Comment le renforcement des normes en matière de données et de divulgation peut contribuer à un avenir plus vert – Blogue du FMI

Par Caio Ferreira, Fabio Natalucci, Ranjit Singh et Felix Suntheim

Imaginez que vous envisagez d’investir votre épargne et que vous recherchez une entreprise ou un secteur avec un modèle d’entreprise durable ou un projet qui peut faire une réelle différence dans la transition vers une économie sobre en carbone. Où obtenez-vous des informations fiables pour évaluer et comparer les projets de différentes entreprises?

Les lacunes dans les données rendent difficile l’évaluation de l’exposition des entreprises au risque climatique.

Pour donner aux investisseurs accès à des informations décisionnelles utiles pour évaluer et gérer efficacement les risques climatiques, il est urgent de renforcer «l’architecture de l’information climatique». Trois éléments de base sont nécessaires pour le soutenir: (i) des données de haute qualité, fiables et comparables, (ii) un ensemble harmonisé et cohérent de normes de divulgation climatique, et (iii) une taxonomie mondiale largement acceptée.

Données de haute qualité, fiables et comparables

Actuellement, les investisseurs et les décideurs sont confrontés à un manque de données prospectives, granulaires et vérifiables, en particulier sur les efforts des entreprises pour passer à des modèles commerciaux durables (par exemple, en réduisant leurs émissions de gaz à effet de serre). Alors qu’un nombre croissant d’entreprises se fixent des objectifs de réduction des émissions, la grande majorité ne fournit toujours pas ces informations, comme le montre le graphique ci-dessous. Les lacunes dans les données sont particulièrement importantes pour les petites et moyennes entreprises et pour les entreprises des marchés émergents. Ces écarts rendent difficile l’évaluation de l’exposition des entreprises au risque climatique et la détermination de l’impact de leurs investissements sur les objectifs non financiers, comme la lutte contre le changement climatique.

Ensemble harmonisé et cohérent de normes de divulgation climatique

Une façon de combler ces lacunes dans les données consiste à divulguer davantage et mieux les informations climatiques par les ménages, les entreprises et les institutions financières. Cependant, alors que les entreprises sont habituées à publier des états financiers, le «reporting développement durable» sur les risques et opportunités liés au changement climatique – conformément, par exemple, aux recommandations du Groupe de travail sur les divulgations financières liées au climat – n’en est qu’à ses débuts, et la participation est faible, en particulier pour les petites entreprises.

De plus, avec plus de 200 cadres, normes et autres formes de conseils sur les rapports de développement durable et les divulgations liées au climat dans 40 pays, une partie du problème est la multitude de cadres existants actuellement utilisés par les entreprises et les institutions financières, ce qui nuit à la cohérence et à la comparabilité. Par exemple, certaines entreprises peuvent être invitées à produire des rapports selon différents cadres dans différents pays, ce qui rend difficile pour les investisseurs d’évaluer les risques climatiques auxquels ces entreprises sont confrontées.

Taxonomie mondiale largement acceptée

Taxonomies – telles que la taxonomie de l’UE récemment publiée sont des classifications d’actifs ou d’activités qui visent à améliorer la clarté du marché sur la mesure dans laquelle les investissements soutiennent les efforts d’adaptation et d’atténuation du changement climatique. Une taxonomie bien conçue et acceptée au niveau mondial joue un rôle important dans la promotion des marchés financiers durables, en facilitant la communication avec les investisseurs et en facilitant le flux de capitaux vers des investissements climatiquement durables.

Cependant, en se concentrant excessivement sur des investissements pleinement durables, les taxonomies peuvent ne pas reconnaître les efforts des entreprises et des pays pour transition à un modèle d’entreprise respectueux du climat, entravant le flux de capitaux vers ces entreprises. Cela est particulièrement problématique dans les marchés émergents où les investissements à des fins de transition sont les plus nécessaires et peuvent avoir les plus grands avantages.

La voie à suivre

Des informations normalisées et utiles à la décision seront essentielles pour aider à répondre aux besoins importants de financement et d’investissement associés à l’atténuation et à l’adaptation au changement climatique. Le travail visant à combler les lacunes en matière de données par le Réseau pour l’écologisation du système financier afin de produire une liste détaillée des éléments de données actuellement manquants est une étape importante vers de meilleures données. Pour sa part, le FMI a créé un tableau de bord des indicateurs du changement climatique qui rassemble les données liées au climat nécessaires à l’analyse des politiques macroéconomiques et financières. Les solutions technologiques, telles que l’intelligence artificielle et les plateformes et outils de données open source, peuvent également être utilisées pour la collecte et la distribution de données.

Comme l’ont montré les travaux antérieurs du FMI, la convergence vers des rapports de durabilité plus normalisés devrait désormais être une priorité. Pour être utiles dans la prise de décision, les informations qui sont rapportées devraient, tout d’abord, permettre aux investisseurs d’évaluer la valeur et les risques des entreprises et des projets. Deuxièmement, il devrait permettre de surveiller les risques de stabilité financière liés au changement climatique, ce que le FMI a également examiné précédemment. Enfin, ces informations devraient permettre aux investisseurs, aux décideurs, aux clients et aux autres parties prenantes de comprendre comment les entreprises vont évoluer vers un modèle commercial plus durable pour le climat.

La consolidation des multiples initiatives de reporting existantes est un défi. L’initiative de l’International Financial Reporting Standards Foundation visant à développer des normes mondiales de reporting sur le développement durable contribuera à promouvoir la transparence et la comparabilité mondiale. Aligner les rapports financiers et non financiers et fournir une assurance par les auditeurs faciliterait également la prise de décision et améliorerait la confiance du marché. Il est impératif de progresser rapidement dans cette direction, et la construction et l’amélioration des cadres existants doivent être encouragées.

Si les étapes vers des taxonomies convenues au niveau mondial sont moins avancées que celles sur la divulgation et les données, les efforts de l’UE et d’autres sont notables. Cependant, les taxonomies doivent être suffisamment flexibles pour reconnaître les efforts complexes déployés par les entreprises pour passer à un modèle d’entreprise respectueux du climat, en particulier dans les marchés émergents et les économies en développement où les investissements sont le plus nécessaires.

Les défis demeurent

Pour faire plus de progrès, une mise en œuvre cohérente, opportune et uniforme des normes internationales de reporting de durabilité est nécessaire. Ici, un engagement international fort sera nécessaire, tout en tenant compte des spécificités régionales, institutionnelles et juridiques, et tout en permettant aux juridictions individuelles d’introduire des exigences supplémentaires, si nécessaire. En outre, les défis de mise en œuvre pour les marchés émergents – et pour de nombreuses petites et moyennes entreprises – devront être examinés attentivement.

À plus long terme, le champ d’application des normes devra être élargi pour aborder des dimensions plus larges de la durabilité, par exemple des problèmes environnementaux tels que la perte de biodiversité, ainsi que des problèmes sociaux et de gouvernance.

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