Les changements méthodologiques des données sur les demandes de chômage sont à l'origine de leur rythme plus lent

Les demandes de chômage pour la première fois ont diminué à un taux désaisonnalisé de 881 000 pour la semaine se terminant le 29 août, les demandes non désaisonnalisées tombant à 833 000 alors que le ministère du Travail a introduit une nouvelle façon d'estimer le rythme des licenciements sur le marché du travail national. .

Même avec l'ajustement, les réclamations restent à des niveaux historiquement élevés.

Dans le même temps, les demandes d'aide fédérale au chômage en cas de pandémie ont augmenté de 759 482, ce qui signifie que le nombre de personnes déposant des demandes pour la semaine se terminant le 29 août a augmenté de 1 640 482 lorsque le nombre désaisonnalisé est inclus. Ce chiffre est de 1592,834 lorsque le nombre non désaisonnalisé est utilisé, selon le rapport publié jeudi par le département américain du Travail.

Nous l'avons déjà mentionné: une diminution des dépôts à des niveaux élevés, due en grande partie à un ajustement méthodologique, revient à réduire la chaleur en enfer. Ces chiffres sont bien pires que tout ce qui a été noté au cours de la grande crise financière et l'augmentation des dépôts fédéraux d'aide au chômage en cas de pandémie est plus que quelque peu préoccupante.

Au cours de la semaine se terminant le 15 août, 29 224 000 personnes ont réclamé des prestations de chômage dans tous les programmes, contre 27 028 000 auparavant. Cette augmentation était en grande partie due à l'augmentation des dépôts de PUA. Les réclamations continues ont diminué à 13,2 millions, et le taux de chômage implicite est tombé à 9,1% sur une base désaisonnalisée et à 9% en utilisant un taux non désaisonnalisé.

Les rapports de cette semaine sur les premières demandes d’allocations de chômage ont incorporé un changement dans la méthode de désaisonnalisation pour mieux refléter les embauches et les licenciements saisonniers pendant la pandémie.

Les facteurs saisonniers comprennent (dans leur forme la plus simple) l'embauche de sauveteurs à la fin du printemps, puis les mises à pied de ces travailleurs lorsque les plages sont fermées au début de l'automne. D'autres exemples incluent l'embauche d'employés scolaires à l'automne et les mises à pied au printemps, ou l'embauche d'ouvriers de la construction au printemps, suivis de mises à pied pendant les mois les plus froids de l'hiver.

Nous le montrons dans la première figure ci-dessous, les barres rouges indiquant le dépôt réel des demandes initiales de chômage, qui vont de 150 000 à 350 000 demandes par semaine sur une période normale de deux ans.

Le large éventail de résultats rend difficile l'évaluation de la pression sur le marché du travail et de l'orientation de la croissance économique au cours d'une semaine donnée. Ainsi, au lieu de se concentrer sur les chiffres réels, le Département du travail et les marchés financiers se concentrent sur la valeur désaisonnalisée des premières demandes hebdomadaires, que nous montrons comme la ligne noire et qui se situe normalement dans une fourchette de 200000 à 250000 réclamations par semaine. .

La méthodologie utilisée par les statisticiens du gouvernement a appliqué un facteur multiplicatif pour tenir compte des variations saisonnières du nombre de dépôts par rapport à la taille de la population active. Cette méthodologie est applicable en temps normal.

Mais ce ne sont pas des temps normaux. Comme nous le montrons dans la deuxième figure, l'épidémie de coronavirus a forcé un arrêt du jour au lendemain de l'économie, la mise en quarantaine de la population et des congés généralisés d'employés accompagnés de premiers dépôts d'indemnités de chômage qui ont atteint 7 millions en une seule semaine en avril. En août, les demandes hebdomadaires de chômage ont représenté en moyenne 1 million de nouvelles demandes par semaine.

L'application d'un ajustement multiplicatif aux réclamations qui sont plus de cinq fois supérieures à la normale n'a pas de sens à ce stade. Après tout, il n'y a qu'un nombre limité de sauveteurs à licencier et un nombre limité d'employés de l'école s'ajoute à la masse salariale. Ainsi, le ministère du Travail passe à un ajustement additif pour les dépôts de la dernière semaine d'août et réévaluera sa méthodologie et ses données historiques au début de la nouvelle année, comme il le fait normalement. Cliquez ici pour les explications du ministère du Travail.

Pour cette raison, la nouvelle méthodologie a été responsable de la baisse du nombre de déclarations désaisonnalisées pour la première fois, mais pas tellement de différence. Les dépôts désaisonnalisés ont été légèrement plus élevés que les dépôts réels pendant une grande partie des 24 semaines de la pandémie, et nous pensons qu'un ajustement additif atténue cette différence.

Total des bénéficiaires de l'aide-chômage

Au cours de la semaine se terminant le 29 août, 13,2 millions de personnes ont touché des allocations de chômage et 759 482 ont reçu des prestations via le programme fédéral d'assistance en cas de pandémie.

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