Rebond des ventes de maisons existantes en juin; L'inventaire reste serré – AIER

Les ventes de maisons existantes ont bondi de 20,7% en juin pour atteindre un taux annuel désaisonnalisé de 4,72 millions. Les ventes sont toujours en baisse de 11,3% par rapport à il y a un an et en dessous de la fourchette de 5 à 6 millions dans laquelle elles se trouvaient depuis 2015.

Les ventes ont augmenté dans les quatre régions en juin: les ventes ont augmenté de 31,9% dans l'Ouest, mais elles sont toujours en baisse de 13,6% par rapport au niveau d'il y a un an; les ventes ont augmenté de 26,0 pour cent dans le Sud, la plus grande région en volume, laissant le taux de vente de cette région de 4,0 pour cent en dessous du rythme de l'an dernier; les ventes ont augmenté de 11,1% pour le mois dans le Midwest et sont de 13,4% inférieures au taux de juin 2019; et les ventes ont augmenté de 4,3 dans le nord-est, laissant les ventes de 27,9% inférieures aux niveaux d'il y a un an.

Les ventes sur le marché des maisons unifamiliales existantes, qui représentent environ 90% du total des ventes de maisons existantes, ont augmenté de 19,9% en juin, atteignant un taux annuel désaisonnalisé de 4,28 millions (voir le graphique du haut). Depuis un an, les ventes ont baissé de 9,9%. Le rythme de juin est à peu près conforme à la baisse du début de 2014, mais inférieur à la fourchette de 4,4 millions à 5 millions depuis début 2015 (voir le graphique du haut).

Par région, les ventes de maisons unifamiliales existantes ont suivi le même schéma que le total des maisons existantes: les ventes ont augmenté de 30,8% dans l'Ouest, mais elles sont toujours en baisse de 12,4% par rapport au niveau d'il y a un an; les ventes ont augmenté de 24,2 pour cent dans le sud, laissant le taux de vente de cette région de 2,5 pour cent en dessous du rythme de l'an dernier; les ventes ont augmenté de 11,7% pour le mois dans le Midwest, mais sont inférieures de 12,5% au taux de juin 2019; et les ventes ont augmenté de 4,9 pour cent dans le nord-est, laissant les ventes de 25,9 pour cent sous les niveaux d'il y a un an.

Les ventes de copropriétés et de coopératives ont enregistré une hausse de 29,4% pour le mois, tout en laissant les ventes de 22,8% derrière le rythme de juin 2019. Les ventes ont atteint un rythme de 440 000 pour le mois contre 340 000 en mai. Les ventes de condos et de coopératives ne dépassent que légèrement les creux de la récession de 2008-2009 (voir le graphique du haut).

L'inventaire total des maisons existantes à vendre a augmenté de 1,3 pour cent à 1,57 million en juin, poussant l'offre mensuelle (temps d'inventaire 12 divisé par le taux de vente annuel) à 4,0 contre 4,8 en mai. Pour le segment des maisons unifamiliales, l’offre de mois a également chuté, passant de 4,6 à 3,8 à 3,8, tandis que l’offre de mois en copropriété et coopérative a chuté de 6,6 à 5,3. L'offre mensuelle pour le segment unifamilial est très faible par comparaison historique (voir le graphique du bas).

Bien que les taux hypothécaires atteignent des niveaux historiquement bas, le chômage a augmenté et les perspectives restent très incertaines, ce qui suggère que les prêts peuvent être quelque peu limités. En outre, la résurgence des cas et des décès de COVID-19 peut décourager les acheteurs et les vendeurs. À l'inverse, il existe des histoires anecdotiques de citadins à la recherche d'alternatives de logement temporaires et permanentes. Les principaux risques à l'horizon demeurent l'incertitude entourant le COVID-19. On ignore si le comportement des consommateurs et des entreprises est modifié de manière significative et permanente, tout comme les futures politiques gouvernementales pour faire face à la pandémie en cours.

Robert Hughes

Bob Hughes

Robert Hughes a rejoint l'AIER en 2013 après plus de 25 ans en recherche économique et financière à Wall Street. Bob était auparavant responsable de la stratégie actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des fondamentaux ascendants.

Avant BBH, Bob était stratège principal en actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en affaires de l'Université Lehigh.

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