La production industrielle a augmenté de 5,4% en juin après une hausse de 1,4% en mai. Les gains consécutifs n'ont pas été suffisants pour compenser les baisses consécutives de 4,4% et 12,7% respectivement en mars et avril. Pour le deuxième trimestre, la production industrielle a chuté à un taux annualisé de 42,6%, la pire performance depuis la Seconde Guerre mondiale. Au cours de la dernière année, la production industrielle a baissé de 10,8%.
La production manufacturière, qui représente environ 75 pour cent de la production industrielle totale, a augmenté de 7,2 pour cent, un record mensuel, après avoir progressé de 3,8 en mai (voir le graphique du haut). Les gains suivent des baisses de 5,1% et 15,9% en mars et avril. Les gains consécutifs de mai et juin laissent toujours la production manufacturière 11,2 pour cent en dessous des niveaux de l'année précédente. Avec un indice de production manufacturière de 93,3 pour juin, la production est d'environ 11% inférieure au niveau moyen de l'indice 2018-2019 (voir le graphique du bas).
Les gains dans le secteur manufacturier en juin ont été généralisés dans tous les principaux marchés et groupes industriels. Mesurée par segment de marché, la production de biens de consommation a augmenté de 9,0% en juin, les biens de consommation durables augmentant de 36,6% et les biens de consommation non durables de 3,3%. La production de biens de consommation durables a été tirée par une hausse de 91,5% des produits automobiles. La production d'équipements commerciaux a augmenté de 11,8% en juin, tandis que les fournitures de construction ont augmenté de 1,3% pour le mois. La production de matériaux (environ 46% de l'activité industrielle) a augmenté de 3,1% pour le mois. Malgré les gains de juin, presque tous les principaux segments et industries affichent une baisse par rapport à il y a un an.
L'utilisation industrielle totale a atteint 68,6% en juin, contre 65,1% en mai. C'est bien en deçà de l'utilisation moyenne à long terme (1972-2019) de 79,8%. L'utilisation manufacturière a augmenté de 4,6 points de pourcentage pour s'établir à 66,9, bien en deçà de la moyenne à long terme de 78,2 mais moins en dessous de la moyenne 2018-2019 de 76,1 (voir le graphique du bas). Pourtant, les données suggèrent que la production et l'utilisation restent faibles et qu'il faudra peut-être beaucoup de temps avant que la fabrication revienne à ses niveaux d'avant la pandémie.
La production minière a enregistré une baisse de 2,9% pour le mois, la cinquième baisse consécutive, tandis que la production des services publics a augmenté de 4,2% en juin. Au cours de la dernière année, la production minière a diminué de 16,9% tandis que la production des services publics a augmenté de 0,6%.
Des politiques de verrouillage pour lutter contre la propagation de l'activité économique du COVID-19 ont frappé en mars et avril tandis que l'assouplissement des restrictions en mai et juin aide à renverser une partie du carnage économique. Cependant, ce sera probablement un chemin lent vers des niveaux d'activité pré-pandémiques.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.
