La conférence annuelle JP Morgan Healthcare débute pratiquement cette semaine. Au cours des années passées, l’événement a annoncé des annonces de grands partenariats, de coentreprises et de fusions et acquisitions. Cette année, le secteur de la santé ne pouvait même pas attendre la deuxième semaine complète de janvier pour lancer une frénésie d’annonces d’acquisition. Le démarrage rapide est un signe précoce de ce qui promet d’être une année active pour le financement et les activités de fusions et acquisitions.
Jusqu’à présent, nous avons vu plus de 3,1 milliards de dollars d’ententes annoncées dans le secteur des services de santé, en grande partie grâce à l’acquisition de 2,9 milliards de dollars par Centene du fournisseur de services de santé comportementale Magellan le 4 janvier. Déjà, cette transaction représente 82% de volume des transactions au premier trimestre (3,8 milliards de dollars). Il est sûr de dire que d’année en année, nous verrons plus de volume de transactions sur les services de santé au premier trimestre que l’an dernier.
Du côté des sciences de la vie de l’écosystème, le secteur pharmaceutique a déjà dépassé de 1,6 milliard de dollars le volume de transactions de l’année dernière au premier trimestre, ce qui comprend l’acquisition à succès de Bristol Myers Squibb de 11,1 milliards de dollars de MyoKardia. La biotechnologie a démarré plus lentement ce trimestre après avoir affiché 193,2 milliards de dollars en 2020, sa plus grande année pour le volume de transactions jamais enregistré. Bien que cette année ne soit peut-être pas aussi occupée pour la pharmacie et la biotechnologie que 2020, il n’y a pas de pénurie de thérapies nécessitant un financement.
Les observateurs avertis noteront que les données ci-dessus excluent l’acquisition de Change Healthcare par UnitedHealth Group Optum pour 12,8 milliards de dollars. De tels accords tangentiels dans les services non médicaux et la technologie des soins de santé continueront de connaître une activité en 2021. Rock Health estime que 2020 a vu 12 milliards de dollars de financement dans le domaine de la santé numérique, ce qui double presque 7,4 milliards de dollars en 2019. Nous prévoyons que 2021 sera une année encore plus chargée pour la santé numérique étant donné les perturbations imposées à l’écosystème par la pandémie COVID-19.
Les autres facteurs favorables au volume des transactions dans l’ensemble de l’écosystème des soins de santé comprennent la réduction de l’incertitude politique, un environnement de taux d’intérêt favorable et la vaccination. Les marchands ont une vision continuellement clarifiée de la politique de santé de la Maison Blanche au cours des quatre prochaines années, et les menaces qui pèsent sur la loi sur les soins abordables semblent largement dans le rétroviseur.
Cette certitude améliorée réduit certains risques associés à l’exécution des accords. Pendant ce temps, la Fed a annoncé son intention de maintenir les taux d’intérêt bas jusqu’en 2023 au moins, ce qui rendra les capitaux moins chers et les transactions plus attractives. En outre, RSM estime que 4 billions de dollars d’activité économique sont actuellement mis sur la touche, attendant d’être libérés une fois que la population aura atteint l’immunité collective, que les exigences de distanciation sociale se relâcheront et que les entreprises pourront retrouver leur pleine capacité.
Les plats à emporter
Ces puissants facteurs macroéconomiques alimenteront une année incroyablement active dans l’activité des accords de soins de santé. Bien que nous soyons sûrs de voir des annonces supplémentaires autour de la conférence JP Morgan, ce n’est que le début.
