Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York – septembre 2019 -Liberty Street Economics

Ce billet présente une mise à jour des prévisions économiques générées par le modèle dynamique d'équilibre général stochastique (DSGE) de la Federal Reserve Bank de New York. Nous décrivons très brièvement nos prévisions et leur évolution depuis juin 2019. Comme d'habitude, nous souhaitons rappeler à nos lecteurs que les prévisions du modèle DSGE ne sont pas des prévisions officielles de la Fed de New York, mais seulement une entrée dans le processus de prévision global du personnel de recherche. Pour plus d'informations sur le modèle et les variables discutées ici, consultez nos questions et réponses sur le modèle DSGE.

Les prévisions du modèle de septembre pour 2019-22 sont résumées dans le tableau ci-dessous, avec les prévisions de juin, et dans les graphiques suivants. Le modèle utilise des données macroéconomiques trimestrielles publiées au cours du deuxième trimestre de 2019, ainsi que des données financières et des prévisions du personnel disponibles jusqu'au 29 août 2019.

Comment les dernières prévisions se comparent-elles aux prévisions de juin?

  • La prévision actuelle de croissance du PIB pour le quatrième trimestre / quatrième trimestre de 2019 est plus forte que celle de juin (2,4% contre 1,8%), car 2019: la croissance du PIB réel du deuxième trimestre a été plus élevée que prévu. Le modèle attribue cette croissance plus rapide que prévu à une augmentation de la productivité, résultat à la fois de facteurs temporaires et plus persistants. Ces derniers relèvent les projections du modèle dans le reste de l'horizon de prévision.
  • L'inflation sous-jacente de PCE devrait être de 1,6% en 2019—0,2 point de pourcentage plus élevée que prévu en juin. Les prévisions d'inflation pour le reste de l'horizon de prévision sont inférieures aux projections de juin, car une productivité plus élevée réduit les coûts marginaux. L'incertitude entourant à la fois la croissance de la production et les projections d'inflation est considérable.
  • Les estimations du taux d'intérêt naturel réel sont légèrement inférieures à celles de juin sur l'ensemble de l'horizon de prévision. Cela est dû à une confluence de facteurs: alors que la composante persistante de la productivité a tendance à faire monter le taux naturel, la composante temporaire a l'effet inverse. À court terme, ce dernier prévaut.

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York - septembre 2019

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York - septembre 2019

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York - septembre 2019

Prévisions du modèle DSGE de la Fed de New York - septembre 2019

Ozge Akinci

Ozge Akinci est économiste au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.

William Chen

William Chen est analyste principal de recherche au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.

Marco Del Negro

Marco Del Negro est vice-président du Groupe Recherche et Statistiques de la Banque.

Ethan Matlin

Ethan Matlin est analyste principal de recherche au sein du Groupe Recherche et Statistiques de la Banque.

Reca Sarfati est analyste principal de recherche au sein du Groupe de la recherche et des statistiques de la Banque.

Comment citer ce post:

Ozge Akinci, William Chen, Marco Del Negro, Ethan Matlin et Reca Sarfati, «The New York Fed DSGE Model Forecast — September 2019», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics, 30 septembre 2019, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2019/09/the-new-york-fed-dsge-model-forecastseptember-2019.html.


Avertissement

Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité des auteurs.

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