Paiements de la dette des consommateurs américains et tampons de crédit à la veille de COVID-19 -Liberty Street Economics

Paiements de la dette des consommateurs américains et tampons de crédit à la veille de COVID-19

Aujourd'hui, le New York Fed’s Center for Microeconomic Data a publié le Rapport trimestriel sur la dette et le crédit des ménages pour 2020: Q1. Étant donné que les relevés du service de la dette des consommateurs ne sont généralement fournis aux bureaux de crédit qu'une seule fois au cours de chaque période de relevé, notre aperçu des rapports de crédit à la consommation au 31 mars 2020 est, en fait, en grande partie une vue antérieure au COVID-19 du bilan des consommateurs. Alors que des indications importantes de la pandémie doivent encore apparaître dans notre panel de crédit à la consommation (CCP – la source de Rapport trimestriel, sur la base de rapports de crédit Equifax anonymisés), nous pouvons observer la position de crédit du consommateur américain au moment même où la pandémie et les blocages associés frappent les États-Unis.

Les positions de crédit des consommateurs sont pertinentes pour comprendre l’impact économique du coronavirus pour au moins deux raisons. Premièrement, le service de la dette a été l'un des canaux par lesquels les ménages ont bénéficié d'un allégement. La loi CARES contient des dispositions qui servent à s'abstenir de différents types de dettes des ménages et des petites entreprises, et le PCC nous permet d'évaluer le montant total de l'allégement temporaire potentiel pour les consommateurs qui peuvent choisir de différer les paiements pendant cette période grâce aux nouvelles politiques. Deuxièmement, le crédit disponible peut servir de tampon pour soutenir les ménages dont le revenu diminue.

Coûts du service de la dette: paiements mensuels et obligations

Les gestionnaires de prêts informent les bureaux de crédit des paiements mensuels dus par les emprunteurs, que nous rapportons ici parmi les emprunteurs qui ont un prêt dans cette catégorie. Ici, nous examinons de près les paiements mensuels typiques des consommateurs avec des prêts à tempérament, tels que les hypothèques, les prêts automobiles et les prêts étudiants, sur leurs rapports de crédit. Les paiements hypothécaires et de prêts aux étudiants étaient les principaux types de dettes pour lesquelles la CARES Act a créé des abstentions, mais 55% des adultes américains âgés de 65 ans et moins ne portent pas ce type de dette (environ 29% ont une hypothèque et environ 21% ont un étudiant prêt; environ 5% seulement ont les deux). Ainsi, bien que ces politiques offrent certainement des avantages substantiels aux emprunteurs hypothécaires et aux prêts étudiants, elles ne profitent pas à tous les consommateurs. Le paiement hypothécaire mensuel global sur les hypothèques garanties par le gouvernement fédéral qui sont maintenant admissibles à l'abstention hypothécaire (y compris celles garanties par Fannie Mae, Freddie Mac, la Federal Housing Administration et le Department of Veterans Affairs) est d'environ 55 milliards de dollars par mois, soit 330 milliards de dollars. au cours de la première période d'abstention de six mois (veuillez noter que ces paiements peuvent inclure l'impôt foncier et d'autres frais). Pour les prêts étudiants, le paiement total dû est d'environ 7 milliards de dollars par mois, soit environ 42 milliards de dollars sur les six mois de périodes d'abstention. Au total, ces programmes pourraient potentiellement fournir plus de 370 milliards de dollars d'allégements temporaires de trésorerie aux emprunteurs par le biais de paiements différés, ce qui est similaire à la taille du premier cycle du programme de protection des chèques de paie (349 milliards de dollars).

Le graphique ci-dessous montre la répartition des paiements mensuels pour les prêts à tempérament (y compris les prêts hypothécaires, automobiles et étudiants). Les paiements hypothécaires sont généralement l'obligation mensuelle la plus importante parmi les emprunteurs, avec le paiement médian un peu moins de 1 500 $ en mars 2020. Les paiements de prêt auto sont au milieu, avec le paiement médian de prêt auto d'environ 440 $ au premier trimestre de 2020. De nombreux prêteurs automobiles offrent des options d'abstention, bien qu'elles ne soient pas prescrites par la loi CARES.

Les prêts étudiants sont un peu plus compliqués, en raison de la période d'ajournement à l'école et des innombrables plans de remboursement disponibles sur les prêts fédéraux, qui représentent la grande majorité du solde impayé des prêts étudiants de 1,5 billion de dollars des ménages américains. De nombreux emprunteurs de prêts étudiants sont déjà inscrits à des programmes de remboursement fondés sur le revenu ou à d'autres abstentions qui ont réduit leurs paiements à zéro. Contrairement aux emprunteurs hypothécaires, environ un tiers des 44 millions d'Américains ayant des prêts étudiants n'ont actuellement aucun paiement dû sur ces prêts; ils ne bénéficieront pas directement des dispositions d'abstention de la loi CARES mais pourront bénéficier du taux d'intérêt nul de 0% en vigueur pendant cette période. Il est à noter que sur les 15% d'emprunteurs qui étaient en souffrance ou en défaut de paiement sur leurs prêts étudiants juste avant que la pandémie n'atteigne les États-Unis, beaucoup bénéficieront du taux d'intérêt nul et de la pause sur les recouvrements, y compris la saisie-arrêt des salaires. Ainsi, le paiement du prêt étudiant n'est que de 87 $ au 50e centile – et de zéro au 25e centile, ce qui n'est pas visible sur le graphique.


Paiements de la dette des consommateurs américains et tampons de crédit à la veille de COVID-19

crédit disponible

Du côté du crédit, les lignes de crédit renouvelables ouvertes peuvent offrir aux consommateurs des opportunités d'emprunt essentielles pour combler les écarts de revenus. Dans le Panel de crédit à la consommation, nous examinons d'abord le crédit disponible sur les cartes de crédit, la forme de crédit à la consommation la plus répandue. Au total, il y a environ 3,93 billions de dollars de crédit total sur les cartes de crédit et 893 milliards de dollars de soldes, ce qui laisse environ 3,04 billions de dollars de crédit disponibles pour la consommation. Cependant, une fois que nous avons ventilé le crédit disponible par groupe de revenu, nous pouvons voir qu'il est inégalement réparti. (Notez que les informations sur le revenu ne sont pas déclarées dans les rapports de crédit; au lieu de cela, nous classons les individus selon le revenu brut moyen ajusté dans leur code postal, en utilisant les données de l'IRS Statistics of Income.)

La prévalence des cartes de crédit augmente avec le revenu du code postal: environ 60 pour cent des personnes dans les codes postaux les plus faibles ont un compte de carte de crédit, contre 76 pour cent des personnes dans les codes postaux à revenu élevé. Mais le crédit disponible sur lequel ces emprunteurs peuvent puiser est très différent. Dans le tableau ci-dessous, nous montrons la répartition des crédits disponibles au niveau individuel (limite de crédit sur toutes les cartes moins le solde restant sur toutes les cartes). Dans les codes postaux à faible revenu (ceux dont le revenu brut moyen ajusté est inférieur à 45 000 $, mesuré en 2016), la médiane est d'environ 1 900 $; cela augmente régulièrement avec le revenu et, dans les régions à revenu élevé, le détenteur médian de la carte de crédit dispose de près de 14 000 $. En revanche, au 25e centile, le crédit disponible est beaucoup plus faible, ce qui suggère que dans les codes postaux à faible revenu, une grande partie des emprunteurs de cartes de crédit ne pourront pas s'appuyer sur leurs cartes de crédit. Dans les codes postaux à faible revenu, 25% des emprunteurs ont au plus 150 $ pour puiser, et dans le groupe suivant, ce nombre n'augmente qu'à 370 $. Bien sûr, cela ne donne pas une image complète de la situation du crédit des emprunteurs, car, par exemple, les personnes disposant de très peu de crédit peuvent être tributaires du crédit disponible des autres membres du ménage. Néanmoins, il s'agit d'une jauge intéressante du coussin de crédit sur lequel les gens peuvent compter en temps de crise comme celle-ci.

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Les propriétaires peuvent également avoir une option supplémentaire pour emprunter contre la valeur de leur maison et ceux qui ont une ligne de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) sont bien placés pour tirer sur leurs lignes sur valeur domiciliaire si nécessaire. Au total, le crédit total sur les HELOC est de 912 milliards de dollars, avec un solde de 386 milliards de dollars, laissant 577 milliards de dollars disponibles pour la consommation. La prévalence des HELOC a diminué depuis le boom du logement au début des années 2000, lorsque près de 8% des emprunteurs en avaient un; au premier trimestre de 2020, moins de 4% des consommateurs ont un HELOC sur lequel ils peuvent puiser, et même dans ces cas, ces comptes sont inégalement répartis – dans les codes postaux à revenu le plus bas, environ 3% des emprunteurs ont un HELOC, par rapport à 9 pour cent dans les zones à revenu élevé. Pourtant, les HELOC constituent une source potentielle non négligeable de liquidités, même pour les emprunteurs des zones à faible revenu. Dans les codes postaux avec un revenu annuel moyen de moins de 45 000 $, le HELOC médian offre environ 3 200 $, tandis que la ligne HELOC au 25e centile offre environ 2 500 $. Mais encore une fois, seulement 3% des résidents de ces codes postaux ont un HELOC.


Paiements de la dette des consommateurs américains et tampons de crédit à la veille de COVID-19

En résumé, nous constatons qu'une proportion substantielle des ménages et des particuliers endettés pourra potentiellement bénéficier d'un moratoire sur les paiements prévu par la loi CARES, tandis qu'une part plus faible aura une certaine capacité à puiser dans les lignes de crédit déjà existantes des cartes de crédit et des HELOC. . Le panel de crédit à la consommation de la Fed de New York et le Rapport trimestriel sur la dette et le crédit des ménages ont été conçues en 2009 en réponse à la crise financière, lorsque le manque de données sur la santé financière des consommateurs a posé des défis aux décideurs politiques. Nous suivrons de près l'état du bilan des consommateurs au cours des prochains mois et continuerons d'informer les décideurs et le public au fur et à mesure de l'arrivée de nouvelles données.

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Andrew F. Haughwout est vice-président directeur du groupe de recherche et de statistiques de la Banque fédérale de réserve de New York.

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Donghoon Lee est officier au sein du Groupe de recherche et de statistiques de la Banque.

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Joelle Scally est stratège principale des données au sein du Groupe Recherche et Statistiques de la Banque.

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Wilbert van der Klaauw est vice-président directeur du Groupe de recherche et de statistiques de la Banque.

Comment citer ce post:

Andrew F. Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally et Wilbert van der Klaauw, «American Consumer Debt Payments and Credit Buffers on the Eve of COVID-19», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics, 5 mai 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/05/us-debt-payments-and-credit-buffers-on-the-eve-of-covid-19.html.


Avertissement

Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité des auteurs.

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