Posthaste: Comment le fossé entre la génération Y et les baby-boomers est un risque majeur pour les investisseurs

OK boomer, il s'avère que la rupture entre vous et la génération Y est plus qu'une blague.

Une nouvelle recherche de la Deutsche Bank avertit que l'élargissement du fossé générationnel dans le monde est «insoutenable» et «une source majeure d'alarme pour les investisseurs, les marchés financiers et la société dans son ensemble».

Deutsche soutient que cette fracture ne fera que s'aggraver et sera l'un des moteurs qui pousseront le monde vers une nouvelle «ère du désordre».

«Les jeunes se perçoivent comme les perdants sur des questions allant du logement au changement climatique en passant par l'endettement étudiant. À son tour, cette colère se manifeste par des résultats politiques, les élections dans le monde se déroulant de plus en plus selon des lignes générationnelles.

Bien que l'étude de la Deutsche tire des exemples du Royaume-Uni, des États-Unis et de l'Europe, il est facile de voir les mêmes forces à l'œuvre au Canada.

Les jeunes générations ont des raisons d'être lésées, souligne l'étude.

Les milléniaux, dont beaucoup étaient diplômés ou entraient sur le marché du travail pendant la crise financière, ont dû endurer deux des plus grands ralentissements depuis la Grande Dépression au moment où ils essayaient de trouver leurs marques dans le monde.

Les jeunes ont été les plus durement touchés après la crise financière, avec un taux de chômage atteignant près de 20% aux États-Unis.La crise de la dette européenne a aggravé la situation avec un chômage des jeunes dépassant 50% en Espagne et en Grèce.

Au moment où ils commençaient à se remettre de cela, la pandémie COVID a frappé, détruisant tout progrès. Aux États-Unis, le chômage des jeunes a atteint son plus haut niveau en plus de 70 ans de données.

Mais les preuves montrent que même avant ces crises, le fossé entre les générations se creusait, les familles plus âgées surpassant économiquement les plus jeunes. Les fils et les filles n'atteignent plus un niveau de vie plus élevé que leurs parents.

Et cela ne fera qu'empirer, à cause des factures massives laissées par l'ancienne génération.

Le vieillissement de la population signifie que les jeunes générations devront payer la note des «dépenses liées à l'âge» qui ne cessent d'augmenter, qu'il s'agisse des pensions publiques ou des soins de santé. Au Royaume-Uni, la part de la population qui atteindra 65 ans passera à 24% d'ici 2040. Aux États-Unis, elle atteindra 22% et l'UE. 29%.

À mesure que la part des personnes âgées dans la population augmente, leur influence politique augmente également. «Cela signifie qu'au cours des années et des décennies à venir, les politiciens seront encore moins incités qu'ils ne le font actuellement à prêter attention aux voix des jeunes, tandis que les électeurs plus âgés peuvent s'attendre à voir des transferts croissants et d'autres avantages se diriger dans leur direction». dit Deutsche. «En raison de ce fossé générationnel grandissant, nous pensons que nous approcherons d'un point de basculement qui verra une pression croissante pour agir pour remédier à ces inégalités.»

Deutsche a déclaré que cette fracture n'était nulle part plus apparente que dans le logement. L'augmentation des coûts d'une maison au cours des dernières décennies a mis la propriété hors de portée d'un nombre croissant de jeunes.

Cela a contraint de nombreuses personnes à vivre plus longtemps chez elles et a retardé d'autres étapes de leur vie comme le mariage et les enfants. Aux États-Unis, la part des 25-34 ans à la maison est passée de 10% en 2003 à 17% en 2019.

Le prochain problème qui va atterrir avec un bruit sourd sur les jeunes générations est le fardeau de la dette publique qui a considérablement augmenté au cours des 12 dernières années avant la crise financière et maintenant COVID-19. Au Royaume-Uni, la dette nette du secteur public devrait atteindre 418% du PIB dans 50 ans. Plus d'argent du gouvernement consacré au maintien de la dette signifie moins de dépenses en infrastructures qui profitent à l'économie.

«Ce sont donc les jeunes d’aujourd’hui, qui n’ont joué aucun rôle dans l’augmentation de ces niveaux d’endettement, qui devront néanmoins faire face aux conséquences négatives, telles que des impôts plus élevés ou des dépenses moins élevées qu’elles n’auraient été autrement, tout au long de leur vie professionnelle.»

Enfin, le changement climatique. Il y a eu une frustration croissante au sein des jeunes générations sur la façon dont cela est géré – pensez à Greta Thunberg. Les jeunes qui seront en vie dans 50 ans savent qu'ils devront nettoyer un gâchis que leurs aînés n'ont pas fait pour corriger et, en fait, aggravé par leur inaction.

Voici donc le bon, le mauvais et le laid de la façon dont cette fracture pourrait se jouer, selon Deutsche.

1] Une résolution naturelle dans laquelle les prix des actifs baissent, en particulier dans le logement, pour aplanir l'écart. La seule façon d’éviter la baisse des prix des actifs serait d’avoir une certaine force pour stimuler les économies, comme les progrès technologiques majeurs, mais jusqu’à présent, cela ne s’est pas montré.

2] Une résolution radicale: si le prix des actifs naturels ne le résout pas, la politique pourrait le faire. Surveillez la montée des politiciens qui donnent une voix aux jeunes électeurs qui se sentent laissés pour compte. Les politiques pourraient inclure des contrôles des loyers ou des impôts sur la fortune à grande échelle, mais seraient «fortement redistributionnistes», a averti Deutsche. Les politiciens comme Bernie Sanders aux États-Unis n'ont pas encore pu obtenir le pouvoir, mais cela changera à mesure que la génération Y et les jeunes générations gagneront en influence électorale.

Deutsche dit que pour éviter ces deux scénarios et leurs conséquences économiques brutales, les décideurs politiques devraient travailler maintenant à une résolution progressive en reconnaissant et en cherchant à combler cette fracture. Les politiques pourraient inclure davantage de construction de logements et de mesures fiscales pour remédier au déséquilibre entre les revenus gagnés et non gagnés.

«En l'absence de ce type de résolution, l'un des deux autres scénarios apparaît inévitable, avec des conséquences graves et brutales pour les marchés d'actifs.»

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