Deux ans après que les ouragans Irma et Maria ont ravagé Porto Rico et les îles Vierges américaines, les économies des deux territoires ont évolué dans des directions très différentes. Lorsque les ouragans ont frappé, tous deux connaissaient déjà de longues périodes de ralentissement économique et connaissaient d'importants problèmes budgétaires. À l'été 2019, cependant, l'économie de Porto Rico montrait des signes d'amélioration considérables depuis les ouragans, tandis que l'économie des Îles Vierges restait embourbée dans une profonde récession jusqu'à la fin de 2018, bien que des signes d'une reprise naissante soient apparus en 2019. Dans ce billet, nous évaluons les tendances contrastées de ces deux économies depuis les ouragans et essayons d'expliquer les forces qui animent ces tendances.
Contexte
Pour replacer dans leur contexte les situations économiques et fiscales des deux territoires après l’ouragan, il est important de comprendre leurs tendances respectives au cours de la dernière décennie. Tous deux étaient en crise économique depuis environ 2006; en fait, depuis cette époque jusqu'à juste avant les ouragans de 2017, chaque zone avait subi une baisse d'environ 16% de l'emploi total ainsi qu'une contraction considérable du PIB. Ces ralentissements prolongés se sont accompagnés d'un fardeau de la dette publique élevé et croissant, conduisant à une crise budgétaire à Porto Rico et à d'énormes tensions budgétaires aux Îles Vierges. De graves perturbations à la suite des ouragans Irma et Maria ont exacerbé ces conditions existantes, entraînant une forte baisse de l'emploi et de l'activité économique au quatrième trimestre de 2017. Ce point de presse de la Fed de New York de début 2018 donne un aperçu des deux avant et immédiatement après les ouragans.
Évaluation des recouvrements
Maintenant, un peu plus de deux ans après Irma et Maria, nous avons une idée plus précise de la profondeur et de la durabilité des effets perturbateurs des tempêtes sur les deux territoires. Comme le montre le graphique ci-dessous, les îles Vierges ont subi une baisse initiale de l'emploi beaucoup plus forte (19%) que Porto Rico (7%), puis une reprise beaucoup plus faible et plus lente. À l'anniversaire de douze mois des ouragans Irma et Maria, l'emploi dans le secteur privé était toujours en baisse de 13% aux îles Vierges, contre seulement 1% à Porto Rico. Ainsi, plus de 85% de la perte d'emploi initiale à Porto Rico avait été inversé, contre à peine plus de 30% aux îles Vierges. En fait, en août 2019, l'emploi dans le secteur privé de Porto Rico était en fait légèrement supérieur aux niveaux d'avant l'ouragan, tandis que le nombre d'emplois dans le secteur privé des Îles Vierges était toujours en baisse de plus de 3%, selon les premières estimations de référence de la Fed de New York. —La perte d'emplois après l'ouragan la plus profonde de toutes les régions des États-Unis, à l'exception de la Nouvelle-Orléans après Katrina en 2005-2007.
En termes de revenus salariaux et salariaux totaux, cependant, la divergence est beaucoup moins prononcée. Cela s'explique en partie par le fait que les îles Vierges ont subi des pertes d'emplois exceptionnellement importantes dans deux grandes industries à bas salaires (commerce de détail, ainsi que les loisirs et l'hôtellerie) et des gains d'emplois dans deux secteurs à hauts salaires (construction et services professionnels et aux entreprises). ). Ce changement important dans la composition des emplois a fait augmenter les salaires moyens et ainsi atténué la baisse des salaires agrégés. Mais même au sein de quelques grandes industries, il y a eu des hausses de salaires considérables dans les îles Vierges mais pas à Porto Rico, notamment dans la construction. Cela peut, au moins en partie, refléter une forte augmentation du salaire minimum dans les îles Vierges.
Pourquoi une telle divergence?
Un certain nombre de facteurs peuvent avoir contribué aux performances économiques contrastées des territoires. Premièrement, les dommages physiques associés aux ouragans peuvent avoir été plus répandus et plus graves dans les îles Vierges qu'à Porto Rico. Deux semaines avant Maria, l'ouragan Irma a frappé Saint-Thomas et Saint-Jean, les îles du nord des îles Vierges américaines. Puis Maria a frappé de front Sainte-Croix, ainsi que Porto Rico. Il n'est pas clair si «l'empreinte» beaucoup plus grande de Puerto Rico (zone) était une aide ou un obstacle – d'une part, les parties sud-ouest et ouest de l'île étaient à l'arrière de Maria et n'ont pas subi autant de dégâts de vent ; d'autre part, de nombreuses parties intérieures de Porto Rico ont été inaccessibles pendant longtemps.
Deuxièmement, et peut-être plus important encore, sont les compositions respectives des économies. Alors que l’économie de Porto Rico est assez diversifiée, avec certaines industries importantes engagées dans la fabrication, les services aux entreprises, etc., l’économie des îles Vierges est beaucoup plus basée sur le tourisme. Au lendemain de l'ouragan – et comme c'est généralement le cas après les grandes catastrophes locales – les industries liées au tourisme comme l'hébergement et les restaurants ont été les plus durement touchées et les plus lentes à revenir. En revanche, le secteur des services professionnels et aux entreprises de Porto Rico a enregistré des gains d'emplois substantiels depuis l'ouragan. En fait, l'emploi dans ce secteur a atteint cette année des records.
Mais c'est plus qu'un mélange d'industries. Même dans des secteurs industriels spécifiques, des contrastes criants existent entre les tendances de l'emploi dans les deux territoires. Dans la grande majorité des cas, Porto Rico a connu des tendances de l'emploi nettement plus fortes que les îles Vierges. De nombreux secteurs – notamment les loisirs et l'hôtellerie et le commerce de détail, qui sont tous deux des moteurs clés de l'économie des îles Vierges – ont connu des pénuries d'emplois beaucoup plus importantes aux îles Vierges qu'à Porto Rico depuis avant la tempête, comme le montre le graphique ci-dessous.
Un certain nombre d'autres différences peuvent également expliquer les tendances économiques très contrastées. Un contributeur possible est la capacité hôtelière. Comme indiqué dans ce billet de juillet 2018, il n'y a eu pratiquement aucune nouvelle construction d'hôtel dans les îles Vierges depuis plus de deux décennies, et les hôtels de Porto Rico ont été beaucoup plus rapides à rouvrir après les ouragans que ceux des îles Vierges. (Au moment de la rédaction de cet article, près de 90% des hôtels de Porto Rico avaient rouvert contre seulement 60% de ceux des îles Vierges.)
Un autre contributeur possible est le salaire minimum. Alors que le salaire minimum de Porto Rico est resté au seuil fédéral de 7,25 $ l'heure, les îles Vierges américaines ont augmenté leur salaire minimum de 7,25 $ au premier semestre 2016 à 10,50 $ en juin 2018 – une augmentation de 45% – avec la plus récente augmentation à venir alors que l'économie du territoire était déjà gravement perturbée par les ouragans. Bien que les recherches récentes sur les effets négatifs sur l'emploi des hausses du salaire minimum aient été mitigées, il est plausible que de telles hausses aient pu exacerber les effets perturbateurs sur l'emploi d'une catastrophe naturelle comme le coup de poing d'Irma et Maria. Mais la forte augmentation du salaire minimum et son effet à la hausse sur les salaires moyens peuvent également expliquer pourquoi la divergence entre les deux territoires était beaucoup plus étroite pour le salaire global et le revenu salarial que pour le nombre d'emplois.
Jason Bram est chargé de recherche au sein du Groupe Recherche et Statistiques de la Banque.
Comment citer ce post:
Jason Bram, «États-Unis Les îles Vierges luttent pendant que Porto Rico rebondit », Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics, 2 octobre 2019, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2019/10/us-virgin-islands-struggle- while-puerto-rico-rebounds.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité de l'auteur.
