L'Europe applaudit à un plan de relance de très grande taille, les tensions américano-chinoises mijotent

LONDRES – Les actions européennes ont augmenté jeudi pour la quatrième session consécutive et l'euro a atteint un plus haut de deux mois, alors que les entreprises retournent au travail et un plan de relance de 750 milliards d'euros de l'UE l'emportent sur la montée des tensions américano-chinoises.

Les marchés asiatiques avaient été maîtrisés du jour au lendemain après que le secrétaire d'État américain Mike Pompeo avait averti que Hong Kong ne justifiait plus un traitement spécial en vertu de la loi américaine, mais il n'y avait pas d'arrêt de l'Europe.

Les commerçants se replongent sur les marchés après le plan de mercredi de l'UE pour soutenir les économies touchées par les coronavirus du bloc ont poussé l'indice STOXX 600 à l'échelle régionale de 1% à son plus haut niveau depuis début mars.

L'euro a profité de la vue à 1,1016 $, atteignant un sommet de deux mois. Il s'est également maintenu au plus haut de près de trois mois qu'il avait atteint par rapport au franc suisse voisin la veille, tandis que le dollar était largement calme.

Les rendements obligataires de la zone euro ont également été relativement stables, les coûts d'emprunt italiens – un indicateur clé de la confiance européenne – se situant près de leurs plus bas de huit semaines et les Bunds allemands refuges connaissant une autre petite liquidation.

« Avec la publication maintenant du plan de la Commission européenne pour la récupération des COVID, nous voyons qu'il y a de la place pour plus de positivité dans les actifs à risque de la zone euro, même si le sentiment mondial est secoué par les tensions liées à la Chine », ont déclaré des analystes de Mizuho à leurs clients.

« Cela alimente directement nos attentes de surperformance des actifs à risque européens, ce qui sera encore aidé par une expansion probable du QE de la BCE la semaine prochaine. »

Du jour au lendemain, l'indice le plus large des actions de la région Asie-Pacifique de MSCI en dehors du Japon avait stagné, ayant été en territoire positif plus tôt dans la journée.

Les actions de Hong Kong ont dérapé de 1,75% avant de baisser de 0,7%, les actions chinoises ayant réussi à clôturer positivement. . Le Nikkei du Japon a bondi de 2,3%, bien que les contrats à terme sur actions américains aient perdu de leur élan en Europe pour ne s'échanger que de 0,1% de plus.

Le plus grand risque pour les actions semble désormais être la relation sino-américaine, qui devrait s'aggraver après que Pompeo avait déclaré mercredi que le plan chinois d'imposer de nouvelles lois sur la sécurité à Hong Kong n'était «que le dernier d'une série d'actions qui sapent fondamentalement ”L'autonomie de la ville.

« Tous les regards restent tournés vers la relation américano-chinoise », a déclaré Chris Weston, directeur de la recherche chez Pepperstone, un courtier en devises. «C'est un risque pour les marchés… On se demande si les marchés actions sont trop complaisants ici.»

Une réponse punitive des États-Unis à la Chine sur la question de Hong Kong pourrait entraîner une réaction de tit-to-tat de Pékin, resserrant davantage les liens entre les deux plus grandes économies du monde et entravant la croissance mondiale.

Le président Donald Trump a annoncé qu'il annoncerait une réponse à la politique de la Chine à l'égard de Hong Kong plus tard cette semaine.

Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont légèrement augmenté pour atteindre 0,6966%. Bien qu'ils soient en hausse par rapport au creux historique de 0,4980% atteint en mars, ils restent à 120 points de base sous les sommets de janvier.

Le yuan chinois était quant à lui proche d'un creux record de 7,1966 pour un dollar sur les marchés internationaux en raison de l'incertitude sur Hong Kong. Dans le commerce «onshore» également, il était presque à son plus faible niveau depuis la fin de la guerre commerciale américano-chinoise en septembre dernier.

Les marchés des matières premières ont gémi. Les contrats à terme sur le brut américain ont chuté de 3,2% à 31,76 $ le baril, tandis que le brut Brent a baissé de 1,73% à 34,14 $ le baril, les investisseurs s'inquiétant de la réponse de Trump à la Chine. (Reportage supplémentaire par Stanley White à Tokyo et Yoruk Bahceli à Londres; édité par Nick Macfie)

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