Dans le billet d'hier, nous avons étudié l'allégement de la dette attendu de la loi CARES sur les emprunteurs hypothécaires et les emprunteurs étudiants. Nous tournons maintenant notre attention vers les 63% d'emprunteurs américains qui n'ont pas d'hypothèque ou de prêt étudiant. Ces emprunteurs ne bénéficieront pas directement des dispositions d'abstention de prêt de la Loi CARES, bien qu'ils puissent bénéficier de certains types de clémence que de nombreux prêteurs ont volontairement consentis. Nous demandons qui sont ces emprunteurs, par âge, géographie, race et revenu, et comment leur santé financière se compare-t-elle à celle des autres emprunteurs.
Qui est sans hypothèque et sans dette étudiante?
Pour comprendre la répartition des emprunteurs qui ne seront pas éligibles aux dispositions d'allégement de la dette de la loi CARES, nous nous appuyons sur le Consumer Credit Panel de la Fed de New York, un échantillon représentatif à l'échelle nationale des données de rapport de crédit d'Equifax. Notre ensemble de données pour cet article comprend un échantillon représentatif de 1% des adultes du pays avec des dossiers de crédit sous forme anonyme.
La carte ci-dessous montre la répartition géographique (code postal) pondérée en fonction de la population (adulte) de la part de la population n'ayant ni hypothèque ni dette d'études. Chaque bac représente 1/4 de la population adulte américaine, donc un quart des adultes vivent dans des codes postaux où moins de 60% ont un prêt étudiant ou une hypothèque, tandis qu'un autre quart vit dans des codes postaux dans lesquels plus de 75% n'ont aucun type de dette. La corbeille de couleur la plus foncée, où plus de 75% des personnes sont des emprunteurs sans prêt étudiant ni hypothèque, domine par la superficie du terrain: 40% de tous les codes postaux se situent dans le quartile supérieur, indiquant que ces codes postaux sont moins peuplés que ceux avec des taux plus élevés d'hypothèque et d'endettement étudiant. Sur le plan spatial, les emprunteurs sans hypothèque et sans dette étudiante vivent en grande partie dans les zones rurales et constituent une part plus importante des emprunteurs dans les zones rurales: 74% des Américains vivant en zone rurale appartiennent à cette catégorie, contre 68% des personnes vivant dans les MSA zones).
Les emprunteurs qui n'ont ni hypothèque ni dette étudiante sont plus âgés que ceux qui ont l'une ou l'autre forme de dette en général. Ces emprunteurs plus âgés ont soit remboursé leur prêt hypothécaire, soit n'ont jamais possédé de maison au départ. De plus, ils sont moins susceptibles d'avoir contracté un prêt étudiant lorsqu'ils étaient plus jeunes. L'âge médian de ces emprunteurs est de 56 ans, tandis que l'âge médian des emprunteurs hypothécaires est de 51 ans et celui des emprunteurs étudiants est de 34 ans. Bien que l'âge médian des emprunteurs sans hypothèque et de dette étudiante, et l'âge médian des emprunteurs hypothécaires ne soient pas très différentes, les distributions par âge sont différentes.
En partitionnant les codes postaux par revenu (faible revenu, revenu moyen, revenu élevé) et par race (majorité-noire, majorité-hispanique, majorité-blanche et mixte) comme défini dans notre article précédent, nous examinons où ces emprunteurs sont concentrés (Voir le tableau ci-dessous). Premièrement, en distinguant les quartiers en fonction du revenu, nous constatons que ces emprunteurs sont plus concentrés dans les quartiers à faible revenu: 72% des emprunteurs des quartiers à faible revenu n'ont ni hypothèque ni dette étudiante alors que dans les quartiers à revenu moyen et élevé, ces chiffres sont , respectivement, 63 pour cent et 56 pour cent.
Distinguant les quartiers par race, nous constatons que ces emprunteurs sont plus concentrés dans les quartiers à majorité hispanique et à majorité noire avec 71% des emprunteurs dans les quartiers à majorité hispanique et 67% des emprunteurs dans les quartiers à majorité noire. Cela se compare à 62% dans les quartiers à majorité blanche. Cette analyse révèle qu'une grande partie des emprunteurs des quartiers à faible revenu, majoritairement hispaniques et majoritairement noirs ne bénéficieront pas d'un allégement direct des dispositions relatives au moratoire sur la dette de la loi CARES.
Les emprunteurs qui contractent des prêts autres que des hypothèques ou des dettes étudiantes ont des cotes de crédit inférieures (telles qu'illustrées par les cotes de risque d'Equifax) que les autres emprunteurs, comme le montre le tableau ci-dessous. Le score de risque médian d'Equifax pour ce groupe est de 669 tandis que le score de risque médian de toutes les personnes endettées est de 700. Pour mieux comprendre l'état de santé financière de ce groupe d'emprunteurs, nous présentons ci-dessous les proportions d'emprunteurs de cette catégorie qui sont en souffrance sur les paiements par carte de crédit d'au moins 90 jours ou en recouvrement, à condition d'avoir une dette de carte de crédit. Nous constatons que 11,6% de ce groupe d'emprunteurs sont en retard de plus de 90 jours sur leur dette de carte de crédit (dernière ligne). Cela se compare à un taux global de défaillance, de 9,9% dans notre échantillon pour les dettes de carte de crédit.
Nous constatons que les emprunteurs plus âgés qui ont des prêts autres que des hypothèques et des dettes étudiantes sont en meilleure santé financière que les emprunteurs en âge de travailler. Cela reflète le fait que les personnes âgées ont souvent remboursé leur prêt hypothécaire et leur dette étudiante, tandis que les plus jeunes sans hypothèque ni prêt étudiant n'avaient souvent jamais été propriétaire d'une maison. Quoi qu'il en soit, ces emprunteurs ne bénéficieront pas d'un allégement de la dette en vertu des dispositions d'abstention de la Loi CARES, bien qu'ils puissent bénéficier d'un allégement de ses autres dispositions, telles que les chèques de relance directs.
En se différenciant en fonction du revenu du quartier, les emprunteurs sans hypothèque ou dette étudiante qui vivent dans des quartiers à faible revenu sont beaucoup plus susceptibles d'être en détresse financière que ceux des quartiers à revenu élevé ou intermédiaire, comme le montrent à la fois le score de risque et les impayés sur les cartes de crédit. En différenciant selon la race, nous constatons que les emprunteurs sans hypothèque et les dettes étudiantes des quartiers noirs sont en bien moins bonne santé financière que ceux venant d'autres quartiers. Le score de risque de ces emprunteurs qui résident dans les quartiers noirs est de 574 et leur taux de délinquance et de recouvrement des cartes de crédit est de 21,8%. Ceux-ci contrastent avec les taux de délinquance de 16,4% et 9,8% pour le groupe résidant respectivement dans les quartiers à majorité hispanique et à majorité blanche.
Dans cet article, nous nous sommes concentrés sur les emprunteurs qui ont des dettes autres que des hypothèques et des prêts étudiants et qui ne bénéficieront donc pas directement des dispositions du moratoire sur le paiement de la dette en vertu de la loi CARES. Nous constatons que ces emprunteurs sont probablement plus âgés que ceux qui ont une dette hypothécaire ou étudiante, et plus susceptibles d'être concentrés dans les quartiers à faible revenu, à majorité noire et à majorité hispanique. Ils sont plus susceptibles d'être en difficulté financière que les autres emprunteurs, comme en témoignent les taux de défaillance des cartes de crédit. En outre, comme les dettes renouvelables sont importantes pour lisser les écarts de revenus, les emprunteurs dont les comptes de carte de crédit sont déjà en souffrance ont peu de chances de pouvoir s'appuyer sur ces comptes pour lisser la consommation. Compte tenu de cela, l'allégement d'autres parties de la loi, telles que l'assurance chômage et les chèques de relance, sera donc particulièrement important pour atténuer l'impact de la crise sur la santé financière de ces emprunteurs.
Rajashri Chakrabarti est économiste principal au sein du groupe de recherche et de statistique de la Federal Reserve Bank of New York.
Andrew F. Haughwout est vice-président principal du groupe de recherche et de statistique de la Federal Reserve Bank of New York.
Donghoon Lee est membre du groupe de recherche et de statistique de la Banque.
Joelle Scally est stratège principale des données au sein du groupe Recherche et statistiques de la Banque.
Wilbert van der Klaauw est vice-président principal du groupe de recherche et de statistique de la Banque.
Comment citer cet article:
Rajashri Chakrabarti, Andrew Haughwout, Donghoon Lee, William Nober, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw. «L'allégement de la dette et la loi CARES: quels emprunteurs sont les plus confrontés à la pression financière?» 19 août 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/08/debt-relief-and-the-cares-act-which- les emprunteurs sont confrontés à la plus grande pression financière.html.
Postes d'hétérogénéité supplémentaires sur Économie de Liberty Street:
Hétérogénéité: une série de recherche en plusieurs parties
Avertissement
Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank of New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission est de la responsabilité des auteurs.
