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Les Canadiens devraient dépenser plus et emprunter davantage en 2021, mais ils pourraient être moins vulnérables à l’endettement qu’ils ne l’étaient avant la pandémie, selon une nouvelle analyse de RBC Economics.
Alors, comment ça marche? Notre montagne d’endettement des ménages a longtemps été identifiée comme une préoccupation par tout le monde, de la Banque du Canada aux chiens de garde internationaux comme l’OCDE.
L’an dernier, les Canadiens ont accumulé 118 milliards de dollars de plus en dette hypothécaire, soit près du double de l’augmentation de l’année précédente. Mais alors que cette dette est maintenant plus élevée qu’avant la pandémie, la part du revenu disponible des ménages consacrée aux remboursements de la dette a diminué, selon un rapport des économistes de RBC Nathan Janzen et Claire Fan.
La raison en est la baisse des taux d’intérêt, le soutien du revenu du gouvernement et le report des paiements pour environ 3 millions d’emprunteurs au cours de l’été et de l’automne.
Bien que les programmes de report soient pratiquement terminés, la Banque du Canada a indiqué qu’elle maintiendrait les taux bas et que le soutien du gouvernement se poursuivra probablement jusqu’à ce que le marché du travail commence à se redresser. «Nous nous attendons à ce que les paiements de la dette restent gérables dans ces circonstances», ont déclaré les économistes.
Si la reprise s’accélère et que les taux augmentent plus rapidement que prévu, cela pourrait avoir un impact plus important sur les ménages que par le passé car les niveaux d’endettement sont plus élevés.
Mais la composition de la dette des Canadiens a changé au cours de la pandémie, avec davantage de prêts hypothécaires qui sont moins sensibles aux hausses de taux.
Le rapport constate que les prêts hypothécaires à taux fixe de cinq ans représentaient près de la moitié des prêts hypothécaires à la fin de l’année dernière, en hausse de 7 points de pourcentage par rapport au début de 2019. «Cela signifie qu’il faudrait du temps, des années dans de nombreux cas, pour que les taux d’intérêt soient plus élevés. aux coûts d’emprunt réels des ménages. »
De plus, la flambée des prix des logements a entraîné une hausse plus rapide de la valeur des actifs que des niveaux d’endettement. Les actifs immobiliers des ménages ont augmenté de 400 milliards de dollars au troisième trimestre de 2020, par rapport à l’année précédente – plus de quatre fois l’augmentation de la dette hypothécaire au cours de la même période, selon le rapport.
Les Canadiens utilisent également l’argent qu’ils épargnent pendant les verrouillages pour rembourser des dettes plus coûteuses, comme les cartes de crédit. En dehors des prêts hypothécaires, la dette des ménages a diminué en 2020, la dette des cartes de crédit diminuant de 14% (12,8 milliards de dollars) à la fin de l’année, par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.
Cependant, « l’inquiétude demeure qu’il y ait des ménages pris au milieu », disent les économistes.
Les salariés à revenu élevé ont été moins touchés par les pertes d’emplois pendant la pandémie et épargnent davantage. Les travailleurs à faible revenu, les plus durement touchés par les pertes d’emplois, ont reçu un soutien important des programmes gouvernementaux de revenu.
«Une étude récente de la Banque du Canada a mis en évidence une augmentation des paiements de la dette des ménages par rapport aux revenus provenant en grande partie des ménages à revenu moyen qui ont perdu leur travail et n’ont reçu qu’une compensation partielle des paiements de soutien du gouvernement», ont-ils déclaré.
