant la priorité à nos clients dans tout ce que nous faisons
- Amélioration du taux de désabonnement mensuel des services postpayés de 10 points de base à 1,10%, malgré l'augmentation des ajouts d'abonnés et une forte activité des consommateurs.
- Ouverture de pratiquement notre centre de solutions à la clientèle de Kelowna dans le cadre de notre équipe de service à la clientèle entièrement basée au Canada.
- Élargissement du financement des accessoires pour appareils afin de rendre les derniers accessoires abordables pour les clients de Rogers, notamment les AirPods, les produits Google Nest, les étuis, les protecteurs d'écran, les chargeurs, les ampoules intelligentes et plus encore.
- Lancé PASS JOUR™, une option de paiement quotidien, et Recharger en tant qu'invité, qui permet aux clients de recharger un compte sans se connecter, sur chatr, deux nouvelles fonctionnalités axées sur l'abordabilité et la flexibilité.
Investissez dans nos réseaux et notre technologie pour offrir des performances et une fiabilité de premier ordre
- Élargissement du premier et du plus grand réseau 5G du Canada à 130 villes et villages.
- Lancement d'un campus intelligent 5G à l'Université de Waterloo pour aider à la recherche et à la commercialisation de technologies et d'applications 5G fabriquées au Canada, y compris des solutions de villes intelligentes pour les gouvernements locaux et les résidents, le suivi des actifs pour les entreprises et le découpage du réseau pour les premiers intervenants.
- Annonce des acquisitions de Cable Cable Inc. et de Ruralwave Inc., sociétés de télécommunications locales de la région de Kawartha Lakes en Ontario, en s'appuyant sur notre engagement d'élargir notre réseau et de servir plus de clients.
- Nous avons continué à renforcer notre portefeuille de services avancés pour aider les entreprises et les gouvernements à servir leurs clients et leurs citoyens plus facilement, y compris de nouvelles collaborations Internet des objets avec bciti, un fournisseur de plate-forme de ville intelligente qui connecte numériquement les résidents à leurs communautés et entreprises locales, et Roambee , un fournisseur de solutions de surveillance des actifs en temps réel qui transforme la chaîne d'approvisionnement et les opérations logistiques pour les entreprises canadiennes.
Proposez des solutions innovantes et un contenu convaincant qui ovos clients vont adorer
- Lancement d'une offre exclusive pour offrir les six premiers mois gratuits lors de l'inscription à Apple Music pour les clients bénéficiant de certains forfaits Rogers Infinite.
- Lancé Enflammer™ SmartStream™, un complément de divertissement pour Enflammer Internet™, pour permettre aux clients d'accéder à leurs services de streaming préférés en un seul endroit.
- Contenu gratuit étendu sur Ignite TV avec l'introduction de deux applications, Fun at Home et Health at Home.
- Nous avons offert une couverture de premier ordre avec le retour des sports en direct, avec Sportsnet le réseau le plus regardé au Canada pour les données démographiques clés et le premier du classement général aux heures de grande écoute en août.
Stimuler une croissance rentable sur tous les marchés que nous servons
- Ajouts nets d'abonnés postpayés sans fil de 138 000, en hausse de 34%, reflétant une solide exécution avec la réouverture des magasins et la reprise de l'économie.
- Augmentation de la marge de service du BAIIA ajusté sans fil de 300 points de base; a augmenté la marge d'EBITDA ajusté du Câble de 120 points de base malgré les impacts du COVID-19.
- A généré une croissance des flux de trésorerie disponibles de 13%, en partie grâce à une gestion prudente du capital.
Développer nos collaborateurs et une culture de haute performance
- Nous avons obtenu un score d'engagement des employés record de 87% dans notre sondage annuel auprès des employés, en hausse de deux points par rapport à 2019 et de sept points au-dessus du meilleur de sa catégorie.
- Lancé Pour l'amour du travail ™, rendu possible par Rogers, un podcast qui explore les thèmes clés au cœur d'une expérience employé gagnante, notamment la résilience, l'inclusion et la diversité, et les valeurs, pour attirer les talents et créer la fierté au sein de notre équipe.
- Nous avons prolongé notre solution de soins de santé virtuels pour les employés en partenariat avec la Sun Life jusqu'à la fin de l'année pour donner à nos employés et à leurs familles un accès rapide aux professionnels de la santé pendant le COVID-19.
- Annonce d'un engagement de 10 millions de dollars au cours des cinq prochaines années dans la publicité gratuite et les services créatifs aux organismes de bienfaisance et aux petites entreprises qui soutiennent les communautés noires, autochtones et de couleur (BIPOC) et en quête d'équité en tirant parti de nos actifs sportifs et médiatiques dans le cadre de notre inclusion et plan de diversité.
Être un leader fort et socialement responsable dans nos communautés partout au Canada
- Réalisé avec succès, en partenariat avec Banques alimentaires Canada, le plus grand programme de paniers alimentaires de l’histoire de l’organisation, des employés bénévoles ayant donné plus de 20 000 heures Centre Rogers™ et à travers le pays pour offrir 8 millions de repas aux familles canadiennes et lancer le défi des 60 000 heures pour les employés dans le cadre du projet 60 pour marquer nos 60 anse anniversaire en 2020.
- Lancement du projet communautaire Team Rogers pour soutenir les familles lorsque les enfants retournent au sport, avec une aide pour les frais de la ligue et l'accès au mentorat.
- En partenariat avec l'Orange Shirt Society, dans ses efforts pour étendre l'éducation autochtone à travers le Canada et sensibiliser à la réconciliation autochtone, avec un t-shirt spécialement conçu pour la Journée du chandail orange par l'artiste ojibwé Patrick Hunter vendu sur TSC ™ et a recueilli près de 100000 $, avec tous le produit va à la société.
- Soutenu les camps d’été virtuels de la Jays Care Foundation pour 10 000 jeunes à travers le Canada grâce à un don annuel de 1 million de dollars à la fondation.
Transaction proposée avec Cogeco
Le 2 septembre, Rogers a annoncé que nous avions conclu une entente avec Altice USA, Inc. (Altice USA) en vertu de laquelle nous achèterions les actifs canadiens de Cogeco Inc. et Cogeco Communications Inc. (collectivement Cogeco) si Altice USA réussit à acquérir Cogeco , tel qu'énoncé dans sa proposition d'offre rendue publique le 2 septembre. Les conseils d'administration de Cogeco ont rejeté l'offre du 2 septembre et l'actionnaire majoritaire de Cogeco a indiqué qu'il n'appuyait pas la transaction proposée.
Le 18 octobre, Altice USA a présenté une offre révisée à Cogeco. Si l'offre est acceptée par Cogeco, Rogers acquerrait les actifs canadiens de Cogeco pour un prix d'achat brut de 6 milliards de dollars, moins la valeur de l'investissement de Rogers dans Cogeco de 2,3 milliards de dollars (qui comprend la prime d'offre), pour une contrepartie nette en espèces de 3,7 milliards de dollars. Si un accord mutuellement satisfaisant ou, à tout le moins, une voie claire vers la réalisation d'une transaction, n'est pas atteint avant le 18 novembre 2020, Altice USA a déclaré qu'elle retirerait l'offre révisée. L’actionnaire majoritaire et les conseils d’administration de Cogeco ont rejeté l’offre révisée. Par la suite, Altice USA et Rogers ont réaffirmé conjointement que si l’actionnaire majoritaire et les conseils d’administration de Cogeco souhaitaient discuter de l’offre avec des actionnaires subalternes, l’offre révisée demeurerait en vigueur jusqu’au 18 novembre 2020.
Faits saillants financiers trimestriels
Notre solide position financière nous permet de prioriser les actions que nous devons entreprendre à la suite du COVID-19, de continuer à faire des investissements hautement prioritaires dans notre réseau et de garantir que les clients restent connectés pendant cette période critique.
Revenu
Les revenus totaux ont diminué de 2% ce trimestre, principalement en raison d'une baisse de 9% des revenus des services sans fil.
La baisse des revenus des services sans fil était principalement attribuable à la baisse des revenus d'itinérance en raison des restrictions de voyage mondiales pendant le COVID-19 et à la baisse des revenus excédentaires, principalement en raison de l'adoption continue de nos forfaits de données illimités Rogers Infinite. Le chiffre d'affaires des équipements sans fil a augmenté en raison d'un déplacement de la gamme de produits des ventes d'appareils vers des appareils de plus grande valeur.
Les revenus du câble ont diminué de 1% ce trimestre avec des revenus de services constants et une diminution des revenus d'équipement.
Les revenus des médias ont augmenté de 1% principalement en raison de la hausse des revenus associée à la reprise du hockey dans la LNH, partiellement compensée par une baisse des revenus au Blue Jays de Toronto™ en raison du COVID-19.
EBITDA ajusté et marges
Le BAIIA ajusté consolidé a diminué de 4% ce trimestre et notre marge du BAIIA ajusté a diminué de 90 points de base.
Le BAIIA ajusté des services sans fil a diminué de 4%, principalement en raison de l'effet accréditif de la diminution des produits susmentionnée, partiellement contrebalancé par des économies de coûts. Cela a donné lieu à une marge de service du BAIIA ajusté de 65,9%, une amélioration de 300 points de base par rapport à l'année dernière.
Le BAIIA ajusté du câble a augmenté de 2% ce trimestre, principalement en raison de la baisse des charges d'exploitation en raison de la baisse des coûts associée à la diminution des ajouts d'abonnés, de l'auto-installation accrue et d'autres économies de coûts. Cela a donné lieu à une marge de 51,4% ce trimestre, en hausse de 120 points de base par rapport à l'an dernier.
Le BAIIA ajusté des médias a diminué de 32%, ou 41 millions de dollars, ce trimestre, principalement en raison de la hausse des coûts de programmation et des sports associés à la reprise du hockey dans la LNH, en partie contrebalancée par une hausse des revenus, comme indiqué ci-dessus.
Bénéfice net et bénéfice net ajusté
Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté ont tous deux diminué ce trimestre de 14% et 12%, respectivement, principalement en raison de la diminution du BAIIA ajusté.
Flux de trésorerie substantiels et liquidités disponibles
Ce trimestre, nous avons continué de générer des flux de trésorerie importants provenant des activités d'exploitation de 986 millions de dollars, en baisse de 24% en raison d'une augmentation du fonds de roulement net associé aux investissements dans la clientèle, et des flux de trésorerie disponibles de 868 millions de dollars, en hausse de 13%.
De plus, au 30 septembre 2020, nous avions 5,5 milliards de dollars de liquidités disponibles, dont 2,2 milliards de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie et un total de 3,3 milliards de dollars disponibles dans le cadre de notre programme de facilité de crédit bancaire et de titrisation de créances, et des cotes de crédit de qualité perspectives stables.
Nous avons également remis des liquidités substantielles aux actionnaires en versant 253 millions de dollars de dividendes ce trimestre et nous avons déclaré un dividende de 0,50 $ par action le 21 octobre 2020.
Orientation financière
En raison de l'incertitude persistante entourant la durée et les résultats potentiels du COVID-19, nous ne sommes actuellement pas en mesure de prédire l'impact global sur nos opérations et nos résultats financiers, mais l'impact à ce jour a été important. Bien que les résultats de ce trimestre se soient sensiblement redressés par rapport au deuxième trimestre, il n'est pas possible pour le moment d'estimer de manière fiable nos résultats financiers pour le reste de l'année; par conséquent, nous ne fournirons pas de perspectives financières actualisées pour 2020. Bien que le COVID-19 ait eu un impact négatif sur le chiffre d'affaires total des services et l'EBITDA ajusté à court terme, nous avons continué à générer un flux de trésorerie disponible solide, ce qui reste une priorité pour nous. Voir «Mises à jour des risques et incertitudes» et «À propos des informations prospectives» pour plus d'informations sur le COVID-19, y compris les impacts qu'il a eu et pourrait avoir sur nos activités et les mesures que nous prenons en réponse.
À propos de Rogers
Rogers est une fière entreprise canadienne qui se consacre chaque jour à rendre plus possible aux Canadiens. Notre fondateur, Ted Rogers, a acheté sa première station de radio, CHFI, en 1960. Nous avons grandi pour devenir une entreprise de technologie et de médias de premier plan qui s'efforce de fournir le meilleur du sans fil, du résidentiel, du sport et des médias aux Canadiens et aux entreprises canadiennes. Nos actions sont cotées à la Bourse de Toronto (TSX: RCI.A et RCI.B) et à la Bourse de New York (NYSE: RCI).
| Communi d'investissementty contact | Contact médias |
| Paul Carpino | Sarah Schmidt |
| 647.435.6470 | 647.643.6397 |
| paul.carpino@rci.rogers.com | sarah.schmidt@rci.rogers.com |
Téléconférence trimestrielle de la communauté d'investissement
Notre téléconférence sur les résultats du troisième trimestre 2020 avec la communauté des investisseurs aura lieu le:
- 22 octobre 2020
- 8 h 00, heure de l'Est
- webémission disponible surinvestors.rogers.com
- les médias sont invités à participer en écoute uniquement
Une retransmission sera disponible surinvestisseurs.rogers.com pendant au moins deux semaines après la téléconférence. De plus, les investisseurs doivent noter que de temps à autre, la direction de Rogers présente à des conférences d’investisseurs parrainées par le courtage. Le plus souvent, mais pas toujours, ces conférences sont diffusées sur le Web par la société de courtage d’hébergement et, lorsqu'elles sont diffusées sur le Web, des liens sont affichés sur le site Web de Rogers à l’adresse investisseurs.rogers.com.
Pour plus d'informations
Vous pouvez trouver plus d'informations nous concernant sur notre site Web (investisseurs.rogers.com), sur SEDAR (sedar.com) et sur EDGAR (sec.gov), ou vous pouvez nous envoyer un e-mail à investor.relations@rci. rogers.com. Les informations sur ou liées à ces sites Web et à tout autre site Web référencé dans cette publication de résultats ne font pas partie de, ou ne sont pas intégrées à, cette publication de résultats.
Vous pouvez également consulter le site investisseurs.rogers.com pour obtenir des informations sur nos pratiques de gouvernance, des rapports sur la responsabilité sociale des entreprises, un glossaire des termes de l'industrie des communications et des médias et des informations supplémentaires sur nos activités.
À propos de cette publication sur les revenus
Ce communiqué de résultats contient des informations importantes sur nos activités et nos performances pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2020, ainsi que des informations prospectives sur les périodes futures. Ce communiqué de résultats doit être lu en parallèle avec nos états financiers consolidés résumés intermédiaires du troisième trimestre 2020 et les notes y afférentes, qui ont été préparés conformément à la norme comptable internationale 34, Rapports financiers intermédiaires, publié par l'International Accounting Standards Board (IASB); notre rapport de gestion annuel 2019; nos états financiers consolidés audités annuels 2019 et les notes y afférentes, qui ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financière (IFRS) publiées par l'IASB; et nos autres documents déposés récemment auprès des autorités canadiennes et américaines en valeurs mobilières, y compris notre notice annuelle, qui sont disponibles sur SEDAR à sedar.com ou EDGAR à sec.gov, respectivement.
À compter du 1er janvier 2020, nous avons mis à jour nos informations financières et les indicateurs de performance clés du secteur Câble, de sorte que nous avons commencé à présenter le revenu moyen par compte (ARPA) du câble, les relations avec la clientèle et la pénétration du marché. Nous avons également modifié nos rapports sur les abonnés pour signaler les abonnés Internet et Ignite TV, supprimant les anciens abonnés à la télévision et les abonnés au téléphone. En plus des changements apportés à nos indicateurs de performance clés, nous ne déclarons plus les revenus par nos sous-produits Câble (c'est-à-dire Internet, Télévision et Téléphone) et nous présentons plutôt un montant unique de «revenus de services». Ces changements résultent de la façon dont nous gérons nos activités en raison de la convergence continue de la technologie utilisée pour fournir des services Internet et de télévision et représentent les indicateurs clés par rapport auxquels nous mesurerons la croissance de notre secteur Câble. Voir «Résultats de nos segments à déclarer – Câble» et «Indicateurs de rendement clés» pour plus d'informations.
Pour plus d'informations sur Rogers, y compris les offres de produits et de services, les tendances concurrentielles du marché et de l'industrie, notre stratégie globale, les principaux moteurs de performance et les objectifs, voir «Comprendre notre entreprise», «Notre stratégie, les principaux moteurs de performance et les faits saillants stratégiques», et «Capacité de livrer des résultats» dans notre rapport de gestion annuel 2019.
Nous, nous, nos, Rogers,Rogers Communications, et l'entreprise font référence à Rogers Communications Inc. et à ses filiales. RCI fait référence à l'entité juridique Rogers Communications Inc., à l'exclusion de ses filiales. Rogers détient également des participations dans divers investissements et entreprises.
Sauf indication contraire, tous les montants en dollars indiqués dans ce communiqué sont en dollars canadiens et ne sont pas audités. Toutes les variations en pourcentage sont calculées à l'aide des nombres arrondis tels qu'ils apparaissent dans les tableaux. Cette publication des résultats est à jour au 21 octobre 2020 et a été approuvée par le conseil d’administration de RCI (le conseil) à cette date. Cette publication des résultats comprend des déclarations et des hypothèses prospectives. Voir «À propos des informations prospectives» pour plus d'informations.
Nous sommes cotés à la Bourse de Toronto (TSX: RCI.A et RCI.B) et à la Bourse de New York (NYSE: RCI).
Dans cette publication sur les résultats, ce trimestre, le quartier, ou troisième quartse réfèrent aux trois mois terminés le 30 septembre 2020, le premiertrimestre fait référence aux trois mois terminés le 31 mars 2020, deuxième quartier fait référence aux trois mois terminés le 30 juin 2020, et année à ce jour fait référence aux neuf mois terminés le 30 septembre 2020, sauf indication contraire du contexte. Tous les commentaires des résultats sont comparés à la période équivalente en 2019 ou au 31 décembre 2019, selon le cas, sauf indication contraire. Les références à COVID-19(feminine sont à la pandémie de l'épidémie de ce virus et à ses impacts associés dans les juridictions dans lesquelles nous opérons et dans le monde, le cas échéant.
MC Rogers et les marques connexes sont des marques de commerce de Rogers Communications Inc. ou d'une société affiliée, utilisées sous licence. Tous les autres noms de marque, logos et marques sont des marques commerciales et / ou des droits d'auteur de leurs propriétaires respectifs. © 2020 Rogers Communications
Segments à signaler
Nous présentons nos résultats d'exploitation dans trois segments à présenter. Chaque segment et la nature de son activité sont les suivants:
| Segment | Activités principales |
| Sans fil | Opérations de télécommunications sans fil pour les consommateurs et les entreprises canadiens. |
| Câble | Opérations de télécommunications par câble, y compris Internet, télévision, téléphonie (téléphone) et services de surveillance de maison intelligente pour les consommateurs et les entreprises canadiens, et connectivité réseau via notre réseau de fibre optique et nos actifs de centre de données pour prendre en charge une gamme de voix, de données, de réseautage, d'hébergement services basés sur le cloud pour les marchés de gros des entreprises, du secteur public et des opérateurs. |
| Médias | Un portefeuille diversifié de propriétés médiatiques, y compris les médias sportifs et de divertissement, la radiodiffusion télévisuelle et radiophonique, les chaînes spécialisées, les achats multiplateformes et les médias numériques. |
Les services sans fil et le câble sont exploités par notre filiale en propriété exclusive, Rogers Communications Canada Inc. (RCCI), et certaines de nos autres filiales en propriété exclusive. Media est exploité par notre filiale en propriété exclusive, Rogers Media Inc., et ses filiales.
Résumé des résultats financiers consolidés
| Trois mois terminés le 30 septembre | Neuf mois terminés le 30 septembre | ||||||||||||||||
| (En millions de dollars, hors marges et montants par action) | 2020 | 2019 | % Chg | 2020 | 2019 | % Chg | |||||||||||
| Revenu | |||||||||||||||||
| Sans fil | 2 228 | 2 324 | (4 | ) | 6 239 | 6 757 | (8 | ) | |||||||||
| Câble | 988 | 994 | (1 | ) | 2 927 | 2 967 | (1 | ) | |||||||||
| Médias | 489 | 483 | 1 | 1 197 | 1 542 | (22 | ) | ||||||||||
| Eléments corporatifs et éliminations intersociétés | (40 | ) | (47 | ) | (15 | ) | (127 | ) | (145 | ) | (12 | ) | |||||
| Revenu | 3 665 | 3 754 | (2 | ) | 10 236 | 11 121 | (8 | ) | |||||||||
| Revenu total des services 1 | 3 086 | 3 233 | (5 | ) | 8 932 | 9 721 | (8 | ) | |||||||||
| EBITDA ajusté2 | |||||||||||||||||
| Sans fil | 1 089 | 1 138 | (4 | ) | 3 033 | 3 281 | (8 | ) | |||||||||
| Câble | 508 | 499 | 2 | 1 415 | 1 422 | – | |||||||||||
| Médias | 89 | 130 | (32 | ) | (31 | ) | 118 | n / m | |||||||||
| Eléments corporatifs et éliminations intersociétés | (48 | ) | (55 | ) | (13 | ) | (150 | ) | (139 | ) | 8 | ||||||
| EBITDA ajusté 2 | 1 638 | 1 712 | (4 | ) | 4 267 | 4 682 | (9 | ) | |||||||||
| Marge EBITDA ajustée2 | 44,7 | % | 45,6 | % | (0,9 | pts) | 41,7 | % | 42,1 | % | (0,4 | points) | |||||
| Revenu net | 512 | 593 | (14 | ) | 1 143 | 1 575 | (27 | ) | |||||||||
| Bénéfice de base par action | $ | 1,01 | $ | 1,16 | (13 | ) | $ | 2,26 | $ | 3,07 | (26 | ) | |||||
| Bénéfice dilué par action | $ | 1,01 | $ | 1.14 | (11 | ) | $ | 2,23 | $ | 3,05 | (27 | ) | |||||
| Bénéfice net ajusté2 | 548 | 622 | (12 | ) | 1 225 | 1 624 | (25 | ) | |||||||||
| Bénéfice de base ajusté par action2 | $ | 1,09 | $ | 1,22 | (11 | ) | $ | 2,43 | $ | 3,17 | (23 | ) | |||||
| Bénéfice dilué par action ajusté2 | $ | 1,08 | $ | 1,19 | (9 | ) | $ | 2,39 | $ | 3,15 | (24 | ) | |||||
| Dépenses en capital | 504 | 657 | (23 | ) | 1 656 | 2 016 | (18 | ) | |||||||||
| Trésorerie provenant des activités d'exploitation | 986 | 1 305 | (24 | ) | 3 374 | 3 360 | – | ||||||||||
| Libre circulation des capitaux 2 | 868 | 767 | 13 | 1 798 | 1 781 | 1 | |||||||||||
n / m – pas significatif
1 Comme défini. Voir «Indicateurs clés de performance».
2 Le BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté et les flux de trésorerie disponibles sont des mesures non conformes aux PCGR et ne doivent pas être considérés comme des substituts ou des alternatives aux mesures conformes aux PCGR. Ce ne sont pas des termes définis par les IFRS et n'ont pas de signification standard, ils peuvent donc ne pas être un moyen fiable de nous comparer à d'autres sociétés. Voir «Mesures non conformes aux PCGR et mesures de rendement connexes» pour obtenir des informations sur ces mesures, y compris la façon dont nous les calculons et les ratios dans lesquels elles sont utilisées.
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SANS FIL
Résultats financiers sans fil
| Trois mois terminés le 30 septembre | Neuf mois terminés le 30 septembre | ||||||||||||
| (En millions de dollars, hors marges) | 2020 | 2019 | % Chg | 2020 | 2019 | % Chg | |||||||
| Revenu | |||||||||||||
| Revenus de services | 1 652 | 1 808 | (9 | ) | 4 942 | 5 368 | (8 | ) | |||||
| Revenus d'équipement | 576 | 516 | 12 | 1 297 | 1 389 | (7 | ) | ||||||
| Revenu | 2 228 | 2 324 | (4 | ) | 6 239 | 6 757 | (8 | ) | |||||
| Dépenses d'exploitation | |||||||||||||
| Coût de l'équipement | 567 | 530 | 7 | 1 278 | 1 498 | (15 | ) | ||||||
| Autres charges d'exploitation | 572 | 656 | (13 | ) | 1 928 | 1 978 | (3 | ) | |||||
| Dépenses d'exploitation | 1 139 | 1 186 | (4 | ) | 3 206 | 3 476 | (8 | ) | |||||
| EBITDA ajusté | 1 089 | 1 138 | (4 | ) | 3 033 | 3 281 | (8 | ) | |||||
| Marge de service EBITDA ajustée1 | 65,9 | % | 62,9 | % | 3.0 | points | 61,4 | % | 61,1 | % | 0,3 | points | |
| Marge EBITDA ajustée2 | 48,9 | % | 49,0 | % | (0,1 | pts) | 48,6 | % | 48,6 | % | – | points | |
| Dépenses en capital | 228 | 288 | (21 | ) | 763 | 960 | (21 | ) | |||||
1 Calculé en utilisant les revenus du service.
2 Calculé en utilisant le revenu total.
Résultats des abonnés sans fil
1
| Trois mois terminés le 30 septembre | Neuf mois terminés le 30 septembre | ||||||||||||||||||
| (En milliers, sauf désabonnement, ABPU mélangé et ARPU mélangé) | 2020 | 2019 | Chg | 2020 | 2019 | Chg | |||||||||||||
| Port payé | |||||||||||||||||||
| Ajouts bruts | 450 | 437 | 13 | 923 | 1 083 | (160 | ) | ||||||||||||
| Ajouts nets | 138 | 103 | 35 | 131 | 203 | (72 | ) | ||||||||||||
| Nombre total d'abonnés postpayés2 | 9 569 | 9 360 | 209 | 9 569 | 9 360 | 209 | |||||||||||||
| Churn (mensuel) | 1.10 | % | 1,20 | % | (0,10 | points) | 0,93 | % | 1,06 | % | (0,13 | pts) | |||||||
| Prépayé | |||||||||||||||||||
| Ajouts bruts | 163 | 235 | (72 | ) | 423 | 605 | (182 | ) | |||||||||||
| Ajouts nets | 30 | 27 | 3 | (102 | ) | (21 | ) | (81 | ) | ||||||||||
| Nombre total d'abonnés prépayés2 | 1 300 | 1 478 | (178 | ) | 1 300 | 1 478 | (178 | ) | |||||||||||
| Churn (mensuel) | 3,46 | % | 4,74 | % | (1,28 | pts) | 4,41 | % | 4,62 | % | (0,21 | points) | |||||||
| ABPU mixte (mensuel) | $ | 63,55 | $ | 67,20 | ($ | 3,65 | ) | $ | 63,39 | $ | 66,25 | ($ | 2,86 | ) | |||||
| ARPU mixte (mensuel) | $ | 51,12 | $ | 56.01 | ($ | 4,89 | ) | $ | 51,00 | $ | 55,56 | ($ | 4,56 | ) | |||||
1 Le nombre d'abonnés, le taux de désabonnement des abonnés, l'ABPU mixte et l'ARPU mixte sont des indicateurs de performance clés. Voir «Indicateurs clés de performance».
2 En fin de période.
Revenus de services
Les diminutions de 9% du chiffre d'affaires des services et de l'ARPU mixte ce trimestre et les baisses de 8% depuis le début de l'année résultent chacune de:
- des revenus d'itinérance inférieurs, en raison des restrictions de voyage mondiales pendant le COVID-19; et
- une diminution des revenus excédentaires en raison de la forte adoption par les clients de nos forfaits de données illimités Rogers Infinite et une moindre utilisation des données sans fil, les clients passant plus de temps à la maison sur le Wi-Fi.
La baisse de 5% des ABPU mixtes ce trimestre et de 4% depuis le début de l'année résultent principalement de la baisse des revenus d'itinérance et de dépassement de capacité, partiellement compensée par une évolution continue des abonnés finançant l'achat de nouveaux appareils de plus grande valeur.
L'augmentation des ajouts bruts postpayés, les ajouts nets postpayés et l'amélioration du taux de désabonnement des services postpayés ce trimestre sont tous le résultat d'une solide exécution, avec des ouvertures graduelles de magasins et une augmentation de l'activité commerciale des Canadiens.
Revenus d'équipement
L'augmentation de 12% des revenus d'équipement ce trimestre est attribuable à:
- une évolution de la gamme de produits des ventes d'appareils vers des appareils de plus grande valeur; et
- mises à niveau d'appareils plus élevées par les clients existants.
La baisse de 7% du chiffre d'affaires des équipements depuis le début de l'exercice était principalement attribuable à la baisse des mises à niveau des appareils par les clients existants et à la baisse des ajouts bruts, en partie à cause du COVID-19.
Dépenses d'exploitation
Coût de l'équipement
L'augmentation de 7% du coût de l'équipement ce trimestre et la diminution de 15% depuis le début de l'année résultent chacune des mêmes facteurs évoqués dans les revenus d'équipement ci-dessus.
Autres charges d'exploitation
La diminution de 13% des autres charges d'exploitation ce trimestre est principalement attribuable à diverses initiatives de rentabilité et de productivité.
La baisse plus faible de 3% depuis le début de l'année a également été affectée par une augmentation des créances irrécouvrables au deuxième trimestre en raison du changement défavorable des conditions économiques lié à l'apparition du COVID-19.
EBITDA ajusté
La diminution de 4% du BAIIA ajusté ce trimestre et la diminution de 8% depuis le début de l'exercice résultent des changements de revenus et de dépenses mentionnés ci-dessus.
CÂBLE
Résultats financiers du câble
| Trois mois terminés le 30 septembre | Neuf mois terminés le 30 septembre | ||||||||||||
| (En millions de dollars, hors marges) | 2020 | 2019 | % Chg | 2020 | 2019 | % Chg | |||||||
| Revenu | |||||||||||||
| Revenus de services | 985 | 989 | – | 2 920 | 2 956 | (1 | ) | ||||||
| Revenus d'équipement | 3 | 5 | (40 | ) | 7 | 11 | (36 | ) | |||||
| Revenu | 988 | 994 | (1 | ) | 2 927 | 2 967 | (1 | ) | |||||
| Dépenses d'exploitation | 480 | 495 | (3 | ) | 1 512 | 1 545 | (2 | ) | |||||
| EBITDA ajusté | 508 | 499 | 2 | 1 415 | 1 422 | – | |||||||
| Marge EBITDA ajustée | 51,4 | % | 50,2 | % | 1.2 | points | 48,3 | % | 47,9 | % | 0,4 | points | |
| Dépenses en capital | 217 | 290 | (25 | ) | 713 | 864 | (17 | ) | |||||
Résultats des abonnés au câble1
| Trois mois terminés le 30 septembre | Neuf mois terminés le 30 septembre | ||||||||||||||||||
| (En milliers, sauf ARPA et pénétration) | 2020 | 2019 | Chg | 2020 | 2019 | Chg | |||||||||||||
| l'Internet | |||||||||||||||||||
| Ajouts nets | 16 | 41 | (25 | ) | 38 | 77 | (39 | ) | |||||||||||
| Nombre total d'abonnés Internet2,3 | 2 574 | 2 507 | 67 | 2 574 | 2 507 | 67 | |||||||||||||
| Allumer la télévision | |||||||||||||||||||
| Ajouts nets | 38 | 65 | (27 | ) | 147 | 178 | (31 | ) | |||||||||||
| Abonnés Total Ignite TV2 | 473 | 220 | 253 | 473 | 220 | 253 | |||||||||||||
| Maisons passées 2 | 4 543 | 4 434 | 109 | 4 543 | 4 434 | 109 | |||||||||||||
| Relation client | |||||||||||||||||||
| Ajouts nets | 6 | 14 | (8 | ) | 1 | 13 | (12 | ) | |||||||||||
| Total des relations clients 2,3 | 2 513 | 2 502 | 11 | 2 513 | 2 502 | 11 | |||||||||||||
| ARPA (mensuel) | $ | 131,25 | $ | 132,22 | ($ | 0,97 | ) | $ | 129,44 | $ | 131,99 | ($ | 2,55 | ) | |||||
| Pénétration 2 | 55,3 | % | 56,4 | % | (1,1 | points) | 55,3 | % | 56,4 | % | (1,1 | pts) | |||||||
1 Les résultats des abonnés sont des indicateurs de performance clés. Voir «Indicateurs clés de performance».
2 En fin de période.
3 Le 30 septembre 2020, nous avons acquis environ 2000 abonnés Internet et relations clients à la suite de notre acquisition de Ruralwave Inc., qui ne sont pas inclus dans les ajouts nets, mais apparaissent dans le solde total de clôture du 30 septembre 2020.
Revenu
Le chiffre d'affaires des services de câblodistribution est resté stable ce trimestre. La baisse de 1% depuis le début de l'année résulte de:
- une baisse de 2% depuis le début de l'année dans l'ARPA en raison des effets combinés des structures de tarification groupées qui fournissent la téléphonie résidentielle à un coût différentiel inférieur et de la suppression de certains frais et des programmes mis en œuvre pour aider les clients pendant COVID-19, le mouvement des clients Internet à des niveaux de vitesse et d'utilisation plus élevés dans nos offres Internet Ignite, et à l'impact des changements de prix des services en 2019; partiellement compensé par
- l'augmentation du nombre total de relations avec la clientèle au cours de la dernière année, en raison de la croissance de nos bases d'abonnés Internet et Ignite TV, partiellement compensée par la baisse de nos bases d'abonnés à la télévision et à la téléphonie résidentielle.
Nous restons concentrés sur notre feuille de route pour la maison connectée, portée par notre produit Ignite TV. Au cours de la dernière année, nous avons réalisé une croissance significative de notre base d'abonnés Ignite TV. Les prochaines étapes de notre feuille de route incluent l'ajout de plus d'applications et de contenu à Ignite TV et le lancement de nouveaux produits pour aider nos clients à rester connectés.
Dépenses d'exploitation
La diminution de 3% des charges d'exploitation ce trimestre et la diminution de 2% depuis le début de l'exercice résultent principalement de la baisse des coûts associée à la diminution des ajouts d'abonnés et à l'augmentation de l'auto-installation et d'autres économies de coûts.
Adjusted EBITDA
The 2% increase in adjusted EBITDA this quarter and stable adjusted EBITDA year to date were a result of the revenue and expense changes discussed above.
MEDIA
Media Financial Results
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||
| (In millions of dollars, except margins) | 2020 | 2019 | % Chg | 2020 | 2019 | % Chg | |||||||
| Revenu | 489 | 483 | 1 | 1,197 | 1,542 | (22 | ) | ||||||
| Operating expenses | 400 | 353 | 13 | 1,228 | 1,424 | (14 | ) | ||||||
| Adjusted EBITDA | 89 | 130 | (32 | ) | (31 | ) | 118 | n/m | |||||
| Adjusted EBITDA margin | 18.2 | % | 26.9 | % | (8.7 | pts) | (2.6 | )% | 7,7 | % | (10.3 | pts) | |
| Capital expenditures | 18 | 17 | 6 | 43 | 56 | (23 | ) | ||||||
Our Media results this quarter and year to date have been significantly affected by COVID-19 and reflect the suspension of all major sports leagues from mid-March until the beginning of this quarter. Additionally, our Media segment is affected by seasonal fluctuations, some of which relate to the typical amount of consumer activity and its impact on advertising and related retail cycles.
Revenu
The 1% increase in revenue this quarter was a result of:
- higher advertising, subscription, and broadcasting revenue as a result of the resumption of NHL hockey; et
- higher Today’s Shopping Choice™ revenue; partially offset by
- lower Toronto Blue Jays™ game-day revenue due to COVID-19.
Year to date revenue decreased 22% primarily as a result of lower sports-related revenues, including at the Toronto Blue Jays, and lower advertising revenue as a result of softness in the advertising market, both due to COVID-19.
Operating expenses
The 13% increase in operating expenses this quarter was a result of:
- higher programming costs, as a result of the resumption of NHL hockey; partially offset by
- lower general operating costs as a result of reduced operating activity.
The 14% decrease in operating expenses year to date was a result of lower sports-related costs, including Toronto Blue Jays player payroll and game-day costs, due to COVID-19 and the temporary suspension of major sports leagues.
Adjusted EBITDA
The decreases in adjusted EBITDA this quarter and year to date were a result of the revenue and expense changes discussed above.
CAPITAL EXPENDITURES
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||
| (In millions of dollars, except capital intensity) | 2020 | 2019 | % Chg | 2020 | 2019 | % Chg | |||||||
| Wireless | 228 | 288 | (21 | ) | 763 | 960 | (21 | ) | |||||
| Cable | 217 | 290 | (25 | ) | 713 | 864 | (17 | ) | |||||
| Médias | 18 | 17 | 6 | 43 | 56 | (23 | ) | ||||||
| Corporate | 41 | 62 | (34 | ) | 137 | 136 | 1 | ||||||
| Capital expenditures 1 | 504 | 657 | (23 | ) | 1,656 | 2,016 | (18 | ) | |||||
| Capital intensity2 | 13.8 | % | 17.5 | % | (3.7 | pts) | 16.2 | % | 18.1 | % | (1.9 | pts) | |
1 Includes additions to property, plant and equipment net of proceeds on disposition, but does not include expenditures for spectrum licences or additions to right-of-use assets.
2 As defined. See “Key Performance Indicators”.
As a result of COVID-19, consolidated capital expenditures have declined by 23% this quarter and 18% for the year to date. Most of this decline has been a result of fewer residential installations, deferrals of projects that have been delayed as a result of the pandemic, and lower costs associated with the introduction of self-install in our Cable business. Despite the overall decline, we continue to prioritize capital spending to support our long-term strategy, as evidenced by our improving capital intensity ratios, including expansion of our 5G network and our Connected Home roadmap.
Wireless
Capital expenditures in Wireless this quarter and year to date, while lower than in 2019, reflect continued investments in our networks. We continued augmenting our existing LTE network with 4.5G technology investments that are also 5G-ready and we continued to work on our 5G deployments in the 600 MHz band and other bands as we have deployed our 5G network in 130 cities and towns.
Cable
The decreases in capital expenditures in Cable this quarter and year to date were a result of lower residential installation activity and lower purchases of customer premise equipment (CPE) during the pandemic. While we continue to work towards our ongoing goal of recognizing capital efficiencies and improving our capital intensity, we have prioritized our capital expenditures through continued upgrades to our network infrastructure with additional fibre deployments, including increasing our fibre-to-the-home and fibre-to-the-curb distribution. These upgrades will lower the number of homes passed per node and incorporate the latest technologies to help deliver more bandwidth and an even more reliable customer experience as we progress in our Connected Home roadmap.
Médias
Media capital expenditures this quarter were in line with 2019. The decrease in capital expenditures in Media year to date was primarily a result of lower stadium and facility investments at the Toronto Blue Jays this year.
Corporate
The decrease in corporate capital expenditures this quarter was a result of lower investments in our real estate facilities. Corporate capital expenditures year to date were in line with 2019.
Capital intensity
Capital intensity decreased this quarter and year to date as a result of lower capital expenditures partially offset by lower revenue, as discussed above.
Regulatory Developments
See our 2019 Annual MD&A for a discussion of the significant regulations that affected our operations as at March 5, 2020. The following are the significant regulatory developments since that date.
CRTC review of mobile wireless services
On February 28, 2019, through Telecom Notice of Consultation CRTC 2019-57, Review of mobile wireless services, the Canadian Radio-television and Telecommunications Commission (CRTC) initiated its five-year review to examine the state of the mobile wireless market and to determine whether further action is required to improve choice and affordability for Canadians. After extensive written submissions were filed in 2019, a two-week oral hearing began on February 18, 2020. Final written submissions were filed on July 15, 2020; a final decision from the CRTC will follow. Any adverse decision regarding the items being reviewed in the proceeding could have a material, adverse effect on our financial results and future investments.
Wholesale Internet costing and pricing
On August 15, 2019, in Telecom Order CRTC 2019-288, Follow-up to Telecom Orders 2016-396 and 2016-448– Final rates for aggregated wholesale high-speed access services (Order), the CRTC set final rates for facilities-based carriers’ wholesale HSA, including Rogers’ third-party Internet access (TPIA) service. On September 13, 2019, Rogers, in conjunction with the other large Canadian cable companies, filed a motion for Leave to Appeal pursuant to Section 64(1) of the Telecommunications Act with the Federal Court of Appeal (Court) and an associated motion for an interlocutory Stay of the CRTC Order. On November 22, 2019, the Court granted Leave to Appeal and an interlocutory Stay of the CRTC Order. The hearing was held on June 25 and 26, 2020. On September 10, 2020, the Court dismissed the appeal and on September 28, 2020, the CRTC issued a Stay of Order 2019-288 pending review of the appropriateness of the rates established in the Order. See “Updates to Risks and Uncertainties” for more information.
CRTC review of wholesale wireline telecommunications services
On September 20, 2016, the CRTC released Telecom Decision CRTC 2016-379, Follow-up to Telecom Regulatory Policy 2015-326 – Implementation of a disaggregated wholesale high-speed access service, including over fibre-to-the-premises access facilities, addressing the technical implementation of new, disaggregated, high-speed access TPIA, a service that will provide access to fibre-to-the-premises (FTTP) facilities as ordered in the CRTC’s July 22, 2015 ruling. The decision is consistent with the positions submitted by Rogers in our filings. A decision on final rates was anticipated in 2020 but was temporarily suspended on June 11, 2020 by CRTC Telecom Notice of Consultation 2020-187, Call for comments – Appropriate network configuration for disaggregated wholesale high-speed access services.
3500 MHz spectrum licence band
On June 6, 2019, Innovation, Science and Economic Development Canada (ISED Canada) released its Decision on its Consultation on Revisions to the 3500 MHz Band to Accommodate Flexible Use and Preliminary Consultation on Changes to the 3800 MHz Band. The Decision determined that ISED Canada will issue flexible use licences in a 200 MHz frequency range from 3450-3650 MHz. ISED Canada had anticipated that an auction of the 3500 MHz spectrum not retained by existing licensees would occur in the second half of 2020. On June 5, 2020, the auction was postponed until June 15, 2021.
3800 MHz spectrum licence band
On August 27, 2020, ISED Canada launched a consultation, the Consultation on the Technical and Policy Framework for the 3650-4200 MHz Band and Changes to the Frequency Allocation of the 3500-3650 MHz Band, proposing changes to the spectrum utilization of the 3800 MHz band. The proposed changes would make 250 MHz of the spectrum available for 5G. Comments on the consultation are due October 26, 2020 and a reply period is open until November 30, 2020.
Updates to Risks and Uncertainties
See our 2019 Annual MD&A for a discussion of the principal risks and uncertainties that could have a material adverse effect on our business and financial results as at March 5, 2020, which should be reviewed in conjunction with this MD&A. The following factors may contribute to those risks and uncertainties.
Outbreak of COVID-19 and related pandemic
On March 11, 2020, the World Health Organization recognized the outbreak of COVID-19 as a pandemic and we have been closely monitoring related developments. As COVID-19 continues to significantly impact the well-being of individuals and the Canadian and global economies, we have invoked our business continuity plans and implemented a specific response plan to continue providing our essential services and support to our customers and communities while safeguarding the health and safety of the public and our employees.
We are focused on operating and maintaining our wireless and cable networks, including adding capacity and managing traffic where needed, our media operations, and the key business operations required to ensure service continuity for customers. We have implemented alternative working arrangements for employees while we review and follow directions from the government to ensure the safety of our team and implement necessary safeguards to accommodate a gradual approach in reopening our sites to employees. On March 16, 2020, and until June 30, 2020, we announced a series of measures to help our customers, including the temporary waiving of certain fees and providing access to a rotating selection of television channels and content, as we continually seek new ways to support our customers.
Public and private sector regulations, policies, and other measures aimed at reducing the transmission of COVID-19 include the imposition of business closures, travel restrictions, the promotion of social distancing, and the adoption of work-from-home and online education by companies, schools, and institutions. These measures are impacting how customers use our networks, products, and services, the manner or extent to which we can offer certain products and services (including the suspension of major sports leagues and live events), and the ability of certain suppliers and vendors to provide products and services to us.
This quarter, we maintained our programs to help employees manage through the COVID-19 public health crisis and provide support and services to our customers and audiences. After temporarily closing most of our retail locations nationally in March, we continued a steady and phased approach to reopening our retail locations across Canada, following the public health guidelines of their respective provinces, and had reopened substantially all of our retail stores as at September 30, 2020.
In late September, several Canadian provinces declared a “second wave” of COVID-19 has commenced and provinces are adjusting various restrictions, including mandatory closures of certain types of businesses and reduced limits on social gatherings. In response to the second wave, we formed a regional hotspot assessment team to monitor COVID-19 infection rates across Canada and alert management to allow appropriate responses across our businesses as required. While these restrictions have not yet had a significant impact on our operations, we cannot predict the extent to which they may affect us.
We remain in close contact with government officials at all levels, suppliers, partners, and key business customers, and our pandemic response plans are continually evolving.
The full extent and impact of the COVID-19 pandemic is unknown. Potential adverse impacts of the pandemic include, but are not limited to:
- the risk of a material reduction in demand for our products and services due to businesses closing or downsizing, job losses and associated financial hardship, or, more generally, a declining level of retail activity, which may lead to a decline in revenue as a result of:
- lower Wireless subscriber activity, including lower equipment revenue;
- the restriction of fan attendance at major sports league games, the potential suspension or shortening of future major sports league seasons due to a second wave of COVID-19, and the associated television programming;
- services provided to our customers at no cost, such as long distance calling, roaming, and free television channels;
- lower roaming and overage revenue as customers are unable or unwilling to travel and continue to stay home; et
- customers downgrading or cancelling their services;
- an increase in delinquent or unpaid bills, which could lead to increased bad debt expense;
- issues delivering certain products and services, or maintaining or upgrading our networks, due to store closures and supply chain disruptions;
- additional capital expenditures to maintain or expand our networks in order to accommodate substantially increased network usage; et
- higher costs for new capital.
While we expect certain cost savings to offset some of the lower revenue, such as lower equipment costs, we also cannot predict the extent to which they would be offset or the extent to which they would materialize.
Due to the uncertainty surrounding the duration and potential outcomes of the COVID-19 pandemic, including the results of measures taken to slow the spread and the broader impact COVID-19 may have on the Canadian and global economies or financial markets, we are unable at this time to predict the overall impact on our operations, liquidity, financial condition, or results; however, it has had, and may continue to have, a material, adverse impact on our results. Any future epidemic, pandemic, or other public health crisis that occurs in the future may pose similar risks to us.
Wholesale Internet costing and pricing
In August 2019, in Telecom Order CRTC 2019-288, Follow-up to Telecom Orders 2016-396 and 2016-448 – Final rates for aggregated wholesale high-speed access services (Order), the CRTC set final rates for facilities-based carriers’ wholesale high-speed access services, including Rogers’ TPIA service. The Order set final rates for Rogers that are significantly lower than the interim rates that were previously billed and it further determined that these final rates will apply retroactively to March 31, 2016.
We do not believe the final rates set by the CRTC are just and reasonable as required by the Telecommunications Act as we believe they are below cost. On September 13, 2019, Rogers, in conjunction with the other large Canadian cable companies (Cable Carriers), filed a motion for Leave to Appeal pursuant to Section 64(1) of the Telecommunications Act with the Federal Court of Appeal (Court) and an associated motion for an interlocutory Stay of the CRTC Order. The Cable Carriers also filed an appeal to Cabinet and a review and vary application back to the CRTC. On September 27, 2019, the Court granted an Interim Stay suspending the Order until the Court rules on the Cable Carriers’ motion for an interlocutory Stay of the CRTC’s Order pending the Court’s determination of the Cable Carriers’ motion for Leave to Appeal. On November 22, 2019, the Court granted Leave to Appeal and an interlocutory Stay of the CRTC Order. The appeal was heard in June 2020. On September 10, 2020, the Court dismissed the Cable Carriers’ appeal and simultaneously vacated the interlocutory Stay previously granted. On September 28, 2020, the CRTC issued a Stay of Order 2019-288 pending review of the appropriateness of the rates established in the Order.
Due to the CRTC’s issuance of the Stay, and the significant uncertainty surrounding both the outcome and the amount, if any, we could ultimately have to repay to the resellers, we have not recorded a liability for this contingency at this time. The CRTC’s order as drafted would have resulted in a refund of amounts previously billed to the resellers of approximately $195 million, representing the impact on a retroactive basis from March 31, 2016 to September 30, 2020. We estimate the ongoing impact would be between $10 and $15 million per quarter.
Outcome of proceedings
The outcome of all the proceedings and claims against us, including the matter described above, is subject to future resolution that includes the uncertainties of litigation. It is not possible for us to predict the result or magnitude of the claims due to the various factors and uncertainties involved in the legal process. Based on information currently known to us, we believe it is not probable that the ultimate resolution of any of these proceedings and claims, individually or in total, will have a material adverse effect on our business, financial results, or financial condition. If circumstances change and it becomes probable that we will be held liable for claims against us, we will recognize a provision during the period in which the change in probability occurs, which could be material to our Consolidated Statements of Income or Consolidated Statements of Financial Position.
Key Performance Indicators
We measure the success of our strategy using a number of key performance indicators that are defined and discussed in our 2019 Annual MD&A and this earnings release. We believe these key performance indicators allow us to appropriately measure our performance against our operating strategy and against the results of our peers and competitors. The following key performance indicators are not measurements in accordance with IFRS and should not be considered alternatives to net income or any other measure of performance under IFRS. They include:
- subscriber counts;
- Wireless;
- Cable; et
- homes passed (Cable);
- Wireless subscriber churn (churn);
- Wireless blended average billings per user (ABPU);
- Wireless blended average revenue per user (ARPU);
- Cable average revenue per account (ARPA);
- Cable customer relationships;
- Cable market penetration (penetration);
- capital intensity; et
- total service revenue.
Effective January 1, 2020, we updated the key performance indicators we present for our Cable segment to align our external reporting with the focus of our internal business strategy as a result of the convergence of technologies used to deliver Internet and television services, including the continued adoption of Ignite TV. We have begun disclosing Cable average revenue per account (ARPA), customer relationships, and market penetration as defined below. Additionally, we have amended the definition of our subscriber counts for Television to include only Ignite TV and renamed the metric accordingly as a result of shifting our product offering to focus on IPTV. Finally, we have ceased reporting Phone subscribers and total service units as our Phone product is increasingly being bundled with our Internet and Television products for a very low incremental cost. These changes have been made to align our external disclosure with the focus of the business and our strategy. Our updated definitions are as follows:
SUBSCRIBER COUNTS
Subscriber count (Cable)
- Cable Ignite TV and Internet subscribers are represented by a dwelling unit.
- When there is more than one unit in a single dwelling, such as an apartment building, each tenant with cable service is counted as an individual subscriber, whether the service is invoiced separately or included in the tenant’s rent. Institutional units, such as hospitals or hotels, are each considered one subscriber.
- Cable Ignite TV and Internet subscribers include only those subscribers who have service installed and operating, and who are being billed accordingly.
- Subscriber counts exclude certain business services delivered over our fibre network and data centre infrastructure, and circuit-switched local and long distance voice services and legacy data services where access is delivered using leased third-party network elements and tariffed ILEC services.
CUSTOMER RELATIONSHIPS
Customer relationships are represented by dwelling units where at least one of our Cable services (i.e. Internet, legacy television or Ignite TV, and/or home phone) are installed and operating, and the service or services are billed accordingly. When there is more than one unit in one dwelling, such as an apartment building, each tenant with at least one of our Cable services is counted as an individual customer relationship, whether the service is invoiced separately or included in the tenant’s rent. Institutional units, like hospitals or hotels, are each considered one customer relationship.
AVERAGE REVENUE PER ACCOUNT (CABLE)
Average revenue per account (ARPA) measures total average spending by a single customer account on Cable products. We use it to identify trends and measure our success in attracting and retaining multiple-service accounts. We calculate ARPA by dividing Cable service revenue by the average total number of customer relationships for the same period.
MARKET PENETRATION
Market penetration (penetration) measures our success at attracting new households to our brands and products within our network footprint. Market penetration is calculated by dividing customer relationships by homes passed. An increasing market penetration rate reflects more new customer relationships than new homes passed.
Non-GAAP Measures and Related Performance Measures
We use the following non-GAAP measures and related performance measures. These are reviewed regularly by management and the Board in assessing our performance and making decisions regarding the ongoing operations of our business and its ability to generate cash flows. Some or all of these measures may also be used by investors, lending institutions, and credit rating agencies as indicators of our operating performance, of our ability to incur and service debt, and as measurements to value companies in the telecommunications sector. These are not recognized measures under GAAP and do not have standard meanings under IFRS, so may not be reliable ways to compare us to other companies.
| Non-GAAP measure or related performance measure | Why we use it | How we calculate it | Most comparable IFRS financial measure |
||||||
| Adjusted EBITDA
Adjusted EBITDA margin |
● | To evaluate the performance of our businesses, and when making decisions about the ongoing operations of the business and our ability to generate cash flows. | Adjusted EBITDA: Revenu net add (deduct) income tax expense (recovery); finance costs; depreciation and amortization; other expense (income); restructuring, acquisition and other; and loss (gain) on disposition of property, plant and equipment. Adjusted EBITDA margin: |
Revenu net | |||||
| ● | We believe that certain investors and analysts use adjusted EBITDA to measure our ability to service debt and to meet other payment obligations. | ||||||||
| ● | We also use it as one component in determining short-term incentive compensation for all management employees. | ||||||||
| Adjusted net income Adjusted basic |
● | To assess the performance of our businesses before the effects of the noted items, because they affect the comparability of our financial results and could potentially distort the analysis of trends in business performance. Excluding these items does not imply that they are non-recurring. | Adjusted net income: Revenu net add (deduct) restructuring, acquisition and other; loss (recovery) on sale or wind down of investments; loss (gain) on disposition of property, plant and equipment; (gain) on acquisitions; loss on non-controlling interest purchase obligations; loss on repayment of long-term debt; loss on bond forward derivatives; and income tax adjustments on these items, including adjustments as a result of legislative changes. Adjusted basic and diluted earnings per share: |
Revenu net
Basic and |
|||||
| Free cash flow | ● | To show how much cash we have available to repay debt and reinvest in our company, which is an important indicator of our financial strength and performance. | Adjusted EBITDA deduct capital expenditures; interest on borrowings net of capitalized interest; and cash income taxes. |
Cash provided by operating activities |
|||||
| ● | We believe that some investors and analysts use free cash flow to value a business and its underlying assets. | ||||||||
| Adjusted net debt |
● | To conduct valuation-related analysis and make decisions about capital structure. | Total long-term debt add (deduct) current portion of long-term debt; deferred transaction costs and discounts; net debt derivative (assets) liabilities; credit risk adjustment related to net debt derivatives; current portion of lease liabilities; lease liabilities; bank advances (cash and cash equivalents); and short-term borrowings. |
Long-term debt |
|||||
| ● | We believe this helps investors and analysts analyze our enterprise and equity value and assess our leverage. | ||||||||
| Debt leverage ratio | ● | To conduct valuation-related analysis and make decisions about capital structure. | Adjusted net debt (defined above) divided by 12-month trailing adjusted EBITDA (defined above). |
Long-term debt divided by net income |
|||||
| ● | We believe this helps investors and analysts analyze our enterprise and equity value and assess our leverage. | ||||||||
Reconciliation of adjusted EBITDA
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||
| (In millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||
| Revenu net | 512 | 593 | 1,143 | 1,575 | |||||
| Add: | |||||||||
| Income tax expense | 189 | 219 | 408 | 544 | |||||
| Finance costs | 219 | 215 | 653 | 610 | |||||
| Dépréciation et amortissement | 663 | 627 | 1,952 | 1,850 | |||||
| EBITDA | 1,583 | 1,654 | 4,156 | 4,579 | |||||
| Add (deduct): | |||||||||
| Other expense (income) | 6 | 16 | (1 | ) | 2 | ||||
| Restructuring, acquisition and other | 49 | 42 | 112 | 101 | |||||
| Adjusted EBITDA | 1,638 | 1,712 | 4,267 | 4,682 | |||||
Reconciliation of adjusted EBITDA margin
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||
| (In millions of dollars, except margins) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||
| Adjusted EBITDA | 1,638 | 1,712 | 4,267 | 4,682 | |||||
| Divided by: total revenue | 3,665 | 3,754 | 10,236 | 11,121 | |||||
| Adjusted EBITDA margin | 44.7 | % | 45.6 | % | 41.7 | % | 42.1 | % | |
Reconciliation of adjusted net income
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||
| (In millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||
| Revenu net | 512 | 593 | 1,143 | 1,575 | |||||
| Add (deduct): | |||||||||
| Restructuring, acquisition and other | 49 | 42 | 112 | 101 | |||||
| Income tax impact of above items | (13 | ) | (13 | ) | (30 | ) | (29 | ) | |
| Income tax adjustment, legislative tax change | – | – | – | (23 | ) | ||||
| Adjusted net income | 548 | 622 | 1,225 | 1,624 | |||||
Reconciliation of adjusted earnings per share
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||
| (In millions of dollars, except per share amounts; number of shares outstanding in millions) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
| Adjusted basic earnings per share: | |||||||||||||
| Adjusted net income | 548 | 622 | 1,225 | 1,624 | |||||||||
| Divided by: | |||||||||||||
| Weighted average number of shares outstanding | 505 | 511 | 505 | 513 | |||||||||
| Adjusted basic earnings per share | $ | 1.09 | $ | 1.22 | $ | 2.43 | $ | 3.17 | |||||
| Adjusted diluted earnings per share: | |||||||||||||
| Diluted adjusted net income | 545 | 613 | 1,208 | 1,618 | |||||||||
| Divided by: | |||||||||||||
| Diluted weighted average number of shares outstanding | 506 | 513 | 506 | 514 | |||||||||
| Adjusted diluted earnings per share | $ | 1.08 | $ | 1.19 | $ | 2.39 | $ | 3.15 | |||||
Reconciliation of free cash flow
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||
| (In millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||
| Cash provided by operating activities | 986 | 1,305 | 3,374 | 3,360 | |||||
| Add (deduct): | |||||||||
| Capital expenditures | (504 | ) | (657 | ) | (1,656 | ) | (2,016 | ) | |
| Interest on borrowings, net of capitalized interest | (191 | ) | (189 | ) | (570 | ) | (540 | ) | |
| Interest paid | 216 | 222 | 614 | 581 | |||||
| Restructuring, acquisition and other | 49 | 42 | 112 | 101 | |||||
| Program rights amortization | (16 | ) | (17 | ) | (54 | ) | (58 | ) | |
| Net change in contract asset balances | (363 | ) | 26 | (1,079 | ) | 55 | |||
| Net change in financing receivable balances | 521 | 24 | 1,071 | 24 | |||||
| Change in non-cash operating working capital items | 198 | 45 | 29 | 267 | |||||
| Other adjustments | (28 | ) | (34 | ) | (43 | ) | 7 | ||
| Free cash flow | 868 | 767 | 1,798 | 1,781 | |||||
Reconciliation of adjusted net debt and debt leverage ratio
| As at September 30 |
As at December 31 |
|||||
| (In millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||
| Current portion of long-term debt | 1,450 | – | ||||
| Long-term debt | 17,297 | 15,967 | ||||
| Deferred transaction costs and discounts | 175 | 163 | ||||
| 18,922 | 16,130 | |||||
| Add (deduct): | ||||||
| Net debt derivative assets | (2,155 | ) | (1,383 | ) | ||
| Credit risk adjustment related to net debt derivative assets | (86 | ) | (31 | ) | ||
| Short-term borrowings | 982 | 2,238 | ||||
| Current portion of lease liabilities | 268 | 230 | ||||
| Lease liabilities | 1,560 | 1,495 | ||||
| Cash and cash equivalents | (2,248 | ) | (494 | ) | ||
| Adjusted net debt | 17,243 | 18,185 | ||||
| As at September 30 |
As at December 31 |
|||||
| (In millions of dollars, except ratios) | 2020 | 2019 | ||||
| Adjusted net debt | 17,243 | 18,185 | ||||
| Divided by: trailing 12-month adjusted EBITDA | 5,797 | 6,212 | ||||
| Debt leverage ratio | 3.0 | 2.9 | ||||
Rogers Communications Inc.
Interim Condensed Consolidated Statements of Income
(In millions of dollars, except per share amounts, unaudited)
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
| Revenu | 3,665 | 3,754 | 10,236 | 11,121 | |||||||||||||||||
| Operating expenses: | |||||||||||||||||||||
| Operating costs | 2,027 | 2,042 | 5,969 | 6,439 | |||||||||||||||||
| Dépréciation et amortissement | 663 | 627 | 1,952 | 1,850 | |||||||||||||||||
| Restructuring, acquisition and other | 49 | 42 | 112 | 101 | |||||||||||||||||
| Finance costs | 219 | 215 | 653 | 610 | |||||||||||||||||
| Other expense (income) | 6 | 16 | (1 | ) | 2 | ||||||||||||||||
| Income before income tax expense | 701 | 812 | 1,551 | 2,119 | |||||||||||||||||
| Income tax expense | 189 | 219 | 408 | 544 | |||||||||||||||||
| Net income for the period | 512 | 593 | 1,143 | 1,575 | |||||||||||||||||
| Earnings per share: | |||||||||||||||||||||
| De base | $ | 1.01 | $ | 1.16 | $ | 2.26 | $ | 3.07 | |||||||||||||
| Dilué | $ | 1.01 | $ | 1.14 | $ | 2.23 | $ | 3.05 | |||||||||||||
Rogers Communications Inc.
Interim Condensed Consolidated Statements of Financial Position
(In millions of dollars, unaudited)
| As at September 30 |
As at December 31 |
|||||
| 2020 | 2019 | |||||
| Assets | ||||||
| Current assets: | ||||||
| Cash and cash equivalents | 2,248 | 494 | ||||
| Accounts receivable | 1,804 | 2,304 | ||||
| Inventories | 460 | 460 | ||||
| Current portion of contract assets | 736 | 1,234 | ||||
| Other current assets | 1,144 | 524 | ||||
| Current portion of derivative instruments | 64 | 101 | ||||
| Total current assets | 6,456 | 5,117 | ||||
| Property, plant and equipment | 13,940 | 13,934 | ||||
| Intangible assets | 8,891 | 8,905 | ||||
| Investments | 2,711 | 2,830 | ||||
| Derivative instruments | 2,143 | 1,478 | ||||
| Contract assets | 140 | 557 | ||||
| Other long-term assets | 789 | 275 | ||||
| Goodwill | 3,940 | 3,923 | ||||
| Total assets | 39,010 | 37,019 | ||||
| Liabilities and shareholders’ equity | ||||||
| Current liabilities: | ||||||
| Short-term borrowings | 982 | 2,238 | ||||
| Accounts payable and accrued liabilities | 2,494 | 3,033 | ||||
| Income tax payable | 374 | 48 | ||||
| Other current liabilities | 115 | 141 | ||||
| Contract liabilities | 302 | 224 | ||||
| Current portion of long-term debt | 1,450 | – | ||||
| Current portion of lease liabilities | 268 | 230 | ||||
| Current portion of derivative instruments | 33 | 50 | ||||
| Total current liabilities | 6,018 | 5,964 | ||||
| Provisions | 37 | 36 | ||||
| Long-term debt | 17,297 | 15,967 | ||||
| Derivative instruments | 37 | 90 | ||||
| Lease liabilities | 1,560 | 1,495 | ||||
| Other long-term liabilities | 660 | 614 | ||||
| Deferred tax liabilities | 3,365 | 3,437 | ||||
| Total liabilities | 28,974 | 27,603 | ||||
| Shareholders’ equity | 10,036 | 9,416 | ||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | 39,010 | 37,019 | ||||
Rogers Communications Inc.
Interim Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(In millions of dollars, unaudited)
| Three months ended September 30 | Nine months ended September 30 | ||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
| Operating activities: | |||||||||
| Net income for the period | 512 | 593 | 1,143 | 1,575 | |||||
| Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||
| Dépréciation et amortissement | 663 | 627 | 1,952 | 1,850 | |||||
| Program rights amortization | 16 | 17 | 54 | 58 | |||||
| Finance costs | 219 | 215 | 653 | 610 | |||||
| Income tax expense | 189 | 219 | 408 | 544 | |||||
| Post-employment benefits contributions, net of expense | 42 | 33 | (26 | ) | (82 | ) | |||
| Net change in contract asset balances | 363 | (26 | ) | 1,079 | (55 | ) | |||
| Net change in financing receivable balances | (521 | ) | (24 | ) | (1,071 | ) | (24 | ) | |
| Autre | (8 | ) | 17 | 68 | 77 | ||||
| Cash provided by operating activities before changes in non-cash working capital items, income taxes paid, and interest paid | 1,475 | 1,671 | 4,260 | 4,553 | |||||
| Change in non-cash operating working capital items | (198 | ) | (45 | ) | (29 | ) | (267 | ) | |
| Cash provided by operating activities before income taxes paid and interest paid | 1,277 | 1,626 | 4,231 | 4,286 | |||||
| Income taxes paid | (75 | ) | (99 | ) | (243 | ) | (345 | ) | |
| Interest paid | (216 | ) | (222 | ) | (614 | ) | (581 | ) | |
| Cash provided by operating activities | 986 | 1,305 | 3,374 | 3,360 | |||||
| Investing activities: | |||||||||
| Capital expenditures | (504 | ) | (657 | ) | (1,656 | ) | (2,016 | ) | |
| Additions to program rights | (23 | ) | (15 | ) | (45 | ) | (29 | ) | |
| Changes in non-cash working capital related to capital expenditures and intangible assets | 20 | (63 | ) | (134 | ) | (144 | ) | ||
| Acquisitions and other strategic transactions, net of cash acquired | (8 | ) | – | (8 | ) | (1,731 | ) | ||
| Autre | (32 | ) | 11 | (60 | ) | 1 | |||
| Cash used in investing activities | (547 | ) | (724 | ) | (1,903 | ) | (3,919 | ) | |
| Financing activities: | |||||||||
| Net proceeds received from (repayments of) short-term borrowings | 325 | (311 | ) | (1,402 | ) | (523 | ) | ||
| Net issuance of long-term debt | – | – | 2,540 | 2,276 | |||||
| Net (payments) proceeds on settlement of debt derivatives and forward contracts | – | (22 | ) | 80 | (126 | ) | |||
| Principal payments of lease liabilities | (57 | ) | (45 | ) | (155 | ) | (124 | ) | |
| Transaction costs incurred | (1 | ) | – | (22 | ) | (33 | ) | ||
| Repurchase of Class B Non-Voting Shares | – | (89 | ) | – | (294 | ) | |||
| Dividends paid | (253 | ) | (256 | ) | (758 | ) | (760 | ) | |
| Cash provided by (used in) financing activities | 14 | (723 | ) | 283 | 416 | ||||
| Change in cash and cash equivalents | 453 | (142 | ) | 1,754 | (143 | ) | |||
| Cash and cash equivalents, beginning of period | 1,795 | 404 | 494 | 405 | |||||
| Cash and cash equivalents, end of period | 2,248 | 262 | 2,248 | 262 | |||||
About Forward-Looking Information
This earnings release includes “forward-looking information” and “forward-looking statements” within the meaning of applicable securities laws (collectively, “forward-looking information”), and assumptions about, among other things, our business, operations, and financial performance and condition approved by our management on the date of this earnings release. This forward-looking information and these assumptions include, but are not limited to, statements about our objectives and strategies to achieve those objectives, and about our beliefs, plans, expectations, anticipations, estimates, or intentions.
Forward-looking information
- typically includes words like pourrait, expect, may, anticipate, assume, believe, intend, estimate, plan, projet, guidance, outlook, target, and similar expressions, although not all forward-looking information includes them;
- includes conclusions, forecasts, and projections that are based on our current objectives and strategies and on estimates, expectations, assumptions, and other factors, most of which are confidential and proprietary and that we believe to have been reasonable at the time they were applied but may prove to be incorrect; et
- was approved by our management on the date of this earnings release.
Our forward-looking information includes forecasts and projections related to the following items, some of which are non-GAAP measures (see “Non-GAAP Measures and Related Performance Measures”), among others:
- revenue;
- total service revenue;
- adjusted EBITDA;
- capital expenditures;
- cash income tax payments;
- free cash flow;
- dividend payments;
- the growth of new products and services;
- expected growth in subscribers and the services to which they subscribe;
- the cost of acquiring and retaining subscribers and deployment of new services;
- continued cost reductions and efficiency improvements;
- traction against our debt leverage ratio;
- statements relating to plans we have implemented in response to COVID-19 and its impact on us; et
- all other statements that are not historical facts.
Our conclusions, forecasts, and projections are based on the following factors, among others:
- general economic and industry growth rates;
- currency exchange rates and interest rates;
- product pricing levels and competitive intensity;
- subscriber growth;
- pricing, usage, and churn rates;
- changes in government regulation;
- technology deployment;
- availability of devices;
- timing of new product launches;
- content and equipment costs;
- the integration of acquisitions;
- industry structure and stability; et
- the impact of COVID-19 on our operations, liquidity, financial condition, or results.
Except as otherwise indicated, this earnings release and our forward-looking information do not reflect the potential impact of any non-recurring or other special items or of any dispositions, monetizations, mergers, acquisitions, other business combinations, or other transactions that may be considered or announced or may occur after the date on which the statement containing the forward-looking information is made.
Risks and uncertainties
Actual events and results can be substantially different from what is expressed or implied by forward-looking information as a result of risks, uncertainties, and other factors, many of which are beyond our control, including, but not limited to:
- regulatory changes;
- technological changes;
- economic, geopolitical, and other conditions affecting commercial activity;
- unanticipated changes in content or equipment costs;
- changing conditions in the entertainment, information, and communications industries;
- the integration of acquisitions;
- litigation and tax matters;
- the level of competitive intensity;
- the emergence of new opportunities;
- external threats, such as epidemics, pandemics, and other public health crises, natural disasters, or cyberattacks, among others; et
- new interpretations and new accounting standards from accounting standards bodies.
These factors can also affect our objectives, strategies, and intentions. Many of these factors are beyond our control or our current expectations or knowledge. Should one or more of these risks, uncertainties, or other factors materialize, our objectives, strategies, or intentions change, or any other factors or assumptions underlying the forward-looking information prove incorrect, our actual results and our plans could vary significantly from what we currently foresee.
Accordingly, we warn investors to exercise caution when considering statements containing forward-looking information and caution them that it would be unreasonable to rely on such statements as creating legal rights regarding our future results or plans. We are under no obligation (and we expressly disclaim any such obligation) to update or alter any statements containing forward-looking information or the factors or assumptions underlying them, whether as a result of new information, future events, or otherwise, except as required by law. All of the forward-looking information in this earnings release is qualified by the cautionary statements herein.
Before making an investment decision
Before making any investment decisions and for a detailed discussion of the risks, uncertainties, and environment associated with our business, its operations, and its financial performance and condition, fully review the sections of this earnings release entitled “Updates to Risks and Uncertainties” and “Regulatory Developments” and fully review the sections in our 2019 Annual MD&A entitled “Regulation in Our Industry” and “Governance and Risk Management”, as well as our various other filings with Canadian and US securities regulators, which can be found at sedar.com and sec.gov, respectively. Information on or connected to sedar.com, sec.gov, our website, or any other website referenced in this document is not part of or incorporated into this earnings release.
