Glencore déprécie le charbon, le pétrole et gèle les rachats d'actions

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Glencore Plc a publié un ensemble de résultats médiocres en annonçant une dépréciation de 2,8 milliards de dollars sur les actifs de charbon, de pétrole et de cuivre et le gel des rachats d'actions.

Les résultats montrent que le plus grand négociant de matières premières au monde se débat face à la baisse des prix des matières premières et aux multiples enquêtes sur la corruption et les pots-de-vin dans le monde. Le seul point positif a été l’activité de négoce phare de Glencore, qui a été aidée par une solide année pétrolière.

« Nous verrons à quoi cela ressemble au cours de l'année, mais nous aimerions procéder à des rachats à un moment donné », a déclaré le directeur général Ivan Glasenberg. « Si le bilan et le cash-flow libre nous permettent de le faire, nous le ferons. »

Pourtant, dans l'ensemble, l'avenir de Glencore est marqué par l'incertitude. Glasenberg prévoit de se retirer bientôt et plusieurs de ses principaux lieutenants sont déjà partis. L’énorme activité charbonnière de Glencore fait également face à des risques car les investisseurs et les militants font pression sur les entreprises pour qu’elles fassent davantage pour lutter contre le changement climatique.

Les actions ont glissé de 1,5% à 233 pence à 8 h 01 à Londres.

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Alors que les plus grands rivaux de Glencore sont en train de sortir du charbon, Glencore est un ardent défenseur, affirmant qu'il est essentiel de fournir une électricité abordable et fiable dans les pays en développement.

« Le monde a encore besoin de charbon », a déclaré Glasenberg mardi. «Nous resterons dans l'entreprise pendant que le monde a besoin de cette énergie à moindre prix.»

Même ainsi, Glencore trace une retraite à long terme du charbon. Les émissions dites de Scope 3 diminueront de 30% au cours des 15 prochaines années, principalement en raison de l'épuisement des mines en Colombie et en Afrique du Sud, a indiqué la société.

Glencore a procédé à d'importantes dépréciations sur ses deux principales mines de charbon colombiennes, Prodeco et Cerrejon. Les mines sont principalement expédiées en Europe où le marché du charbon a été durement touché par les prix du gaz bon marché. La société a également réduit la valeur de ses activités pétrolières au Tchad, qu'elle envisage de quitter, et d'une activité de cuivre en République démocratique du Congo.

La dette nette de Glencore de 17,6 milliards de dollars est juste supérieure à la fourchette cible de 10 à 16 milliards de dollars. Bien que l'augmentation soit en partie due à de nouvelles normes comptables, les investisseurs devront attendre que la dette diminue avant que Glencore ne s'engage dans un nouveau rachat.

La société a également déclaré dans le rapport qu'elle « surveillait de près les développements des coronavirus et les impacts potentiels des scénarios sur la croissance et les marchés mondiaux et quels ajustements, le cas échéant, sont appropriés dans notre planification commerciale. »

L'impact du coronavirus en Chine est «un peu flou», a déclaré Glasenberg. « Pour certains produits de base, nous n'avons pas vu d'impact, les commandes se poursuivent, d'autres produits ralentissent. »

Faits saillants financiers

L'Ebitda ajusté pour 2019 était de 11,6 milliards de dollars, le plus bas en trois ans. C'était un petit battement par rapport aux estimations: le bénéfice commercial était de 2,4 milliards de dollars, près du bas de sa fourchette à long terme. Il n'a donné aucune indication supplémentaire dans cette plage.

Bloomberg.com

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