TOKYO – La Banque du Japon est susceptible de faire une rare projection ce mois-ci que la troisième économie mondiale se contractera cette année, alors que la pandémie de coronavirus menace de plonger le pays profondément dans la récession, selon des sources proches de sa pensée.
Ce serait la première fois que la BOJ prévoit une contraction en année pleine depuis 2014, lorsqu'une hausse de la taxe de vente a déclenché un marasme économique.
Mais la BOJ, dans des prévisions formulées avec des niveaux d'incertitude inhabituellement élevés, s'accrochera à l'idée qu'après une grave récession ce trimestre, l'économie japonaise va progressivement rebondir vers la fin de cette année, ont indiqué les sources.
« Compte tenu de ce qui se passe actuellement, il est difficile de faire des prévisions de croissance économique positive », a déclaré l'une des sources.
« Toute projection de la BOJ ne devrait pas être trop en décalage avec ce que le grand public pense de l'économie », a déclaré une autre source, un point de vue repris par deux autres sources.
Il n'y a pas encore de consensus au sein de la BOJ sur la question de savoir si une projection aussi sombre justifierait un assouplissement monétaire supplémentaire, tout dépendrait du temps qu'il faudra pour contenir la pandémie, ont-ils déclaré.
Les sources ont parlé sous couvert d'anonymat en raison de la sensibilité de l'affaire. La BOJ n'a pas pu être contactée pour commenter.
La BOJ publiera une nouvelle croissance trimestrielle et des projections de prix lors de sa prochaine révision des taux les 27 et 28 avril.
Dans ses dernières projections faites en janvier, il s'attendait à une croissance économique de 0,9% au cours de l'année qui a commencé en avril.
PIRE QUE 2009
Un nouveau sondage de Reuters a montré que les analystes s'attendent à ce que l'économie recule de 2,1% cette année alors que l'épidémie fait des ravages dans les affaires et la vie quotidienne, une majorité prévoyant que la BOJ intensifiera les mesures de relance en avril.
L'économie devrait reculer de 3,7% en rythme annualisé en janvier-mars et de 6,1% en avril-juin, selon le sondage, après une forte contraction à la fin de l'année dernière.
Le Premier ministre japonais Shinzo Abe a déclaré mardi l'état d'urgence pour lutter contre une augmentation des infections à coronavirus dans les principaux centres de population et a déployé un plan de relance de près de 1 billion de dollars pour atténuer le coup économique.
La BOJ a élargi les mesures de relance monétaire lors d'une réunion politique imprévue le 16 mars pour atténuer les tensions de financement des entreprises et calmer les marchés financiers secoués par la crise sanitaire. Il s'est engagé à acheter des actifs plus risqués tels que des fonds négociés en bourse (ETF) et à accélérer l'achat de papier commercial et d'obligations de sociétés pour empêcher les marchés du crédit de geler.
L'incertitude quant au temps qu'il faudrait pour contenir le virus rend difficile pour les décideurs politiques de formuler des projections de croissance, alimentant la spéculation sur le marché, la BOJ pourrait même ne pas les produire lors de la révision des taux d'avril.
Alors que le coup à la consommation de la crise indique une profonde récession, la BOJ est vue compter sur le coup de pouce du plan de relance du gouvernement et les premiers signes d'un rebond de l'économie chinoise pour soulager la douleur, disent-ils.
« Il est impossible de projeter de manière crédible ce qui pourrait arriver à l'économie japonaise cette année, car tout dépend de la façon dont les choses se déroulent en ce qui concerne la pandémie », a déclaré l'ancien cadre de la BOJ, Kazuo Momma.
« Mais je ne serai pas surpris si l'économie se contracte de plus de 5% », étant donné le coup immédiat pour les ménages et les entreprises, a déclaré Momma, actuellement économiste au Mizuho Research Institute.
Dans les prévisions produites en avril 2009 pendant la crise financière mondiale, la BOJ prévoyait une contraction de 3,2% pour l'exercice 2008 et une baisse de 3,1% l'année suivante.
« Une prévision d'une contraction de 5% serait assez choquante, donc la BOJ n'ira pas aussi loin. Mais cela peut produire une croissance négative estimée à 2-3% », a déclaré un ancien membre du conseil d'administration de la BOJ, qui a refusé d'être identifié en raison de la sensibilité de la question. (Reportage par Leika Kihara; Montage par Kim Coghill)
