La confiance des consommateurs se maintient tandis que les prix des logements augmentent – AIER

L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board a été
peu changé en février, augmentant de seulement 0,3 point à 130,7, et juste
légèrement en avance sur la moyenne sur deux ans de 129,5. L'index est construit de façon
qu'il est égal à 100 en 1985 (voir graphique du haut).

Les deux composantes ont presque compensé les résultats du mois.
La composante de la situation actuelle a baissé de 8,8 points à 165,1, à peu près en ligne avec
la lecture de juillet 2018 du 166.1. La moyenne sur deux ans de cet indice est de
168,3 (voir à nouveau le graphique du haut).

La composante attentes a ajouté 6,4 points, la portant à 107,8
à partir de 101,4 le mois précédent. L'indice des attentes a été un peu plus
retenue par rapport à l'indice de la situation actuelle. L'indice se maintient
autour du niveau 100 depuis décembre 2016, en moyenne 104,1 au cours des 36 derniers
mois.

Dans l'ensemble, les attitudes des consommateurs restent historiquement favorables
grâce à de solides gains de revenus et à un marché du travail tendu. La persistance
un niveau élevé de confiance des consommateurs est un signe positif pour les dépenses de consommation et
l'économie dans son ensemble.

L'indice national des prix des logements S&P Case-Shiller a augmenté de 0,5
en décembre, poussant la variation sur 12 mois à 3,7%. Un connexe
mesure, l'indice des prix des logements de la Federal Housing Finance Agency montre
les prix des maisons récemment achetées ont augmenté de 0,6% pour le mois de
Décembre et sont en hausse de 5,2% par rapport à l'année dernière. Les deux mesures suggèrent la maison
les prix sont en moyenne de l'ordre de 5% par an depuis 2013 (voir
graphique du bas). Ils suggèrent également que les prix des maisons varient de 15% à 25%.
pour cent au-dessus des prix de pointe de la bulle immobilière de 2004 à 2007.

Les prix élevés des maisons compensent les avantages positifs de
des taux hypothécaires bas et des fondamentaux solides de faible taux de chômage, en hausse
les revenus et la confiance élevée des consommateurs. Les prix élevés des maisons sont probables
contribuant au rythme généralement modéré des ventes de maisons et des maisons neuves
construction. Compte tenu des forces compensatoires, il est peu probable que le logement
contribuer de manière significative et durable à la croissance économique au cours des
plusieurs trimestres.

Robert Hughes

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Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.

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