Les résultats préliminaires de novembre des enquêtes auprès des consommateurs de l'Université du Michigan montrent que le sentiment général des consommateurs a chuté au début de novembre et reste bien en deçà des niveaux d'avant le blocage. Les résultats des élections et une résurgence des infections à Covid-19 étaient des thèmes clés à l'origine des faibles résultats.
Le sentiment général des consommateurs est tombé à 77,0 début novembre, contre 81,8 en octobre, soit une baisse de 5,9% (voir le graphique du haut). Par rapport à il y a un an, l'indice est en baisse de 20,5%. Les sous-indices ont tous deux chuté début novembre, bien que les attentes aient baissé beaucoup plus fortement. L'indice des conditions économiques actuelles est tombé à 85,8 contre 85,9 en octobre (voir le graphique du haut). Cela représente une baisse de 0,1% et laisse l'indice avec une baisse de 23,1% par rapport à novembre 2019. Le deuxième sous-indice – celui des attentes des consommateurs, l'un des indicateurs avancés de l'AIER – a chuté de 7,9 points ou 10,0% pour le mois à 71,3 (voir graphique du haut) et est de 18,3 pour cent de moins que l'année précédente.
Les trois indices restent bien en deçà des niveaux d'avant la pandémie, avec l'indice des conditions économiques actuelles 23,7% en dessous de sa moyenne 2018-2019 et l'indice des attentes des consommateurs 18,3% en dessous de la moyenne récente. Ensemble, l'indice global se situe 20,8% en dessous de la moyenne pré-pandémique (voir le graphique du bas).
Selon le rapport, «le résultat de l'élection présidentielle ainsi que la recrudescence des infections et des décès à Covid étaient responsables de la baisse de début novembre». En outre, il y avait des distinctions claires sur le plan politique en novembre. Le rapport poursuit en ajoutant: «Les entretiens menés après l'élection ont enregistré un changement négatif substantiel de l'indice des attentes parmi les républicains, mais n'ont enregistré aucun gain parmi les démocrates. Il est probable que les craintes des démocrates concernant la résurgence de Covid compensent les gains des attentes économiques: 59% des démocrates ont déclaré que leur vie normale avait beaucoup changé en raison du coronavirus, contre seulement 34% parmi les républicains. L'écart des attentes s'est quelque peu réduit en raison du coronavirus et du changement partisan des attentes qui a commencé bien avant les élections. Notez que les républicains expriment désormais les attentes économiques les moins favorables depuis l'arrivée au pouvoir de Trump, et les démocrates ont exprimé des attentes plus positives. Dans les mois à venir, le fossé partisan est susceptible de se creuser, même si les gains seront limités jusqu'à ce qu'un vaccin potentiel soit approuvé et largement distribué.
L'affaiblissement de la confiance et la résurgence des infections, ainsi que le renouvellement des restrictions, pourraient freiner les dépenses de consommation et l'activité économique globale, entraînant une reprise plus lente et plus longue. Les tendances récentes de certaines données maintiennent le niveau d'incertitude concernant les perspectives économiques à un niveau élevé.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint l'AIER en 2013 après plus de 25 ans en recherche économique et financière à Wall Street. Bob était auparavant responsable de la stratégie actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante et des fondamentaux ascendants.
Avant BBH, Bob était stratège principal en actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en affaires de l'Université Lehigh.
