Les demandes hebdomadaires d'allocations de chômage sont passées à 281 000 pour la semaine se terminant le 14 mars, probablement le premier signe d'une perturbation catastrophique de la vie normale et d'une récession économique imminente causée par la propagation du coronavirus.
La seule vraie question est maintenant de savoir si les dommages causés par les chocs en cascade dans l'économie dépasseront le pic cyclique de 665 000 emplois perdus en mars 2009 et le sommet historique de 695 000 en octobre 1982.
La semaine dernière, les réclamations initiales n'étaient que de 211 000, ce qui a facilement maintenu l'augmentation hebdomadaire en dessous de sa moyenne mobile sur cinq ans de 242 300. Mais alors que les bars, les restaurants et les lieux de divertissement ont commencé à fermer dans les zones métropolitaines, les employés sans emploi inondent les agences du travail de l'État et font planter leurs sites Web. Et avec la perspective de restrictions plus strictes sur les déplacements et les rassemblements, une tendance à la hausse des demandes initiales de chômage devrait suivre.
Les demandes hebdomadaires d'indemnités de chômage sont passées à 281 000 pour la semaine se terminant le 14 mars.
Au cours des cinq dernières périodes post-récession – en comptant la récession à double creux dans les années 1980 comme un événement continu – le nombre de mois entre le croisement des demandes hebdomadaires au-dessus de sa moyenne mobile et le début d'une nouvelle récession a varié d'un mois à 10 mois.
Gardez à l'esprit que ce n'est qu'avec le recul qu'un pic de sinistres, peut-être en raison de grèves ou d'événements météorologiques, n'est que cela, un pic temporaire. Il est donc difficile d'affirmer avec précision la date de début de la prochaine récession, qui sera identifiée par le Bureau national non partisan de la recherche économique.
Néanmoins, il y a de bonnes raisons de soutenir que la prochaine récession pourrait avoir déjà commencé. La pandémie devrait avoir son effet initial sur l'emploi dans le secteur des services, qui a représenté l'essentiel des gains d'emploi au cours de ce dernier cycle.
Cette crise est probablement la plus similaire à la pandémie de grippe espagnole de 1918, qui comprenait l'arrêt de l'activité normale dans les zones métropolitaines dans un climat de ralentissement de la production d'après-guerre. La croissance économique aux États-Unis ralentit depuis plus d'un an, préparant le terrain pour un événement qui la plongera dans une récession pure et simple.
Nous obtiendrons une confirmation supplémentaire des conditions du marché du travail avec les données hebdomadaires sur les demandes d'indemnisation pour les trois prochains jeudis, puis le vendredi 3 avril, avec les rapports mensuels sur l'emploi (modification des salaires non agricoles) et le chômage.
L'indicateur de récession Sahm Rule est un modèle fiable qui signale le début d'une récession. Développé par l'économiste Claudia Sahm à la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, il «marque le début d'une récession lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage national (U3) augmente de 0,50 point de pourcentage ou plus par rapport à son creux au cours des 12 derniers mois. «
Avec les employés sans emploi faisant la queue dans les bureaux de chômage de l'État, nous pouvons nous attendre à une augmentation significative du taux de chômage.
