GRAPHIQUE DU JOUR: Signes d’une augmentation des investissements étrangers aux États-Unis et en dollar

Les données de février du système de reporting du gouvernement Treasury International Capital (TIC) – qui suit les flux de capitaux à destination et en provenance des États-Unis – ont fourni un autre signal fort que la reprise économique naissante se transforme rapidement en une expansion à part entière.

Les investissements sont un autre signal fort que la reprise naissante se transforme rapidement en une expansion à part entière.

Compte tenu de la divergence de la trajectoire de croissance économique entre les États-Unis et leurs principaux partenaires commerciaux, les décideurs et les investisseurs devraient anticiper un flux sain de dollars dans l’économie américaine cette année.

Bien que les achats nets à l’étranger de titres à long terme américains doivent dépasser la tendance baissière pluriannuelle, ils ont augmenté en moyenne au cours des sept derniers mois. Nous prévoyons que la percée se produira à la fin du printemps, une fois que nous aurons dépassé les achats nets négatifs de mars et avril derniers lors de la fermeture économique.

Non seulement l’augmentation de la demande de titres américains impliquerait une confiance accrue dans l’économie américaine, mais elle ajouterait également à la pression à la baisse sur les taux d’intérêt à long terme aux États-Unis. Cela faciliterait d’autant plus les efforts de la Fed pour réduire le coût de l’investissement, contribuant ainsi à la reprise.

On s’attendrait également à ce qu’un renforcement de l’économie accroisse les investissements directs étrangers aux États-Unis, augmentant ainsi la demande de dollar.

Le dollar est inférieur d’environ 5% à sa valeur moyenne à l’ère du taux de change flottant et est à la juste valeur pour le moment par rapport à l’euro, à la livre et au dollar canadien – les principaux investisseurs aux États-Unis en 2019.

Une augmentation de la valeur du dollar augmenterait le rendement des investissements directs étrangers ainsi que le rendement total des investissements étrangers de portefeuille en valeurs mobilières.

(Remarque: les investissements directs étrangers ne sont disponibles que jusqu’au troisième trimestre de 2020 pour le moment, et cela ne suggère qu’une reprise partielle après l’effondrement de la pandémie.)

Pour plus d’informations sur la façon dont la pandémie de coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le centre de ressources RSM Coronavirus.

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