Aujourd'hui plus que jamais, de nombreux investisseurs ont besoin d'un revenu constant sans menace pour leur nid. Il y a un chemin pour cela, et cela coïncide avec la meilleure stratégie d'investissement générale:
Prenez ce que le marché vous offre!
Le don actuel du marché est une forte volatilité qui rend les options sur actions très coûteuses. Cela n'a pas ralenti les petits commerçants qui spéculent en achetant des options. Les pros les vendent et vous pouvez y participer en toute sécurité.
J'ai décrit le concept dans ce post La quête du rendement, partie 8: trouvez ce qui fonctionne. J'ai passé en revue cette méthode et d'autres dans ma série «Yield Quest» d'il y a huit ans.
Le programme, que j'appelle Enhanced Yield, consiste à acheter un bon stock de dividendes et à vendre un call contre la position. Bien qu'il existe de nombreux programmes de dividendes et de nombreux programmes d'appels couverts, il existe une puissante synergie de leur assemblage. Il est également habile de choisir des actions appropriées et le bon appel à vendre.
Les lecteurs m'ont demandé de reprendre la série «Dividend Boost». Il y avait beaucoup de bonnes questions de lecteurs, et je reprendrai les problèmes de gestion de poste dans les prochains postes. Pour l'instant, je vais passer en revue la technique de base en utilisant un exemple actuel.
Les meilleurs stocks pour améliorer le rendement ont les caractéristiques suivantes:
- Un dividende raisonnable – 2,5% ou plus, c'est bien.
- Un bon bilan.
- Un ratio de distribution raisonnable, garantissant que le dividende peut être maintenu.
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Risque de baisse limité.
- Un stock bon marché sur une base P / E.
- Preuve de support technique.
- Un stock bon marché sur une base P / E.
- Liquidité sur le marché des options, évitant les actions très peu négociées.
Nous ne nous soucions pas des chances immédiates d'un mouvement à la hausse. Nous ne nous soucions pas de la croissance «organique» des bénéfices par rapport aux rachats d'actions. Nous ne nous soucions pas si le stock est actuellement en disgrâce ou semble ennuyeux.
Nous recherchons une plate-forme sûre pour vendre des appels. Partout où d'autres voient un «piège de valeur», nous voyons un candidat pour ce programme.
L'entreprise était une recommandation récente de Chuck Carnevale, que j'ai soulignée dans WTWA. C'est toujours un bon point de départ.
Pour l'évaluation, j'utilise des graphiques FAST pour vérifier que le prix actuel est attractif.
Le support technique est un mystère dans l'environnement actuel du marché, mais nous devons essayer de faire de notre mieux. Je n'ai tracé aucune ligne sur le graphique ci-dessous, mais mon approche est simple. À tout prix où il y a eu beaucoup de transactions, nous pouvons nous attendre à ce que certains participants au marché aient un intérêt commercial. Sur cette base, nous sommes actuellement dans une zone de soutien et nous pouvons en voir une autre à 45 ans environ. Je vise un support à environ 8% en dessous du prix actuel, mais c'est difficile sur le marché actuel.
La prochaine étape consiste à choisir le bon appel à vendre. Les choix sont nombreux, mais seuls quelques-uns sont de bons candidats. Voici les principales caractéristiques (dont nous parlerons plus en détail dans les prochains articles).
- Prime absolue raisonnable.
- Bon rendement annualisé.
- Capturez le dividende si possible.
- Période courte, pour une décroissance rapide. Cela prend plus de travail mais génère de meilleurs rendements comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous.
L'échange
Voici les marchés d'options de fermeture pour des ventes d'appel acceptables, axés sur des prix d'exercice intéressants en mai et en juin. Nous vendons les appels un peu au-dessus du marché pour permettre un gain de stock potentiel.
Nous prévoyons d'ouvrir ce commerce demain. Le choix exact de l'appel dépendra des circonstances du marché. Sur la base des prix de clôture ci-dessus, j'aime vendre le MAI 52,5. La prime est très importante pour seulement deux semaines – 3,47% même si le cours des actions ne change pas. Si le stock est rappelé, nous en faisons un peu plus. Je n'ai aucune attente pour le cours de l'action dans deux semaines, donc je suis content dans les deux cas. Si les options sont sans valeur, je reviendrai ensuite sur les appels JUN. Si le stock est rappelé, je réserverai un solide retour sur deux semaines et continuerai.
Mettre tous ensemble
Cette stratégie fonctionne mieux si vous avez plusieurs postes dans divers secteurs. J'utilise actuellement 14 postes, dont pas plus de deux dans un même secteur.
La majeure partie de notre flux de trésorerie (80%) provient de la vente d'appels. Le cash-flow attendu de 9% signifie que nous pouvons prendre un rendement de 5% et réinvestir le reste. Le rendement du rendement provient des dividendes et des ventes d’appels, pas de vendre vos stocks. En ce sens, c'est comme un programme de dividendes régulier. Un avantage est que si les actions sous-jacentes diminuent, le rendement réinvesti augmente la taille de votre position. Vous «achetez bas». Lorsque les actions sont vendues (clôture au-dessus du prix cible), vous «vendez haut».
Cela peut-il fonctionner pour vous?
Si vous êtes un investisseur de revenu, vous pouvez essayer ceci avec une petite position de départ. Mais méfiez-vous. Voici ce que j'ai écrit il y a près de huit ans:
Voici le test de qualification – presque personne ne peut le réussir!
Vous ne pouvez pas consulter votre relevé de courtage, le mark-to-market quotidien, le mark-to-market mensuel ou quoi que ce soit d'autre. Vous êtes un investisseur de revenus.
C'est ce que vous feriez avec un portefeuille obligataire. Vous achetez en attendant de percevoir le coupon et le capital à l'échéance. Il s'agit d'un test simple, mais difficile. L'investisseur obligataire ne se soucie pas des notes quotidiennes.
Psychologiquement, les gens ne peuvent pas faire ça avec des stocks.
J'ajouterais maintenant une deuxième qualification: ne vous concentrez pas sur les métiers individuels. Il s'agit d'un portefeuille qui comprendra certains gagnants et certains perdants. Le vrai test est de savoir si vous atteignez vos objectifs de revenu.
