Le coût du coronavirus en termes de chaînes de valeur mondiales interrompues

L'épidémie du coronavirus en Chine menace d'affecter la capacité des pays européens à produire. La production européenne est très bien intégrée dans les chaînes de valeur mondiales, par lesquelles les biens et services intermédiaires sont échangés (selon l'OCDE, cela représente environ les deux tiers du commerce mondial). L'Europe récolte ainsi les bénéfices d'un commerce ouvert et mondial, mais est également vulnérable aux développements qui commencent en dehors de ses frontières. Nous examinons l’étendue de l’exposition de l’Europe.

Les exportations de la Chine ont chuté à cause du coronavirus. Si la Chine n'envoyait aucun produit intermédiaire en Europe, quel serait le coût pour chaque économie? Nous avons mesuré les coûts directs si la Chine cesse d'envoyer ces marchandises en Europe. Cependant, les liens commerciaux entre l'Europe et la Chine ne sont pas seulement directs et peuvent également concerner des pays tiers: par exemple, les pièces automobiles provenant de Chine vers l'Europe peuvent d'abord passer par un ou plusieurs pays. Des coûts indirects découleraient de l'arrêt de ce commerce.

La figure 1 montre le total des coûts directs et indirects de l'interruption des chaînes de valeur mondiales entre l'Europe et la Chine. L'indicateur correspond au pourcentage du total des revenus des entreprises concernées dans chaque pays. Ainsi, en Hongrie par exemple, la dépendance des entreprises à l'égard des intrants directs et indirects de la Chine représente environ 7,5% de leurs revenus annuels totaux.

Cela ne nous dit rien sur l’importance des composants de la production ni sur la facilité avec laquelle ils peuvent être achetés ailleurs. De plus, il ne reflète pas nécessairement le coût réel d'une telle interruption. Pour calculer le coût réel, il faudrait tenir compte de l'impact de l'incapacité de ces entreprises à produire sur d'autres entreprises nationales.

Figure 1: Valeur de chinois intrants dans la production européenne (% de la valeur brute de la production)

Notes: Bruegel basé sur les données du tableau mondial d'entrées-sorties 2014 du projet WIOD. La valeur brute de la production est définie comme les intrants intermédiaires + la valeur ajoutée.

Les petits pays d'Europe orientale et septentrionale seraient les plus touchés. L'impact serait principalement indirect, reflétant l'étendue de leur intégration aux chaînes d'approvisionnement allemandes. Les résultats pour les Pays-Bas incluent «l'effet Rotterdam» des réexportations et masquent donc la véritable dépendance intérieure des Pays-Bas. Environ 3,5% de la production brute des entreprises de l'UE concernées sont originaires de Chine.

Il y aurait des effets sectoriels majeurs. Le tableau 1 montre la part des biens intermédiaires dans six secteurs dans l'ensemble de l'UE qui proviennent des mêmes six secteurs en Chine.

Tableau 1: intrants chinois intersectoriels dans l'UE27 (% de la valeur brute de la production)

Notes: Bruegel basé sur les données du tableau mondial d'entrées-sorties 2014 du projet WIOD. La valeur brute de la production est définie comme les intrants intermédiaires + la valeur ajoutée.

Le tableau montre qu'il existe des liens majeurs même entre différents secteurs. Par exemple, 2,2% de la production agricole brute de l'UE peuvent être attribués à la fabrication chinoise; 0,27% de la production brute manufacturière de l'UE provient du secteur minier chinois. Le secteur manufacturier de l’UE27 est le plus tributaire de tous les intrants chinois et en particulier des intrants manufacturiers (4,39%).

La figure 2 quantifie la dépendance des secteurs manufacturiers des pays européens à l’égard de la fabrication chinoise.

Figure 2: Intrants manufacturiers chinois dans l'industrie manufacturière européenne (% de la valeur brute de la production)

Notes: Bruegel basé sur les données du tableau mondial d'entrées-sorties 2014 du projet WIOD. La valeur brute de la production est définie comme les intrants intermédiaires + la valeur ajoutée.

Conformément au tableau 1, le secteur manufacturier de l'UE est le plus intégré dans les chaînes de valeur chinoises, car les valeurs sont plus importantes que pour l'ensemble de l'économie (figure 1). Sur la production manufacturière brute de la Hongrie, plus de 9% proviennent de la fabrication chinoise. Dans l'ensemble, la tendance est comparable à celle de l'ensemble de l'économie, les petits pays d'Europe orientale et septentrionale étant les plus touchés.

Le tableau 2 montre quels secteurs seraient les plus touchés par pays. La fabrication d'ordinateurs et d'électronique est l'industrie la plus exposée à la Chine (pour 20 des 27 pays de l'UE). Les textiles occupent le deuxième rang des industries les plus exposées en Europe et les plus exposées en Finlande, en Espagne, en France et au Danemark.

Tableau 2: Industrie la plus exposée aux importations chinoises par pays

Notes: Bruegel basé sur les données du tableau mondial d'entrées-sorties 2014 du projet WIOD. La valeur brute de la production est définie comme les intrants intermédiaires + la valeur ajoutée.

L'industrie automobile allemande a des liens beaucoup plus faibles avec la Chine en termes de valeur des intrants. Cependant, bien que de moindre valeur, les pièces importées de Chine pourraient être vitales et une interruption pourrait donc compromettre la production. De plus, l'industrie automobile s'appuie sur une production juste à temps, les pièces n'étant pas stockées mais arrivant plutôt en continu. Si l'offre s'arrête, il n'y aura plus de stocks tampons sur lesquels s'appuyer. La méthodologie utilisée ici ne permet pas d'évaluer ce degré d'interdépendance.