Les résultats finaux de mars des enquêtes sur les consommateurs de l’Université du Michigan montrent que le sentiment général des consommateurs a augmenté en mars, atteignant le plus haut niveau en un an. La distribution continue de vaccins ainsi que les attentes en matière de relance ont été les principaux moteurs.
Le sentiment général des consommateurs a augmenté à 84,9 en mars, contre 76,8 en février, une hausse de 10,5% et le plus élevé depuis une lecture de 89,1 en mars 2020 (voir le graphique du haut). Depuis un an, l’indice est toujours en baisse de 4,7%. Les sous-indices ont tous deux gagné en mars, la composante des attentes menant le mouvement à la hausse.
L’indice des conditions économiques actuelles est passé à 93,0 de 86,2 en février (voir le deuxième graphique). Cela représente un gain de 7,9% et laisse l’indice avec une baisse de 10,3% par rapport à mars 2020. Le deuxième sous-indice – celui des attentes des consommateurs, l’un des indicateurs avancés de l’AIER – a bondi de 9,0 points ou 12,7% pour le mois à 79,7 (voir troisième graphique) et est désormais égal au résultat de mars 2020.
Cependant, les trois indices sont toujours inférieurs aux niveaux d’avant la pandémie, l’indice des conditions économiques actuelles étant de 17,3% inférieur à sa moyenne 2018-2019 et l’indice des attentes des consommateurs de 8,7% inférieur à la moyenne récente. Ensemble, l’indice global se situe 12,7% en dessous de la moyenne pré-pandémique.
Selon le rapport, «le sentiment des consommateurs a continué d’augmenter à la fin du mois de mars, atteignant son plus haut niveau en un an en raison du troisième décaissement de chèques de secours et des progrès de la vaccination meilleurs que prévu.»
Cependant, le rapport ajoute: «À mesure que les perspectives d’obtention de la vaccination se sont accrues, l’impatience des gens face à l’isolement augmente également, car ces préoccupations ont été exprimées par près d’un tiers des consommateurs en mars, le niveau le plus élevé de l’année écoulée.»
En ce qui concerne les perspectives économiques, le rapport ajoute: «La majorité des consommateurs ont déclaré avoir entendu parler des gains récents de l’économie nationale, principalement des gains nets d’emplois. Les données indiquent clairement une forte augmentation des dépenses de consommation. La force et la durée ultimes de la poussée des dépenses dépendront du taux de réduction de l’épargne, car les consommateurs anticipent un rythme de croissance des revenus plus lent. Malgré le déclin considérable des motifs de précaution suscité par l’atténuation des craintes de pandémie, ces motifs de précaution ne disparaîtront pas complètement. »
Le rapport s’ajoute à la récente série de données positives qui montrent l’élargissement de la distribution de vaccins et l’assouplissement des restrictions de verrouillage du gouvernement ont un impact positif. L’assouplissement continu des restrictions stimule les perspectives économiques, bien que les dommages cumulatifs causés à l’économie par les verrouillages soient probablement un vent contraire et suggèrent qu’il faudra peut-être plusieurs trimestres avant le rétablissement complet des conditions préalables au verrouillage. Néanmoins, les perspectives économiques sont de plus en plus positives.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint l’AIER en 2013 après plus de 25 ans en recherche économique et financière à Wall Street. Bob était auparavant responsable de la stratégie actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d’investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des fondamentaux ascendants.
Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d’une maîtrise en économie de l’Université Fordham et d’un BS en commerce de l’Université Lehigh.
