Rapport sur l'emploi aux États-Unis: les réembauches ralentissent alors que les pertes d'emplois permanents s'accumulent

Alors que l'économie américaine a rebondi et qu'une reprise naissante est en cours, le rythme des rappels de travailleurs ralentit et les gains sur le marché du travail deviendront probablement plus difficiles à obtenir.

Environ 12 millions des 25 millions de personnes qui ont perdu leur emploi depuis le début de la pandémie ont été rappelées au travail,

Essentiellement, la dérivée de premier ordre (le taux de changement) de la croissance est positive à mesure que l'économie rouvre, tandis que la dérivée de second ordre (le taux de changement du taux de changement) de la reprise de l'économie réelle et de l'emploi ralentit.

Ces deux éléments contribuent bien entendu à l'incertitude politique considérable à venir étant donné la nécessité d'un cycle d'aide budgétaire important et robuste suivi de mesures de relance pour remédier aux dommages permanents sur le marché du travail américain.

Après sept mois de choc économique induit par une pandémie, environ 12 millions des 25 millions de personnes qui ont perdu leur emploi ont été rappelées au travail, et les données indiquent que plus de 3,8 millions d'entre elles sont confrontées à des pertes d'emplois permanentes.

Une fois que l'on inclut les personnes qui ont terminé des emplois temporaires, ce nombre grimpe à 4,5 millions. Pourtant, les dommages causés au marché du travail national font peser un poids considérable sur la production réelle par rapport au potentiel, ce qui implique que l'économie globale restera affectée pendant un certain temps, malgré l'augmentation de 661 000 emplois totaux.

Le ton et la teneur des données sur l'emploi tendent à réaffirmer la prudence mise en avant par les banquiers centraux américains et à souligner la nécessité d'une aide budgétaire plus robuste et éventuellement d'un stimulus pour se lancer dans le travail de réparation à long terme de l'économie nationale.

Étant donné que nous sommes à environ un mois des élections, il est naturel que le public se concentre sur le taux de chômage, qui est tombé à 7,9% dans le rapport de septembre publié vendredi par le ministère du Travail.

De notre point de vue, étant donné le grand nombre de personnes qui ont quitté le marché du travail, ce nombre sous-estime le niveau réel de chômage d'environ 3 points de pourcentage. Pour cette raison, le «taux de chômage réel» se situe probablement entre 11% et 12%.

Le taux de sous-emploi est de 12,8%. Ce taux comprend toutes les personnes marginalement liées à la population active, plus le total des emplois à temps partiel pour des raisons économiques. Ce nombre réel de sous-employés, cependant, est probablement plus proche de 15% ou 16%.

Les personnes confrontées au chômage involontaire sont restées élevées à 6,3 millions par rapport à la moyenne à long terme de 5,4 millions, ce qui souligne les perspectives économiques difficiles avancées par la Réserve fédérale dans son Résumé des projections économiques de septembre, qui impliquait un taux directeur de zéro à au moins 2023. Le marché a fixé un taux directeur nul jusqu'en 2025.

Alors que le nombre total d'heures travaillées a augmenté de 1,1%, le taux de participation à la population active est tombé à 61,4%, ce qui témoigne du fait que les personnes quittent le marché du travail et du ralentissement du taux de changement dans l'économie.

Une remarque: la pression sur les bilans locaux et étatiques risque clairement de produire une augmentation du nombre de chômeurs et cette dynamique est juste au bon moment puisque les fonctionnaires ont diminué de 216 000. Compte tenu de la combinaison d'importantes mises à pied d'entreprises et des pertes attendues d'employés du secteur public, il ne s'agit pas d'une tendance rassurante à l'approche des trois derniers mois de l'année.

Pour plus d'informations sur la façon dont le coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.

Vous pourriez également aimer...