SINGAPOUR – Le dollar a enregistré des pertes vendredi après sa pire journée contre l'euro en près de deux ans, alors que la propagation mondiale du coronavirus a alimenté les attentes d'une baisse des taux aux États-Unis et poussé la chasse au rendement ailleurs.
L'aggravation de l'épidémie a maintenant presque tous les marchés monétaires, mais certains que la Réserve fédérale abaissera son taux directeur de référence le mois prochain, qui était évalué à seulement 9% de chance il y a seulement une semaine.
Les prix à terme montrent que les investisseurs s'attendent désormais à trois baisses de la Fed d'ici le milieu de l'année, alors que les marchés boursiers se sont effondrés pour être sur la bonne voie pour leur pire semaine depuis les profondeurs de la crise de 2008.
Ce changement de prix, couplé à une chute des rendements des bons du Trésor américain, rend la possession de dollars moins attrayante et a fait grimper l'euro de 1% sur le billet vert du jour au lendemain alors que les investisseurs dénouent les opérations de portage.
« Les gens commençaient à comprendre pourquoi le dollar était si fort », a déclaré Ray Attrill, responsable de la stratégie FX à la National Australia Bank à Sydney.
«C'est-à-dire que les actions américaines progressent, l'économie américaine est meilleure que les autres parties du monde et les rendements semblent impénétrablement attractifs. Tout ce qui précède est dans une certaine mesure remis en question maintenant », a-t-il déclaré.
Dans le même temps, les décideurs de la Banque centrale européenne ont minimisé les perspectives immédiates d'une politique plus facile dans ce pays.
Vendredi, le dollar était stable à 1,1001 $ pour un euro, juste au-dessus d'un creux de trois semaines, et se dirigeait vers sa plus grosse perte hebdomadaire sur la monnaie unique depuis juin dernier.
Il a également chuté de 0,9% par rapport au franc suisse du jour au lendemain, la propagation du virus aux États-Unis ayant incité les investisseurs à préférer le franc comme refuge.
L'énorme réorientation des marchés monétaires a également empêché la fuite des capitaux des monnaies asiatiques et des matières premières vers les dollars.
Les dollars australien et néo-zélandais fortement vendus, chacun en baisse de plus de 6% par rapport au billet vert cette année, se sont stabilisés vendredi.
L'Aussie a acheté pour la dernière fois 0,6569 $ et le kiwi 0,6292 $.
On ignore encore beaucoup de choses sur le virus lui-même, mais il est clair qu'il peut être mortel et que l'agent pathogène et les mesures pour le contenir font des ravages sur les chaînes d'approvisionnement, l'économie mondiale et les marchés financiers.
Plus de 2 700 personnes sont décédées. L'Organisation mondiale de la santé a déclaré du jour au lendemain que chaque pays devrait se préparer à davantage de cas.
Les cours des actions mondiales se dirigent vers leur pire semaine depuis les jours les plus sombres de la crise financière de 2008 et tout le monde est nerveux.
La volatilité sur un mois observée dans les options euro / dollar, qui était presque à son plus bas niveau, a atteint son plus haut niveau depuis début octobre, affichant sa plus forte hausse en près de trois ans au cours de la semaine.
« Alors que les marchés ont déjà considérablement évolué, jusqu'à ce que les données sur les virus disent le contraire, les stratégies commerciales devraient probablement encore se tromper (vers la sécurité) », a déclaré le stratège de la Deutsche Bank Alan Ruskin dans une note. «Achetez de l'or, du pétrole court», a-t-il dit.
«Initialement, la faiblesse du USD ne devrait être que modeste par rapport à des alternatives comme le yen, le franc et l'euro; et, le dollar devrait se renforcer par rapport aux devises sur matières premières et aux devises des marchés émergents. » (Reportage par Tom Westbrook; Édité par Sam Holmes)
