Les résultats finaux d'avril des enquêtes auprès des consommateurs de l'Université du Michigan montrent que le sentiment général des consommateurs a fortement chuté par rapport au résultat final de mars, enregistrant la deuxième baisse en pourcentage à deux chiffres consécutifs. Le moral des consommateurs a reculé à 71,8 en avril, contre 89,1 en mars, soit une baisse de 19,4% (voir le graphique du haut). Il y a un an, l'indice est en baisse de 26,1%. Les mois de mars et avril combinés affichent une baisse sur deux mois de 29,2 points d'indice.
Les deux sous-indices ont également enregistré de fortes baisses en avril. Premièrement, l'indice des conditions économiques actuelles a chuté à 74,3 contre 103,7 en mars (voir graphique du haut). Il s'agit d'une baisse de 29,4 points ou 28,4% après une baisse de 9,7% en mars (voir graphique du bas). Il y a un an, l'indice des conditions actuelles est en baisse de 33,8%.
Le deuxième sous-indice – celui des attentes des consommateurs, l'un des indicateurs avancés de l'AIER – a baissé de 9,6 points ou 12,0% beaucoup moins sévère pour le mois et est de 19,8% inférieur à l'année précédente. Alors que la baisse de 12,0 points place l'indice au niveau le plus bas depuis mars 2014, la baisse moins sévère de l'indice des anticipations par rapport à l'indice des conditions actuelles indique peut-être un optimisme sous-jacent quant à l'avenir. Selon le rapport, «Bien que la baisse des deux indices indique une récession en cours, l'écart reflète la nature cyclique anticipée du coronavirus. Dans les semaines à venir, alors que plusieurs États rouvriront leurs économies, davantage d'informations parviendront aux consommateurs sur la façon dont la réouverture pourrait provoquer une résurgence des infections à coronavirus. Les réactions des consommateurs à l'assouplissement des restrictions seront cruciales, soit en exerçant une pression supplémentaire sur les États pour qu'ils rouvrent leurs économies, soit en exerçant une pression supplémentaire pour étendre les restrictions même si cela a des conséquences négatives sur les perspectives économiques. Les risques associés à ces décisions ne sont pas également équilibrés, une décision incorrecte de réouverture ayant de graves répercussions. La nécessité de réimposer les restrictions pourrait provoquer un pessimisme plus profond et plus durable chez tous les consommateurs, même ceux des États qui n'ont pas assoupli leurs restrictions. »
La fermeture de nombreuses entreprises, la forte augmentation des licenciements au cours des cinq dernières semaines et les fortes distorsions de l'activité économique ont entraîné une chute record de la confiance des consommateurs. Les efforts de relance peuvent aider à court terme (bien que les premières indications indiquent qu'il y a des défaillances majeures dans les systèmes gouvernementaux pour distribuer réellement les fonds de relance), mais en fin de compte, battre COVID-19 et ramener la vie à la normale est le seul moyen de stimuler durablement l'économie et le sentiment du consommateur. Que ce soit un résultat rapidement réalisable ou non est très discutable. Attendez-vous à des rapports économiques extraordinairement faibles au cours des prochains mois.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.
