Le National Bureau of Economic Research, le groupe reconnu comme l'arbitre officiel de la récession, a officiellement déclaré la fin de la plus longue expansion économique des États-Unis. Février 2020 a été désigné comme le mois de pointe de l'expansion de 128 mois qui a commencé en juin 2009, éclipsant le record de 120 mois de mars 1991 à mars 2001.
L'indice d'optimisme des petites entreprises de la Fédération nationale de l'entreprise indépendante a enregistré une hausse en mai, en hausse de 3,5 points à 94,4 contre 90,9 en avril (voir le graphique du haut). Deux fortes baisses consécutives en mars et avril ont placé l'indice à son plus bas niveau depuis mars 2013.
Selon le rapport, «Le paysage économique est en ébullition, secoué par les politiques gouvernementales pour lutter contre Covid-19, les changements spectaculaires dans les politiques de la Réserve fédérale, le comportement des marchés financiers, les politiques gouvernementales pour stimuler l'économie et les manifestations généralisées exprimant des préoccupations publiques écrasantes. . » Malgré la tourmente, le rapport indique que «les petites entreprises ont hâte de reprendre le travail».
Un net -24 pour cent des répondants s'attendent à une augmentation des ventes au cours des prochains mois, contre -42 en avril, tandis qu'un net -19 pour cent rapporte une augmentation des ventes pour les trois derniers mois par rapport aux trois mois précédents. Sans surprise, le pourcentage net déclarant des revenus plus élevés au cours des trois mois précédents est tombé à -26 après une lecture de -20 en avril.
La faiblesse des ventes due à l'effondrement de l'activité économique a maintenu les ventes au premier rang de la liste des problèmes les plus importants pour les petites entreprises. Parmi les 10 problèmes énumérés dans l'enquête, les mauvaises ventes se classent au premier rang avec 18%, la qualité du travail au deuxième rang avec 17%, les taxes en troisième position avec 15% tandis que la réglementation gouvernementale et la paperasserie étaient en quatrième position avec 14%.
Malgré le résultat de l'indice profondément négatif pour les attentes de ventes au cours des trois prochains mois, le pourcentage net estimant que l'économie s'améliorera d'ici six mois a augmenté, affichant une solide lecture de 34%, contre 29% en avril.
Cet optimisme, bien que bon signe, ne semble pas améliorer considérablement les décisions commerciales. Le pourcentage net de répondants estimant que le moment est propice à l'expansion s'est établi à 5%, contre 3 en avril. Le pourcentage d'entreprises prévoyant d'augmenter l'emploi a atteint 8% en mai contre 1% en avril, tandis que 23% des entreprises déclarent toujours avoir des ouvertures qu'elles ne sont pas en mesure de combler pour le moment, contre 24% le mois dernier. Une modeste doublure argentée à la flambée du chômage, le pourcentage d'entreprises déclarant peu ou pas de candidats qualifiés pour des postes vacants est tombé à 37%, contre 41% en avril et 47% en mars; cette mesure est désormais inférieure de 20 points au record de 57% par rapport à août 2019.
Vingt pour cent des entreprises prévoient des dépenses en capital au cours des trois à six prochains mois, contre 18% par rapport au mois précédent. Cinquante-deux pour cent des petites entreprises ont engagé des dépenses en capital au cours des six derniers mois. Ce chiffre est légèrement inférieur au pourcentage typique des années 60 supérieures à la fin des années 90, mais toujours supérieur aux pourcentages du milieu des années 40 lors de la dernière récession. Le type de dépenses le plus populaire était l'équipement (35%), suivi des véhicules (20%) et de l'amélioration des bâtiments / terrains (15%). La fourchette de dépenses la plus populaire était de 10 000 $ à 49 999 $.
Dans l'ensemble, l'enquête suggère que le secteur des petites entreprises de l'économie a été profondément touché par l'épidémie de COVID-19 et les politiques gouvernementales adoptées pour contenir la propagation du virus. Bien que les programmes de soutien du gouvernement aident, les petites entreprises ont besoin que les consommateurs recommencent à magasiner le plus rapidement possible.
Les données hebdomadaires sur les ventes au détail dans les magasins comparables de Johnson Redbook reflètent l'effondrement des dépenses de détail à la suite de l'épidémie de COVID-19. À partir de la semaine se terminant le 6 juin, l'indice des ventes comparables du Redbook estime une baisse de 3,2% en juin par rapport au mois précédent. Il y a un an, les ventes des magasins comparables étaient en baisse de 9,7 (voir le deuxième graphique). Bien que les données hebdomadaires aient tendance à être volatiles, les résultats suggèrent qu'une certaine activité de vente au détail pourrait se stabiliser.
La dernière enquête sur les offres d'emploi et le taux de rotation du travail du Bureau of Labor Statistics montre que le nombre de postes vacants dans le secteur privé est tombé à 4,401 millions en avril (voir le troisième graphique). Le nombre total d'emplois ouverts a chuté à 5,046 millions. Les industries comptant le plus grand nombre de débouchés étaient les soins de santé (972 000), les services professionnels et aux entreprises (883 000), le commerce de détail (513 000), les loisirs et l'hôtellerie (454 000).
Le taux de création d'emplois, ouvertures divisé par la somme des emplois et des ouvertures, était de 3,9% pour le secteur privé, inchangé par rapport au mois précédent. Les taux d'ouverture les plus élevés ont été enregistrés dans les soins de santé (5,0%), les industries de l'information (5,7%), les loisirs et l'hôtellerie (4,9%) et les services professionnels et aux entreprises (4,4%).
Le taux de licenciements a reculé après une forte hausse en mars, tombant à 5,9% contre 7,6% en mars. En février, le taux de licenciement n'était que de 1,2%. Pour le secteur privé, le taux de licenciement en mai était de 6,9%, contre 8,8% en mars, mais toujours bien supérieur à 1,4% en février.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.
