Le Center for Microeconomic Data de la Fed de New York a publié aujourd'hui les résultats de son enquête d'avril 2020 sur les dépenses des ménages SCE, qui fournit des informations sur les expériences et les attentes des consommateurs concernant les dépenses des ménages. Ces données ont été collectées tous les quatre mois depuis décembre 2014 dans le cadre de notre Enquête sur les attentes des consommateurs (SCE). Compte tenu de l'épidémie de COVID-19 en cours, l'enquête d'avril, qui s'est déroulée entre le 2 et le 30 avril, montre sans surprise un certain nombre de changements marqués dans le comportement et les perspectives de consommation des consommateurs, que nous examinons dans ce billet.
Les consommateurs signalent une faible augmentation médiane de 1,0% des dépenses mensuelles des ménages par rapport à il y a douze mois, contre 2,5% en décembre 2019. Bien que la baisse de la croissance des dépenses ait été généralisée pour tous les groupes d'âge, d'éducation et de revenu, elle était la plus importante pour les répondants à revenu élevé (plus de 100 000 $) et plus jeunes (moins de 40 ans). La dispersion de la variation des dépenses mensuelles a également augmenté, un quart des répondants ayant déclaré une baisse des dépenses mensuelles (par rapport à il y a douze mois) d'au moins 5%, tandis qu'un autre quart des répondants ont signalé une augmentation des dépenses d'au moins 4,9%. .
De même, nous constatons une forte baisse de la proportion de répondants qui ont effectué au moins un achat important au cours des quatre derniers mois. Cette proportion est relativement stable avec un niveau moyen de 61,7% depuis le début de la série (en avril 2015) et a chuté à 50,7% en avril, soit une baisse de 9,1 points de pourcentage par rapport à son niveau d'avril 2019. Comme le montre le tableau ci-dessous, la baisse de la part des répondants qui ont effectué un achat important au cours des quatre derniers mois était encore plus importante pour les répondants à revenu élevé: la part a chuté de 13,2 points de pourcentage, tandis que la part pour ceux dont le revenu du ménage était inférieur à 50 $ K a diminué de 5,0 points de pourcentage.
La baisse des dépenses est de loin la plus importante pour les vacances / voyages, avec seulement 12,5% des répondants ayant déclaré de telles dépenses au cours des quatre derniers mois, bien en deçà de leur creux précédent de 20,2% atteint en décembre 2015. Nous constatons également une baisse de la proportion de répondants qui ont déclaré effectuer des réparations / rénovations domiciliaires et acheter des appareils électroménagers et des meubles. À l'exception des meubles, ces baisses étaient encore une fois beaucoup plus importantes pour les répondants à revenu élevé que pour les répondants à revenu moyen et faible. Nous constatons également une baisse significative des achats de véhicules, en particulier chez les répondants dont le revenu du ménage se situe entre 50 000 $ et 100 000 $.
En ce qui concerne les attentes des répondants, nous observons une baisse de la croissance médiane des dépenses attendues au cours des douze prochains mois à 1,5%, contre 2,4 (2,6)% en décembre (avril) 2019 – facilement sa lecture la plus basse depuis la première lecture de ce de l'enquête SCE sur les dépenses des ménages en août 2015. Comme le montre le graphique ci-dessous, la baisse des prévisions de croissance globale des dépenses est entièrement due à une forte baisse de la croissance attendue des dépenses non essentielles (définies comme les dépenses liées aux loisirs, aux loisirs, aux vacances, et d'autres éléments dont on n'a pas absolument besoin). Alors que la croissance médiane attendue des dépenses essentielles quotidiennes (c'est-à-dire les dépenses quotidiennes liées à ce dont on a absolument besoin) a légèrement augmenté à 3,2%, la croissance médiane attendue des dépenses non essentielles est tombée à 0,2% en avril, contre 1,4% en décembre 2019. , respectivement.
Il y a également eu une forte augmentation de la dispersion des attentes de croissance des dépenses non essentielles entre les répondants en avril. Par exemple, quelque 25% des répondants ont signalé des réductions attendues des dépenses non essentielles de 6,8% ou plus au cours des douze prochains mois. Les baisses de la croissance des dépenses non essentielles attendues étaient comparables entre les groupes d'âge, d'éducation et de revenu. Pour les répondants qui se classent comme non-blancs, nous constatons plutôt une légère baisse de la croissance médiane des dépenses essentielles attendues et une baisse médiane plus importante de 2,8% des dépenses non essentielles au cours des quatre prochains mois (par rapport à une augmentation médiane de 0,4% pour les répondants blancs).
Enfin, nous considérons les attentes concernant divers achats importants au cours des quatre prochains mois. La probabilité moyenne de faire un achat important dans l'électronique, les appareils électroménagers, les meubles, une voiture ou un autre véhicule, ou des vacances et des voyages au cours des quatre prochains mois a tous diminué en avril pour atteindre de nouveaux creux de série (depuis le début de cette série en avril 2015). Pour la plupart des catégories, l'ampleur de la baisse augmentait à nouveau du revenu.
L'ampleur de la demande refoulée des consommateurs est un déterminant clé des perspectives économiques. Tout en n'excluant pas une reprise future, nos lectures initiales de notre enquête d'avril sur les dépenses SCE suggèrent que les consommateurs ne s'attendent pas à un rebond substantiel des dépenses dans un proche avenir.
Gizem Koşar est économiste au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Kyle Smith est analyste principal de recherche au sein du Groupe de recherche et de statistiques de la Banque.
Wilbert van der Klaauw est vice-président directeur du Groupe de recherche et de statistiques de la Banque.
Comment citer ce post:
Gizem Koşar, Kyle Smith et Wilbert van der Klaauw, «Au milieu de l'épidémie de COVID-19, Consumers Temper Spending Outlook», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics, 7 mai 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/05/amid-the-covid-19-outbreak-consumers-temper-spending-outlook.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité des auteurs.
