Les résultats économiques moyens sont des indicateurs importants de l'état général de l'économie. Cependant, ils masquent une grande variabilité sous-jacente dans la façon dont les gens perçoivent l'économie à travers la géographie, ou selon la race, le revenu, l'âge ou d'autres attributs. Suite à notre série sur l'hétérogénéité en général en octobre 2019 et sur les résultats sur le marché du travail en mars 2020, nous nous concentrons maintenant sur la poursuite de la documentation de l'hétérogénéité sur le marché du crédit. Bien que nous ayons déjà écrit sur l'hétérogénéité du marché du crédit, cette série intègre des informations sur les disparités de résultats dans diverses parties du marché du crédit. L'analyse comprend un examen des différents taux d'accession à la propriété d'une population à l'autre, une exposition variable aux saisies et aux expulsions, ainsi que le fardeau inégal des prêts étudiants et les comportements de remboursement. Il couvre également les effets hétérogènes des politiques en comparant les résultats en matière de santé financière pour ceux qui ont accès aux subventions publiques aux frais de scolarité et à Medicare et ceux qui ne sont pas éligibles. Les résultats soulignent qu'une mesure de la moyenne, en particulier en ce qui concerne l'impact sur les politiques, est loin d'être complète. Au contraire, une image plus précise des divers effets est essentielle pour comprendre l'efficacité des politiques.
Voici un bref aperçu de chaque article de la série:
1. Inégalité dans les taux d'accession à la propriété aux États-Unis selon la race et l'origine ethnique
Andrew Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw étudient les écarts raciaux dans les taux d'accession à la propriété et, surtout, explorent les raisons de ces différences. Ils trouvent:
- Les écarts de propriété entre les Noirs et les Noirs et les Hispaniques se sont creusés après la Grande Récession, nettement plus après 2015.
- La crise des saisies a touché de manière disproportionnée les zones à majorité noire ou hispanique.
- Les explications de l'écart dans l'accession à la propriété peuvent inclure des effets différentiels du resserrement des normes de souscription dans les régions à majorité noire ou hispanique par rapport à celles à majorité blanche, les différences dans les résultats sur le marché du travail dans ces régions pendant et après la Grande Récession, et l'augmentation de l'incidence des étudiants la dette dans ces domaines.
2. Qui a été expulsé et pourquoi?
Andrew Haughwout, Haoyang Liu et Xiaohan Zhang explorent les raisons des expulsions, qui sont plus susceptibles d'être expulsées, et la possibilité de posséder une maison et d'avoir accès au crédit après les expulsions. Leurs résultats révèlent:
- Une grande partie des ménages à faible revenu ont été expulsés.
- La perte de revenu ou d'emploi et le changement de propriétaire de l'immeuble sont des raisons importantes derrière les expulsions.
- Les locataires ayant des antécédents d'expulsion sont moins susceptibles d'avoir accès aux cartes de crédit et aux prêts automobiles.
3. Mesurer les disparités raciales dans l'enseignement supérieur et les résultats de l'endettement des étudiants
Rajashri Chakrabarti, William Nober et Wilbert van der Klaauw étudient si (et comment) les différences dans les taux de fréquentation des collèges et les types de collèges fréquentés peuvent conduire à des emprunts et des défauts de paiement. Les principaux points à retenir sont les suivants:
- Il existe des disparités notables dans la fréquentation des collèges et les taux de diplomation entre les quartiers majoritairement blancs, majoritairement noirs et majoritairement hispaniques, les taux de diplomation étant les plus faibles dans les quartiers majoritairement noirs.
- Les étudiants de la majorité des quartiers noirs sont plus susceptibles de détenir des dettes d'études et en plus grande quantité.
- Les emprunteurs des quartiers majoritairement noirs sont plus susceptibles de faire défaut, et cette tendance est plus marquée pour les emprunteurs des collèges de deux ans que ceux des collèges de quatre ans.
4. Les subventions aux frais de scolarité augmentent-elles les dépenses et réduisent-elles la dette? Impacts par revenu et race
Rajashri Chakrabarti, William Nober et Wilbert van der Klaauw étudient l'effet des subventions aux frais de scolarité, en particulier l'aide fondée sur le mérite, sur les autres résultats de la dette et de la consommation. Les principales conclusions sont les suivantes:
- Les cohortes éligibles à ces subventions pour les frais de scolarité ont des soldes de cartes de crédit et des défauts de paiement plus élevés dans la première à la mi-vingtaine. Ces tendances sont plus évidentes pour les emprunteurs des quartiers à faible revenu et à prédominance noire.
- Les cohortes éligibles sont plus susceptibles de posséder des voitures (comme en témoignent les origines de la dette automobile) au début ou au milieu de la vingtaine. Cette tendance est plus marquée pour les emprunteurs des quartiers à faible revenu et à prédominance noire.
- Les tendances indiquent une substitution de l'endettement étudiant (alors que les frais de scolarité diminuent) à d'autres formes d'endettement des consommateurs pour les cohortes admissibles d'âge collégial, une tendance plus marquée pour les emprunteurs des quartiers à faible revenu et des quartiers noirs.
5. Medicare et santé financière aux États-Unis
Paul Goldsmith-Pinkham, Maxim Pinkovskiy et Jacob Wallace étudient l'effet de l'accès aux programmes d'assurance maladie, tel que capturé par l'admissibilité à Medicare, sur la santé financière des individus. Ils trouvent:
- L'admissibilité à l'assurance-maladie améliore considérablement la santé financière, comme en témoignent les baisses de la dette dans les collections.
- L'accès à Medicare réduit considérablement les disparités géographiques en matière de santé financière.
- Les améliorations de la santé financière sont plus évidentes dans les zones à forte proportion de résidents noirs, à faible revenu et handicapés et dans les zones à hôpitaux à but lucratif.
Comme ces publications le démontreront plus en détail demain, le résultat moyen ne donne pas une image complète des résultats du marché du crédit. Il existe une hétérogénéité considérable dans différents segments du marché du crédit, tant en termes de résultats que d'effets des politiques spécifiques. Les résultats varient en fonction de divers facteurs, tels que les différences de race, de revenu, d'âge et de géographie. Nous continuerons d'étudier et d'écrire sur l'importance de l'hétérogénéité sur le marché du crédit et d'autres segments de l'économie.
Rajashri Chakrabarti est économiste principal au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Comment citer ce post:
Rajashri Chakrabarti, «Introduction à l'hétérogénéité série III: Résultats du marché du crédit», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics, 7 juillet 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/06/introduction-to-heterogeneity-series-iii-credit-market-outcome.html.
Lecture connexe:
Série un
Introduction à l'hétérogénéité: comprendre les causes et les implications de diverses inégalités
Série deux
Introduction à l'hétérogénéité: résultats sur le marché du travail
Avertissement
Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission est de la responsabilité de l'auteur.
