Les dommages sans précédent causés par COVID-19 nécessitent une réponse politique sans précédent

Depuis sa première identification à la fin de 2019, COVID-19 a ravagé des pays du monde entier. Le nombre de vies tuées dans le monde dépasse maintenant plus de 550 000 et le nombre d'infections dépasse déjà 12 millions, dont 60% dans les économies émergentes et en développement.

Le nombre croissant d'infections dans les économies émergentes et en développement représente une troisième vague mondiale d'épidémies de COVID-19, après une première vague en Chine et dans les pays voisins qui s'est largement apaisée et une deuxième vague dans les économies avancées qui a été principalement sous contrôle jusqu'à la récente flambée des les États Unis.

Outre sa santé incalculable et son bilan humain, la pandémie a déjà laissé une marque indélébile sur l'économie mondiale. Malgré le soutien massif de la politique budgétaire et monétaire, la pandémie devrait déclencher cette année la récession mondiale la plus profonde depuis la Seconde Guerre mondiale, avec une contraction du PIB mondial de 5,2%, comme indiqué dans notre dernier rapport sur les perspectives économiques mondiales. La pandémie devrait également entraîner le ralentissement mondial le plus synchronisé jamais enregistré, les revenus par habitant diminuant dans la plus grande partie des pays depuis 1870.

Les économies avancées devraient se contracter de 7%. Leur faiblesse affectera négativement les marchés émergents et les économies en développement, qui devraient se contracter de 2,5%. Cela représenterait la première récession de ce groupe d'économies depuis au moins 60 ans.

Pour les marchés émergents et les pays en développement, la pandémie constitue une tempête parfaite car leurs vulnérabilités sont amplifiées par de multiples chocs.

Pour les marchés émergents et les économies en développement, la pandémie constitue une tempête parfaite car leurs vulnérabilités sont amplifiées par de multiples chocs: en plus du fardeau extraordinaire pesant sur leurs systèmes de soins de santé fragiles, bon nombre de ces économies doivent faire face à la chute des recettes d'exportation, y compris du tourisme ; une baisse substantielle de la demande de matières premières; et une forte baisse des envois de fonds.

Alors que les mesures accommodantes à grande échelle des banques centrales des principales économies ont réussi à stabiliser les marchés financiers mondiaux, les économies en développement les plus pauvres sont toujours confrontées à des conditions financières tendues dans un contexte d'endettement croissant.

La pandémie entraînera également une forte augmentation de la pauvreté, effaçant les réductions persistantes réalisées sur une longue période. Selon l'ampleur de la récession mondiale, COVID-19 devrait augmenter le nombre mondial de personnes extrêmement pauvres (qui vivent avec moins de 1,90 $ par jour) d'environ 70 millions à 100 millions cette année. L'impact sur la pauvreté sera le plus important en Asie du Sud et en Afrique subsaharienne: la baisse record du revenu par habitant devrait pousser 58 à 81 millions de personnes dans l'extrême pauvreté dans ces régions. L'impact négatif de COVID-19 sur la pauvreté et les inégalités pourrait éventuellement conduire à une instabilité sociale accrue.

Des récessions profondes déclenchées par la pandémie risquent de laisser des cicatrices durables par de multiples canaux, notamment une baisse des investissements, une érosion du capital humain des chômeurs et un retrait du commerce mondial et des liens d'approvisionnement. En raison de leurs faiblesses préexistantes, de l'atténuation des dividendes démographiques et des goulets d'étranglement structurels, les économies émergentes et en développement pourraient subir des effets négatifs encore plus importants sur les perspectives de croissance à long terme.

Dans ce contexte sombre, les décideurs doivent recourir à des mesures qui réduiront la douleur à court terme tout en favorisant les perspectives de croissance à long terme.

Premièrement, ils doivent faire face à la crise sanitaire immédiate et à la détresse économique. Cela signifie qu'ils doivent être audacieux, opportuns et complets dans leurs réponses pour surmonter la crise sanitaire et atténuer les dommages économiques à court terme.

Deuxièmement, les décideurs doivent s'assurer de ne pas nuire. Cela signifie qu'ils doivent être particulièrement prudents pendant la phase de reprise économique, lorsque le soutien politique est en cours de dénouement. Pour éviter les faux pas pendant la reprise, les mesures prises doivent désormais améliorer la transparence dans tous les domaines pour instaurer la confiance (de la santé humaine à la santé des bilans des entreprises et des souverains), accélérer la résolution de la dette et les procédures de faillite pour permettre aux secteurs des entreprises de sortir rapidement du récession et établir des cadres politiques solides pour assurer aux investisseurs un retour à la viabilité budgétaire.

Troisièmement, à la fin de la crise, les décideurs doivent mettre en place des mesures pour reconstruire en mieux. Dans de nombreux pays, des réformes clés pour relancer la croissance potentielle étaient attendues avant même que la pandémie ne frappe. L'amélioration du climat des affaires et de la gouvernance, ainsi que l'investissement dans le capital humain et physique et des cadres politiques solides, devraient figurer en bonne place dans l'agenda politique. Il sera plus important que jamais d'entreprendre ces réformes pour promouvoir une croissance durable et équitable.

Enfin, la pandémie souligne la valeur cruciale de la coordination et de la coopération mondiales en matière de santé publique et de politique économique. De nombreuses économies émergentes et en développement soumises à des contraintes budgétaires, en particulier les plus pauvres, bénéficieront du soutien coordonné de la communauté internationale. La réponse politique de la communauté internationale doit être compatible avec l’ampleur des dommages que la pandémie a causés à ces économies. Sinon, le coût des interventions politiques différées sera beaucoup plus élevé, comme cela s'est souvent produit lors des crises économiques précédentes.

La pandémie de COVID-19 est une crise sanitaire d'une ampleur sans parallèle dans les temps modernes. Il s'est déjà transformé en une crise économique massive. L'histoire montre comment les décideurs politiques font face aux défis sans précédent posés par la pandémie. Leur réponse déterminera comment l'histoire de cette calamité est écrite.

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