La Chine devrait-elle payer des réparations? – AIER

Et la folie continue.

Le président Trump est mécontent de la Chine pour son rôle dans la propagation du coronavirus. Certaines des idées sur lesquelles M. Trump et ses collaborateurs flottent apparemment incluent «priver la Chine de son« immunité souveraine »- afin de permettre au gouvernement américain ou aux Américains de poursuivre légalement la Chine en dommages-intérêts – et« demander aux États-Unis d'annuler une partie de ses dettes envers la Chine. »

L'administration raccroche à propos de la Chine en ce qui concerne Covid-19: «Les responsables de la Maison Blanche et plusieurs législateurs du Congrès sont devenus de plus en plus obsédés par la réponse de la Chine à l'épidémie et son incapacité à la contenir, affirmant que les autorités chinoises ont caché des informations clés et ont refusé de coopérer avec les organisations internationales de la santé.

Je suis sûr que certains de ces échecs de la Chine sont réels. Cela dit, il en va de même des réponses des responsables américains à COVID-19. Nous savons que les Centers for Disease Control ont fait de gros dégâts en refusant d’utiliser les tests COVID-19 facilement disponibles de l’Organisation mondiale de la santé. Les bureaucrates du CDC ont ensuite doublé leur erreur en mettant un test raté qui a laissé les Américains, à ce jour, sans capacités de test appropriées et, ainsi, nous forçant à cette quarantaine punitive.

De même, la Food and Drug Administration a gâché avant et depuis le début de cette pandémie. Il en va de même pour l'administration et de nombreux gouverneurs d'État. Pouvons-nous, Américains, poursuivre ces agences et fonctionnaires gouvernementaux? Puis-je déclarer que les taxes supplémentaires que je dois pour 2019 sont désormais annulées? Combien de temps après avoir cessé de payer mes impôts, pensez-vous qu'il faudra à l'IRS pour menacer de me jeter en prison? Pas longtemps, je suppose.

Mais plus sérieusement, supposons que la Chine est en effet le seul pays à blâmer pour ce gâchis massif. Que se passerait-il si le gouvernement américain utilisait cette réalité comme excuse pour annuler une partie de sa dette envers la Chine? Il est probable que de nombreux pays découvriraient alors de « bonnes » raisons de cesser de s’acquitter de leur dette, y compris envers le gouvernement américain et, éventuellement, également envers des particuliers américains. De plus, qui serait assez fou pour continuer à prêter de l'argent aux États-Unis à bas taux? Pas beaucoup.

Maintenant, nous avons peut-être de la chance et, d'une manière ou d'une autre, M. Trump se rend finalement compte que le non-service de la dette que notre gouvernement doit aux Chinois pourrait ne pas être une si bonne idée après tout. Et si, à la place, il tentait de lever 1 billion de dollars des Chinois en imposant des tarifs sur leurs exportations vers l'Amérique?

Ce ne serait pas la première fois qu'un président veut retirer de l'argent d'autres gouvernements en compensation du préjudice qu'il pense qu'ils nous ont infligé. Par exemple, comme la plupart des gens s'en souviendront, Trump lui-même a déclaré aux Américains que le Mexique allait payer pour construire le mur frontalier que Trump voulait construire pour arrêter l'immigration illégale. Non seulement le Mexique n'a pas payé le mur, mais ce mur, payé par des Américains qui travaillent dur, s'est effondré.

Rappelez-vous également que M. Trump a imposé des tarifs sur les importations en provenance de Chine et d'autres partenaires commerciaux à partir de mars 2018 et a affirmé que ces tarifs seraient payés par nos partenaires commerciaux. Mais non. Plusieurs études universitaires ont montré que ces tarifs étaient en fait largement supportés par les Américains plutôt que par les entreprises étrangères. Tout tarif de représailles COVID-19 ne serait pas différent et ne serait pas payé principalement par les Chinois, mais plutôt par les Américains sous forme de prix plus élevés.

Mais disons pour l'instant que M. Trump pourrait en effet légalement contraindre le gouvernement chinois à payer des milliards de dollars de réparations aux États-Unis, et que, d'une manière ou d'une autre, cette réclamation était exécutoire. Où le président pense-t-il que les Chinois obtiendront cet argent? Une façon dont les Chinois pourraient le faire est de détourner l'argent qu'ils obtiennent de la vente de nos importations et plutôt que de l'utiliser pour acheter nos exportations ou investir aux États-Unis, pour payer des frais de réparation. Il n'est pas difficile de voir comment les Américains seraient pénalisés par cette décision.

Et aussi, comme l'a noté Don Boudreaux, les Chinois pourraient également «liquider des milliards de dollars de leurs investissements dans des actifs libellés en dollars. Non seulement ces investissements ont été rendus possibles par les exportations chinoises antérieures – exportations que Trump déclare régulièrement avoir nui aux Américains – mais leur liquidation réduirait, en pratique, la valeur des actions et autres actifs en Amérique et ferait monter les taux d'intérêt. Punir les Chinois de cette manière nuirait donc aussi aux Américains. »

Les Chinois, bien sûr, pourraient également ralentir leur taux d'investissement aux États-Unis – notamment en réduisant le montant d'argent qu'ils prêtent au gouvernement américain en achetant ses obligations. Ce n'est pas vraiment le bon moment pour les États-Unis de voir l'un de ses principaux créanciers réduire sa volonté de nous prêter compte tenu de l'augmentation massive des dépenses déficitaires que le Congrès et M. Trump ont accepté de s'engager dans le cadre de la réponse à COVID- 19.

Le résultat est le suivant: si les Chinois paient des frais de réparation d'une manière qui profite réellement aux Américains, cela impliquerait nécessairement une augmentation des importations américaines – un résultat que Trump et ses partisans croient (ironiquement et incorrectement) nuire aux intérêts américains. . Pourtant, alors que davantage d'importations sont bonnes pour les Américains, une telle augmentation forcée des importations ne produira des avantages pour les Américains qu'à court terme. La raison en est que les Chinois, ainsi que d'autres pays, deviendraient plus réticents à faire du commerce avec l'Amérique.

D'un autre côté, pour que les Chinois paient des frais de réparation d'une manière qui n'implique pas d'augmentation actuelle des importations américaines, ils devraient liquider une grande partie de leurs investissements en Amérique. Une telle liquidation réduirait la valeur des actifs chez nous.

S'il est vrai que cette perte devrait être mise en balance avec un gain possible sous la forme d'un comportement moins mauvais des Chinois à l'avenir, il ne fait aucun doute qu'aujourd'hui et au moins aussi longtemps que les maux économiques de la crise COVID-19 sont sur nous, les Américains seraient touchés par une réduction des investissements chinois aux États-Unis. À un moment où les Américains souffrent également de ce blocage, face à la perte de leurs emplois et à la destruction de leurs entreprises, il serait incroyablement président à ajouter à leur douleur.