La récession du «trafic piétonnier» continue de peser sur le sentiment des petites entreprises – AIER

– 9 mars 2021 Temps de lecture: 3 minutes

L’indice d’optimisme des petites entreprises de la Fédération nationale de l’entreprise indépendante a augmenté de 0,8 point à 95,8 en février, inversant la baisse de 0,9 point en janvier, laissant l’indice peu changé au cours des trois derniers mois mais bien en dessous du résultat de 104,0 d’octobre ( voir en haut du premier graphique). Le dernier résultat est également bien inférieur à la moyenne de 1986 à 2006 de 101,0.

Les détails contenus dans le rapport suggèrent que les propriétaires de petites entreprises restent préoccupés par les conditions économiques générales futures et par leur propre entreprise. Le rapport met également en évidence la nette différence entre les différents domaines de l’économie, la construction, la fabrication et les services professionnels se portant bien, mais les secteurs de la «circulation piétonnière» tels que la vente au détail, les restaurants et autres services de contact direct sont toujours profondément touchés par les verrouillages gouvernementaux.

Dans les détails de l’enquête sur les petites entreprises, le pourcentage net de répondants s’attendant à de meilleures conditions économiques («meilleure» moins «pire») est passé à -19 en février contre -23 en janvier. Cet indice avait atteint 39 en juin 2020 mais a été négatif pendant trois mois consécutifs (voir bas du premier graphique).

Un net -8 pour cent s’attend à une augmentation des ventes au cours des trois prochains mois par rapport aux trois mois précédents, en baisse par rapport au -6 pour cent net en janvier. Si l’on exclut une série de trois mois de résultats négatifs pendant le pire du verrouillage imposé par le gouvernement de mars à mai 2020, la série actuelle de trois mois de lectures négatives sont les pires résultats depuis 2011 (voir bas du premier graphique). Un net 2 pour cent de tous les propriétaires (désaisonnalisés) a déclaré des ventes nominales plus élevées au cours des trois derniers mois, en hausse de 9 points par rapport à -7 pour cent en janvier.

Outre les faibles résultats des anticipations sur les perspectives économiques et les perspectives de ventes, le pourcentage de répondants estimant que le moment est venu de se développer est ressorti à 6 en février, en baisse de 2 points par rapport au mois précédent, et un résultat généralement faible par rapport à la moyenne de 26,1 pour 2017 à 2019. Vingt-trois pour cent des entreprises ont des plans de dépenses en immobilisations au cours des trois à six prochains mois, en hausse de 1 point par rapport au mois précédent. Cinquante-sept pour cent des petites entreprises ont effectué des dépenses en capital au cours des six derniers mois, en hausse de 2 points par rapport au mois précédent. C’est en dessous du pourcentage typique dans les années 60 supérieures à la fin des années 90, mais au-dessus des pourcentages du milieu des années 40 pendant la récession de 2008-2009. Le type de dépense le plus populaire était l’équipement (40%), suivi des véhicules (28%) et de l’amélioration des bâtiments / terrains (12%). La fourchette de dépenses la plus populaire allait de 10 000 $ à 49 999 $.

Le pourcentage d’entreprises prévoyant d’augmenter l’emploi a augmenté d’un point pour s’établir à 18% en février. Un record de 40 pour cent des entreprises (contre 33 pour cent en janvier) déclarent avoir des ouvertures qu’elles ne sont pas en mesure de combler pour le moment malgré le taux de chômage élevé (voir le deuxième graphique). Le pourcentage d’entreprises déclarant peu ou pas de candidats qualifiés pour les offres d’emploi était de 51%, contre 46% en janvier, et un niveau historiquement élevé (voir le deuxième graphique). Les résultats suggèrent qu’il y a une pénurie de compétences aux États-Unis

Cette pénurie de compétences a 25 pour cent des entreprises déclarant avoir déjà augmenté la rémunération au cours des trois derniers mois, tandis que 19 pour cent ont l’intention d’augmenter la rémunération des travailleurs au cours des prochains mois.

La pénurie de compétences place également la qualité de la main-d’œuvre au premier rang des problèmes les plus importants pour les petites entreprises. Parmi les 10 questions énumérées dans l’enquête, la qualité de la main-d’œuvre occupe à nouveau la première place avec 24 pour cent, 3 points en dessous du sommet de l’enquête de 27 pour cent. Les taxes venaient en deuxième position avec 18 pour cent tandis que la réglementation gouvernementale (bureaucratie) était troisième avec 15 pour cent et les faibles ventes au quatrième rang avec 11 pour cent (voir le troisième graphique). Il convient également de noter que l’inflation et les taux d’intérêt restent bas dans les classements.

Dans l’ensemble, l’enquête suggère que le secteur des petites entreprises de l’économie reste quelque peu prudent, en particulier dans les industries durement touchées par le «trafic piétonnier» ou les contacts directs. Pourtant, même si les petites entreprises peuvent être prudentes quant aux perspectives, elles cherchent à embaucher des employés et à faire des dépenses en capital. Enfin, malgré la faiblesse du marché du travail, la pénurie de travailleurs qualifiés persiste.

Robert Hughes

Bob Hughes

Robert Hughes a rejoint l’AIER en 2013 après plus de 25 ans dans la recherche sur les marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant responsable de la stratégie actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d’investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des fondamentaux ascendants.

Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d’une maîtrise en économie de l’Université Fordham et d’un BS en commerce de l’Université Lehigh.

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