Les commandes de biens durables des fabricants rebondissent en mai – AIER

Les nouvelles commandes de biens durables ont connu un rebond partiel en mai, augmentant de 15,4% après des baisses de 18,1% en avril et de 16,7% en mars. Si le matériel de transport est exclu, les nouvelles commandes de biens durables ont augmenté de 4,0% en mai après une baisse de 8,2% en avril et une baisse de 1,8% en mars. Les commandes de biens durables se maintenaient au-dessus du niveau de 200 milliards de dollars depuis avril 2011 avant de connaître de fortes baisses en mars et avril (voir le premier graphique). Les nouvelles commandes pour mai ont totalisé 194,4 milliards de dollars, soit environ 3% de moins que le niveau de 200 milliards de dollars.

Les nouvelles commandes de biens d'équipement non-défense hors avions, indicateur indirect des investissements en équipements commerciaux, ont augmenté de 2,3% en mai après des baisses de 6,5% en avril et de 1,3% en mars. Cette catégorie clé avait tendance à rester stable depuis la mi-2018, oscillant entre 65 et 70 milliards de dollars. Le rythme de 61,3 milliards de dollars pour avril était le plus lent depuis août 2017, mais le gain de mai remet le niveau à 62,7 milliards de dollars (voir le premier graphique).

Les principales catégories de biens durables présentées dans le rapport ont toutes affiché des gains au cours du dernier mois. Parmi les catégories individuelles, les métaux primaires ont augmenté de 9,1%, les produits métalliques ouvrés ont augmenté de 7,4%, les commandes de machines ont augmenté de 1,1%, les ordinateurs et les produits électroniques ont augmenté de 0,7%, le matériel et les appareils électriques ont augmenté de 3,9%, les commandes de matériel de transport ont bondi de 80,7% et la la catégorie «autres biens durables» fourre-tout a augmenté de 3,8% (voir le deuxième graphique).

Dans la catégorie des transports, les véhicules automobiles ont augmenté de 27,5% tandis que les commandes d'avions de défense ont augmenté de 6,0%. Les commandes d'avions non défensifs ont totalisé 3,07 milliards de dollars après deux mois de commandes nettes négatives. Les nouvelles commandes nettes négatives représentent l'annulation de commandes passées totalisant plus que le total des nouvelles commandes pour la période.

Le rapport sur les commandes de biens durables reflète le renversement des politiques de fermeture du gouvernement mises en place en réaction à la flambée de COVID-19. Malgré les dépenses massives du gouvernement et les efforts extraordinaires de politique monétaire, la plus longue expansion économique de l'histoire des États-Unis s'est terminée brusquement. Des dégâts extraordinaires ont été causés, mais à mesure que les restrictions gouvernementales sont assouplies, des signes de guérison commencent à apparaître.

Robert Hughes

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Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.

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