La production industrielle a augmenté de 1,6% en décembre après un gain de 0,5% en novembre et de 1,0% en octobre (voir le graphique du haut). La production industrielle a augmenté au cours de sept des huit derniers mois. Cependant, les gains n’ont pas été suffisants pour surmonter les baisses consécutives de 4,4% et 12,7% en mars et avril, respectivement. Au cours de l’année écoulée, la production industrielle a baissé de 3,6 pour cent et de 3,3 pour cent en dessous du niveau d’avant la pandémie en février.
La production manufacturière, qui représente environ 75 pour cent de la production industrielle totale, a augmenté de 0,9 pour cent après un gain de 0,8 en novembre et de 1,3 pour cent en octobre (voir le graphique du haut). La production manufacturière a augmenté pendant huit mois consécutifs et fait suite à des baisses de 5,0% et 15,8% en mars et avril. Les huit gains consécutifs laissent toujours la production manufacturière de 2,8% en dessous des niveaux d’il y a un an et de 2,6% en dessous du niveau moyen de l’indice 2018-2019 (voir le graphique du bas).
La production minière représente environ 14% de la production industrielle totale et a affiché une augmentation de 1,6% au cours du dernier mois (voir le graphique du haut). Le gain fait suite à un bond de 2,8% en novembre. Au cours des 12 derniers mois, la production minière a baissé de 12,3%. La production des services publics, qui est généralement liée aux conditions météorologiques, représente environ 10% de la production industrielle totale, et a bondi de 6,2% pour le mois après une baisse de 4,5% en novembre. Depuis un an, la production des services publics a augmenté de 2,7%.
Parmi les segments clés de la production industrielle, la production d’énergie a bondi de 3,8% pour le mois, mais est toujours en baisse de 73% par rapport à il y a un an. La production de véhicules automobiles, l’une des industries les plus durement touchées pendant les verrouillages, a chuté de 1,6% en décembre après un gain de 5,0% en novembre. La production de véhicules automobiles est en hausse de 3,6 par rapport à décembre 2019. Le total des assemblages de véhicules est tombé à 10,73 millions à un taux annuel désaisonnalisé. Cela comprend 10,40 millions de véhicules légers et 0,33 million de camions lourds. Dans les véhicules légers, les camions légers étaient 8,36 millions tandis que les voitures étaient 2,03 millions.
La production des industries de haute technologie a augmenté de 0,8% en décembre, septième gain mensuel consécutif, et de 5,1% par rapport à il y a un an. Toutes les autres industries combinées (total hors énergie, haute technologie et véhicules automobiles; environ 2/3 de la production industrielle totale) ont progressé de 1,1% en décembre, mais sont toujours de 3,0% en dessous de décembre 2019.
L’utilisation industrielle totale est passée à 74,5% en décembre contre 73,4% en novembre. C’est bien en dessous de l’utilisation moyenne à long terme (1972-2019) de 79,8 pour cent. L’utilisation manufacturière a augmenté de 0,7 point de pourcentage pour s’établir à 73,4%, bien en dessous de la moyenne à long terme de 78,2% et en dessous de la moyenne 2018-2019 de 76,1% (voir bas du premier graphique).
Les données de décembre suggèrent que si la production manufacturière continue de se redresser, la production et l’utilisation restent bien en deçà des niveaux pré-pandémique. En outre, les restrictions gouvernementales rétablies peuvent retarder la reprise économique, ce qui suggère que le retour aux niveaux d’avant la pandémie peut prendre un certain temps.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint l’AIER en 2013 après plus de 25 ans en recherche économique et financière à Wall Street. Bob était auparavant responsable de la stratégie actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d’investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des fondamentaux ascendants.
Avant BBH, Bob était stratège principal en actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d’une maîtrise en économie de l’Université Fordham et d’une licence en affaires de l’Université Lehigh.
