L'activité dans les ports maritimes nord-américains s'est accélérée au cours de l'été, affichant des gains pour le troisième mois consécutif et indiquant que la reprise naissante de l'économie est en cours.
Le canal de la croissance mondiale sera un moteur important de l'activité dans la reprise.
Ne vous y trompez pas: le canal de la croissance mondiale sera un important moteur d'activité au début de la reprise et les États-Unis devront se pencher sur la réduction du conflit commercial pur et simple entre leurs partenaires commerciaux nord-américains, européens, britanniques et asiatiques.
Si les États-Unis choisissaient de réintégrer le Partenariat transpacifique en 2021, cela pourrait être l'un des principaux récits économiques mondiaux au cours des prochaines années.
Au début de la pandémie, nous avons suivi l'activité des ports maritimes pour estimer à la fois les chocs d'offre et de demande qui se sont répercutés sur l'ensemble de l'économie nationale. Aujourd'hui, nous suivons de près l'activité portuaire alors que l'économie commence à sortir d'une profonde récession.
Le nombre total de conteneurs chargés traités dans les ports a atteint un taux de croissance de 1,67% par rapport à l'activité d'août de l'année dernière. L'augmentation du déficit commercial d'août de près de 3 milliards de dollars, à 82,9 milliards de dollars, est une indication de l'agitation des esprits animaux au sein de l'économie américaine.
C’est une excellente nouvelle et, comme le montre la figure ci-dessous, l’augmentation du nombre total de conteneurs d’expédition chargés – y compris les exportations et les importations – est un autre signal bienvenu que l’économie américaine sort des profondeurs de l’arrêt de la vie normale engendré par la pandémie.
Quelques mots de prudence sont cependant nécessaires. Bien que les importations aient augmenté dans cinq des sept ports maritimes ayant signalé une activité de conteneurs au cours du dernier mois, seuls deux d'entre eux ont signalé une augmentation des exportations.
Cela concorde avec les données recueillies par le US Census Bureau, qui montre que les exportations et les importations ont quitté leurs points bas en mai, mais qu'aucun des deux ne s'est complètement rétabli et que la demande d'exportation de nos partenaires commerciaux est inférieure à la demande intérieure d'importations. .
L'augmentation des importations est probable en prévision d'une demande de consommation refoulée après des mois d'isolement, de pertes d'emplois et de tension des ménages. L'augmentation de la demande des consommateurs survient également après l'épuisement des stocks au printemps, lorsque les lignes d'approvisionnement ont été fermées ou débordées alors que les consommateurs stockaient des produits de première nécessité.
Comme le montre la figure ci-dessous, les stocks au début de la fermeture ont augmenté par rapport aux ventes, les ménages ayant réagi à l'incertitude en limitant les achats. Au fur et à mesure que la pandémie progressait tout au long de l'été, les stocks ont chuté brutalement par rapport aux ventes. Dans le secteur de la fabrication, le ratio des stocks aux ventes est revenu aux niveaux d'avant la crise en août.
Le secteur de la vente au détail
Le secteur de la vente au détail est une autre histoire. À l'été, les détaillants faisaient face à une demande accrue alors que les stocks étaient épuisés. Cela expliquerait l'augmentation des importations par rapport aux exportations. La durabilité de l'augmentation récente de la demande au détail dépend de la question de savoir si le public a terminé le réapprovisionnement, si la flambée des achats pandémiques de maisons et de voitures va maintenant s'atténuer et, bien sûr, s'il y aura une autre vague d'infections du nouveau coronavirus .
Une croissance soutenue de la demande des consommateurs américains offrirait des perspectives positives non seulement pour l'économie nationale, mais aussi pour nos partenaires commerciaux.
Après tout, lors des ralentissements mondiaux passés, la croissance de l'économie américaine a souvent été le catalyseur de la croissance économique européenne et asiatique. Compte tenu de la croissance du secteur manufacturier asiatique – et de l'essor de son secteur de la consommation – l'augmentation de la demande américaine de biens produits en Asie devrait se traduire par un cycle vertueux de commerce mondial, les consommateurs américains et chinois achetant des voitures allemandes, japonaises et italiennes fabriquées avec des produits asiatiques. -produit des pièces automobiles, et ainsi de suite. Cela nous ramène aux ports maritimes de la région de Los Angeles.
Ports de Los Angeles et Long Beach
En raison de leur taille et de leur proximité avec nos partenaires commerciaux asiatiques, les ports de Los Angeles et de Long Beach jouent un rôle démesuré dans le secteur de la consommation aux États-Unis et, dans une moindre mesure, dans les secteurs manufacturier et agricole. Au cours du dernier mois, les ports de la région de Los Angeles ont traité 42% de tous les conteneurs d'importation américains – contre 32% en mars – et 27% de tous les conteneurs d'exportation américains, contre 25% en mars.
Comme l'indique le premier graphique ci-dessous, le nombre de conteneurs d'importation chargés au port de Los Angeles a augmenté de 18% d'une année à l'autre en août. L'augmentation des importations a brisé la tendance à la baisse de la croissance qui était en place depuis la fin de 2018, lorsque la guerre commerciale aux États-Unis s'est emparée de l'économie.
Le deuxième chiffre montre que le nombre de conteneurs d'exportation chargés a en effet rebondi plus haut qu'au plus profond de la fermeture, mais reste inférieur de 10% au même mois l'année dernière.
Analyse port par port
Le tableau ci-dessous détaille les taux de croissance annuels des conteneurs d'exportation et d'importation chargés et le nombre total de conteneurs chargés au cours du dernier mois pour lequel des données sont disponibles. À titre de référence, nous montrons également la moyenne mobile sur 12 mois de la variation en pourcentage de l'activité des conteneurs pour chacune des catégories.
Pour plus d'informations sur la façon dont le coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.
