Après avoir subi des pertes, les prestataires de soins de santé pourraient faire face à un calcul des clauses restrictives

Peu d'industries ont ressenti un impact aussi important de la pandémie de coronavirus que les prestataires de soins de santé – non seulement à cause des risques encourus par les travailleurs médicaux de première ligne, mais aussi en raison de la perturbation importante de leurs opérations.

La question se complique de savoir comment rendre compte du financement de la Loi CARES.

Le 30 juin, il y aura une sorte de calcul. C'est à ce moment que les résultats financiers trimestriels de nombreux prestataires de soins de santé avec des obligations cotées en bourse seront mesurés, la divulgation publique de ces résultats étant généralement en retard de 30 à 60 jours.

Il ouvrira une fenêtre sur leur situation financière et permettra de savoir si les fournisseurs qui se sont endettés pour alimenter leur croissance seront en mesure de respecter leurs engagements obligataires. Cette année, cette question est rendue plus compliquée par le financement de la Loi CARES et la façon dont les fournisseurs de soins de santé rendront compte de cet argent dans leurs états de fonctionnement.

La façon dont les fournisseurs de soins de santé rendent compte et déclarent l'argent de la Loi CARES aura un impact potentiel sur le respect ou le non-respect de leurs engagements en matière de dette.

La tournure extraordinaire des événements pour les fournisseurs de soins de santé a commencé en mars, lorsque les fournisseurs de soins de santé à travers le pays ont commencé à retarder les procédures non urgentes et les visites au bureau pour rendre les ressources essentielles disponibles pour une augmentation potentielle du nombre de patients atteints de coronavirus.

De nombreux cadres des clients des soins de santé de RSM nous ont dit qu’ils n’avaient aucune objection aux retards – dont certains ont été ordonnés par les gouvernements des États – disant que c’était une priorité nationale de lutter contre la pandémie croissante.

Cependant, les retards ont entraîné un coût élevé. Par exemple, l'American Hospital Association a estimé que les hôpitaux pourraient perdre 161,4 milliards de dollars de mars à juin, soit environ 1,3 milliard de dollars par jour.

Certains signes indiquent cependant que les choses se retournent. La semaine dernière, Tenet Healthcare a présenté sa mise à jour opérationnelle du milieu du trimestre aux investisseurs. Les résultats ont montré qu'au cours de la première moitié de juin, les volumes semblent se rapprocher des niveaux antérieurs au COVID.

Tout cela sera mis en lumière le 30 juin, lorsque de nombreux fournisseurs de soins de santé devront attester s'ils continuent de respecter leurs clauses restrictives.

De nombreux prestataires de soins de santé sont soumis à une clause obligataire exigeant le maintien d'un ratio minimum de couverture du service de la dette (DSC), qui est une mesure des flux de trésorerie disponibles pour faire face aux dettes. Il donne un aperçu du nombre de fois qu'un emprunteur est en mesure de payer le service annuel de la dette (généralement défini comme le principal requis et les paiements d'intérêts) en utilisant le bénéfice d'exploitation, ajusté pour certains éléments non monétaires.

Le modèle FASB

C’est une question particulièrement importante pour les nombreux fournisseurs de soins de santé qui ont accepté de l’argent du gouvernement fédéral en vertu de la Loi CARES. Selon le modèle de rapport du Financial Accounting Standards Board (FASB), les prestataires peuvent être en mesure d'inclure l'argent de leur loi CARES dans leur calcul DSC s'ils peuvent démontrer qu'ils ont respecté les termes et conditions du financement avant leur date de clôture.

Mais certaines entités déclarantes du FASB peuvent ne pas être en mesure d'inclure leur financement de relance dans leur calcul DSC en fonction de la façon dont leurs clauses restrictives sont définies dans leurs accords obligataires ou dans certains autres scénarios.

Le modèle GASB

En plus du modèle du FASB, plusieurs fournisseurs de soins de santé rendent compte en vertu du modèle du Conseil des normes comptables du gouvernement (GASB).

Le GASB a publié un projet de bulletin technique selon lequel, si l'organisation pouvait démontrer qu'elle satisfaisait aux conditions du financement de la loi CARES, le financement de relance ne serait pas inclus dans le résultat d'exploitation. Au contraire, il serait très probablement inclus dans les activités non opérationnelles, ce qui pourrait amener de nombreuses entités déclarantes du GASB à exclure le financement de relance de la loi CARES de leur calcul DSC.

Un exemple

Voici un exemple hypothétique des effets de la façon dont le traitement comptable du financement de relance pourrait affecter les calculs. Cet exemple hypothétique concerne un système de santé d'un milliard de dollars qui a reçu 20 millions de dollars des paiements de relance de la Loi CARES.

Dans cet exemple, une réduction de 50% des revenus est supposée dans la seconde moitié de mars. On suppose également une réduction de 50% des revenus en avril, une réduction de 30% en mai et une réduction de 10% en juin. Les dépenses ont été réduites de 10% en avril, de 15% en mai, pour revenir à un niveau moyen antérieur au COVID en juin.

Compte tenu de la chute des revenus résultant de COVID-19, de l'augmentation du coût des fournitures et de la main-d'œuvre et de l'impossibilité d'ajuster une grande partie des coûts fixes de fonctionnement d'un prestataire comme un système de santé, il est possible que certains prestataires de soins de santé soient dans la position inhabituelle de manquer à leurs engagements obligataires.

Au-delà des covenants obligataires, la question se pose également de savoir comment les agences de notation considéreront le financement de relance de la loi CARES et comment cela pourrait affecter leur évaluation.

À emporter

Pour les fournisseurs de soins de santé, la question de savoir comment comptabiliser et déclarer l'argent de la Loi CARES pourrait avoir un impact potentiellement important sur leur capacité à respecter leurs engagements en matière de dette et à atteindre la performance financière qu'ils envisageaient lorsqu'ils ont émis la dette.

Pour plus d'informations sur la façon dont le coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *